Ein Kursrutsch bei Technologie– und Künstliche-Intelligenz-Werten hat am Freitag die US-Märkte belastet. Der S&P 500 verlor im frühen Handel mehr als 1 Prozent, während der Nasdaq um über 2 Prozent fiel. Dennoch zeigte sich der breite Markt stabil.
Talfahrt bei Technologiewerten und Kursverluste bei Chip- und Handelsriesen
Der Ausverkauf im Bereich der Künstlichen Intelligenz (KI) nahm am letzten Handelstag des Monats Oktober an Fahrt auf.
Besonders hart traf es den Chiphersteller Intel, dessen Aktien nach schwächeren Quartalszahlen, die die Erwartungen der Wall Street verfehlten, um mehr als 25 Prozent einbrachen. Auch Amazon verzeichnete deutliche Kursverluste, nachdem die Earnings-Meldungen ebenfalls hinter den Analystenprognosen zurückblieben.
Money is sloshing around.
Chris Galipeau, Economist at the Franklin Templeton Institute
Die Euphorie rund um KI und Technologie als treibende Kräfte der langjährigen Marktrallye erhält damit spürbare Dämpfer. Im Laufe des Monats schraubten Investoren ihre Wachstumserwartungen zurück, was zu volatilen Abverkäufen führte. So verzeichnete der Kommunikationssektor im Oktober ein Minus von fast 14 Prozent, maßgeblich angetrieben durch Rückgänge bei Alphabet und Meta.
„Viele Gespräche, die wir mit Kunden führen, lauten: ‚Ihr habt gut abgeschnitten mit KI, weil Ihr am Markt wart oder konzentriert wart, aber jetzt ist es an der Zeit, über eine Umschichtung nachzudenken und Geld woanders anzulegen.‘“
Joe Quinlan, Head of Market Strategy for the Chief Investment Office for Merrill and Bank of America Private Bank
Sektor-Rotation stützt den breiten S&P 500 Index
Trotz der deutlichen Verluste im Technologiesektor blieb der breite Aktienmarkt widerstandsfähig. Sektoren wie Energie, Versorger und Unternehmen des täglichen Bedarfs fingen die Abwärtsdynamik ab. Aktien von Basiskonsumgütern stiegen um 1,5 Prozent, und ExxonMobil legte um 2 Prozent zu. Neun von elf Sektoren des S&P 500 verzeichneten im Oktober Zuwächse, während Daten von EPFR Global zeigen, dass Anleger rund 60 Milliarden US-Dollar in US-Aktienfonds fließen ließen.
Der S&P 500 steuert auf einen moderaten Monatsverlust für Oktober zu, nachdem er im September bereits ein Minus von 0,5 Prozent verbuchte, bleibt jedoch nahe seinem Rekordhoch. Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen sank unter 5 Prozent, nachdem sie Anfang Oktober bei 5,3 Prozent ihren Höchststand erreicht hatte. Dieser Rückgang der Zinsen entlastete zinssensitive Branchen. Der Energiesektor legte im Oktober um über 11 Prozent zu, begünstigt durch steigende Ölpreise, während Versorger und Konsumgüterwerte um mehr als 9 Prozent kletterten.
| Marktsegment / Index | Entwicklung im Oktober 2026 |
|---|---|
| S&P 500 Index | Leichter Monatsverlust nach September-Minus von 0,5 Prozent |
| Kommunikationssektor | Rückgang um fast 14 Prozent |
| Energiesektor | Zuwachs von über 11 Prozent |
| Versorger und Konsumgüter | Zuwachs von über 9 Prozent |
| Russell 2000 (Small Caps) | Kursplus von rund 2 Prozent zum Monatsende |
Risiken, Treasury-Renditen und anstehende Marktentscheidungen
Marktbeobachter weisen darauf hin, dass die hohen Bewertungen des Technologiesektors eine Neubewertung erfahren. The earnings bar is very high,
betonte Chris Galipeau von der Franklin Templeton Institute, We have seen what happens when companies don’t hit that bar.
Gleichzeitig verlagern Investoren Kapital in defensivere Branchen, um das Risiko eines KI-Abschwungs abzufedern.
Zusätzliche Unsicherheiten für den kommenden Monat ergeben sich aus den anstehenden Zwischenwahlen am Dienstag sowie dem anhaltenden Krieg mit Iran. Steigende Inflation oder wieder anziehende Anleiherenditen könnten den Druck auf die Märkte erhöhen und die Expansion im Technologiesektor bremsen.
„Anleger schichten im Wesentlichen einen Teil dieses KI-Kapitals vorerst in Sektoren um, die defensiver sind, während sie beobachten, wie sich der KI-Boom weiterentwickelt.“
Malik Ahmed Khan, Technology Analyst at Morningstar
Diese Verlagerung spiegelt einen allgemein vorsichtigen Ansatz wider, da die Marktteilnehmer potenzielle Volatilität gegen die langfristigen Wachstumsaussichten von Investitionen in Künstliche Intelligenz abwägen.
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