China hat am Sonntag ein massives Finanzpaket im Wert von rund 360 Milliarden Yuan beziehungsweise 54 Milliarden US-Dollar auf den Weg gebracht, um das Eigenkapital staatlicher Banken und Versicherer zu stärken. Die Mittel sollen die Widerstandskraft des Sektors erhöhen, die Kreditvergabe an die Realwirtschaft sichern und den durch niedrige Zinsen belasteten Markt stabilisieren.
China rolls out massive US$54b package for insurers, banks
Das chinesische Finanzministerium hat mit einer koordinierten Kapitalinjektion in Höhe von 54 Milliarden US-Dollar auf den anhaltenden wirtschaftlichen Druck und die schwache Kreditnachfrage reagiert. Das Paket markiert einen der seltenen Momente, in denen Peking in diesem Ausmaß direkt Eigenkapital in seine führenden Finanzinstitute lenkt. Die Maßnahme stützt sich auf die Ausgabe spezieller Staatsanleihen durch das Finanzministerium sowie auf Beiträge der China National Tobacco Corporation und deren Tochtergesellschaften für die beiden größten Staatsbanken, wie aus Berichten hervorgeht. Die Ministry of Finance, which led the move, had rarely injected capital into financial institutions at such magnitude, according to analysts. Recent top-level meetings have all called for more proactive fiscal policy to counter growth pressures, and capital injections into financial institutions are part of that fiscal toolkit, noted Shen Meng, Chanson & Co.
Milliardenhilfen für Chinas Großbanken und den Sektor der Policen
Die Verteilung der Gelder konzentriert sich auf die zentralen Säulen des nationalen Finanzsystems. Auf der Bankenseite gehören zu den Hauptempfängern der Agricultural Bank of China mit einer geplanten Kapitalbeschaffung von bis zu 160 Milliarden Yuan sowie die Industrial and Commercial Bank of China (ICBC), die als weltweit größtes Geldinstitut nach Vermögenswerten bis zu 100 Milliarden Yuan anpeilt. Beide Institute planen hierzu eine Privatplatzierung neuer A-Aktien an das Finanzministerium und den Tabakkonzern. Die Erlöse sollen vollständig zur Aufstockung des harten Kernkapitals (Tier 1) fließen, um den laufenden Kreditbedarf der Realwirtschaft trotz schleppender Nachfrage zu decken. Zusätzlich greift Peking den staatlichen Politikbanken unter die Arme. Die Export-Import Bank of China, a policy lender known as Eximbank, was set to receive 30 billion yuan trug dazu bei, dass sie laut der staatlichen Nachrichtenagentur Xinhua ihre Kapazitäten zur Unterstützung der Realwirtschaft und der Öffnung erheblich steigern und gleichzeitig ihre Widerstandskraft bei der Risikovorsorge stärken konnte. Versicherungsbranche im Fokus: Solvabilität und Risikoresilienz
Neben den Banken stehen vor allem die großen Versicherungsgesellschaften im Zentrum der staatlichen Stützungsaktion. Die China Life Insurance (Group) Co. als landesweit grösster Lebensversicherer erhält 35 Milliarden Yuan beziehungsweise 5.2 Milliarden US-Dollar.
China stützt staatliche Banken und Versicherer mit 54 Milliarden
China Life erklärte in seiner Mitteilung, die Kapitalzufuhr sei ein wichtiger Schritt des Landes, um die Fähigkeit des Finanzsektors zu verbessern, der Realwirtschaft zu dienen und die hochwertige Entwicklung der Finanz- und Versicherungsbranche zu fördern, und fügte hinzu, dass dies dazu beitragen werde, die eigene Risikoresistenz zu stärken.
China to pump $54bn into state banks, insurers in
China Life Insurance, Unternehmensmitteilung
Die Versicherungsbranche leidet seit längerer Zeit unter sinkender Rentabilität infolge anhaltend niedriger Zinsen, was bei zahlreichen kleineren Marktteilnehmern zu sinkenden Solvabilitätsquoten geführt hat. Die frischen Mittel sollen den Konzernen helfen, die Aufsichtsbehörden bei der Bewältigung risikoreicherer Akteure zu unterstützen und die geforderten Vorgaben für den Aktienmarkt zu erfüllen. Zu den weiteren Begünstigten zählen die People’s Insurance Company (Group) of China mit einer geplanten Kapitalerhöhung von bis zu 15 Milliarden Yuan über A-Aktien, die China Export and Credit Insurance Corp (Sinosure) mit 10 Milliarden Yuan, die China Taiping Insurance Group mit 7 Milliarden Yuan sowie die China Reinsurance (Group) mit 3 Milliarden Yuan. Einordnung der Fiskalstrategie und makroökonomische Bedeutung
Das Programm führt einen finanzpolitischen Ansatz fort, dessen Rahmenbedingungen bereits bei den jährlichen parlamentarischen Beratungen im März abgesteckt wurden. Ähnliche Finanzierungswerkzeuge kamen bereits im Vorjahr zum Einsatz, wie Peking Sonderanleihen zur Stützung großer Kommerzbanken bewilligte. Für Anleger bringt die Ausgabe von Privatplatzierungen zwar eine gewisse Verwässerung der bestehenden Aktienanteile mit sich, verschafft den Bilanzen jedoch die dringend benötigte Stabilität. Da die Finanzierung über staatliche Schuldtitel erfolgt, steigen allerdings auch die fiskalischen Verpflichtungen der öffentlichen Hand weiter an, während die Märkte beobachten, wie effektiv die Kapitalspritze die Kreditvergabe und die Risikovorsorge der Institute belebt.
Auch interessant
