Saudische Risikoinvestitionen auf dem Vormarsch –

Angesichts der anhaltenden Krise bei Risikokapitalinvestitionen weltweit sticht Saudi-Arabien als seltener Wachstumsmarkt hervor.

Nach vielen Jahren im Schatten der benachbarten VAE ist das Start-up-Ökosystem des Königreichs in den letzten Jahren schnell gewachsen. Saudische Unternehmer wurden durch den Erfolg der ersten Tech-Einhörner der Region beflügelt und durch die Möglichkeiten ermutigt, die das bahnbrechende soziale Netzwerk „Vision 2030“ des Landes bietet und Entwicklungsprogramm.

Dieser neue Kader von Start-ups wird von einer wachsenden Zahl regionaler VCs unterstützt, die von Staatsfonds unterstützt werden, deren Aufgabe es ist, das Wachstum einer neuen Klasse technologieorientierter lokaler Unternehmen zu steuern.

All dies geschieht mit dem Ziel, die Abhängigkeit des Landes von den Einnahmen aus dem Erdölsektor zu verringern und Arbeitsplätze für das bevölkerungsreichste Land am Persischen Golf zu schaffen.

Diese Dynamik hat zunehmend die Aufmerksamkeit einiger der größten VCs der Welt auf sich gezogen, während sich solche Fonds auf der Suche nach Finanzierung zunehmend an die Staatsfonds der Region wenden.

Die weltweite Finanzierung von Start-ups durch VC-Fonds bleibt Mitte 2023 in der Flaute; Das höhere Zinsumfeld hat die Verfügbarkeit von Mitteln eingeschränkt, während die globale wirtschaftliche Unsicherheit weiterhin die Bewertungen belastet.

Laut Crunchbase-Daten investierten VC-Fonds im ersten Quartal des Jahres weltweit nur 76 Milliarden US-Dollar in Start-ups, verglichen mit 162 Milliarden US-Dollar im gleichen Zeitraum des Vorjahres. Während sich das Finanzierungsumfeld im Nahen Osten und Nordafrika (MENA) besser entwickelt hat, sanken die Transaktionswerte in der gesamten Region laut Daten von Magnitt in den ersten drei Monaten des Jahres im Jahresvergleich immer noch um 5 % auf 818 Millionen US-Dollar , wobei die Zahl der im Quartal verzeichneten Deals im Jahresvergleich um mehr als 50 % zurückging.

Saudi-Arabien widersetzte sich jedoch dem Trend und verzeichnete in den ersten drei Monaten dieses Jahres einen Quartalsrekord an Risikoinvestitionen im Wert von 359 Millionen US-Dollar. Die Dynamik des ersten Quartals geht auf eine dreijährige Finanzierungsrallye im Land zurück.

Laut Magnitt-Daten stiegen die Risikoinvestitionen in saudische Start-ups im Jahr 2022 um 72 %, verglichen mit einem Rückgang von 20 % bei ihren emiratischen Pendants, obwohl die Zahl der Deals im Laufe des Jahres etwas geringer war.

“Der [Saudi] Das Ökosystem befindet sich noch im Anfangsstadium, was bedeutet, dass es viele Möglichkeiten für weiteres Wachstum gibt“, sagt Said Murad, Partner bei der in Dubai ansässigen VC-Firma Global Ventures.

„Solange es hochqualifizierte Gründer gibt, die hochqualitative Unternehmen aufbauen, stehen Finanzmittel zur Verfügung, um sie auf ihrem Wachstumskurs zu unterstützen.“

Regionale Tendenzen

Als Top-Ziel für ausländische Direktinvestitionen im Nahen Osten ziehen die Vereinigten Arabischen Emirate weiterhin den Löwenanteil der VC-Finanzierung der Region an und profitieren von einem der am längsten laufenden und erfolgreichsten Diversifizierungsprogramme der Region, bei dem das Land Gastgeber war Das größte Finanzzentrum des Nahen Ostens und einige seiner dynamischsten Start-up-Ökosysteme.

VC hat eine starke Rolle gespielt und wird in weiten Teilen der übrigen Region zunehmend zu einem Thema, wobei Staatsfonds Kapital für lokale Vermögensverwalter bereitstellen.

„Die Förderung der Entwicklung nachhaltiger VC-Ökosysteme, unterstützt durch ihre mächtigen Staatsfonds, war eine wichtige Säule der wirtschaftlichen Diversifizierungsstrategien der Ölexportländer der Region“, sagte die Anwaltskanzlei Ashurst in einem aktuellen Update.

„Die dadurch entstehende Kultur der Transformation und Innovation sowie die junge, digital vernetzte Bevölkerung des Nahen Ostens, die ideal zwischen zwei anderen großen Schwellenmärkten liegt, dürfte dafür sorgen, dass dieser rasante Aufstieg anhält.“

Das regionale Start-up-Ökosystem blühte besonders in den letzten fünf Jahren auf, was durch hochkarätige Deals begünstigt wurde, darunter die Übernahme des lokalen E-Commerce-Unternehmens Souq.com durch Amazon im Jahr 2017 und die Übernahme der Mitfahr-App Careem zwei Jahre später.

„Diese Deals haben als Aushängeschilder innerhalb des regionalen Technologie-Ökosystems gewirkt und es ermöglicht, dass Risikokapital zu einer attraktiven Anlageklasse geworden ist, um diese Unternehmen bereits in einem frühen Stadium zu unterstützen und ihnen bei der Skalierung zu helfen“, sagt Said Murad von Global Ventures.

Saudi-Arabien gewinnt an Boden

Während die VAE bisher den größten Erfolg in den miteinander verknüpften Bereichen Tech-Unternehmertum und VC erzielt haben, holt Saudi-Arabien schnell auf.

Der regionale Anstieg des Unternehmertumsvertrauens nach den Souq- und Careem-Deals steht im Einklang mit dem ehrgeizigen sozialen und wirtschaftlichen Reformprogramm Vision 2030 des Landes, das auf Unternehmertum und Technologietransformation abzielt, um den wirtschaftlichen Wandel und die Schaffung von Arbeitsplätzen im Königreich voranzutreiben.

„In den letzten Jahren haben wir einen rasanten Wandel erlebt, viele Menschen sind sowohl aus den Vereinigten Arabischen Emiraten als auch aus anderen Ländern nach Saudi-Arabien gezogen“, sagt Tala Al-Jabri, Vorstandsdirektorin der Middle East Venture Capital Association und Investorin bei Saudi Angel Investoren, erzählt Der Banker am Rande der Financial Services Conference in Riad.

„Während das Land begonnen hat, gesellschaftliche Veränderungen herbeizuführen und ausländische Investoren zuzulassen, beginnt man zu beobachten, dass Saudi-Arabien hinsichtlich der Finanzierung mit den Vereinigten Arabischen Emiraten gleichzieht.“

Das Land sicherte sich im Jahr 2022 die meisten VC-Deals im Wert von mehr als 100 Millionen US-Dollar in der MENA-Region, angeführt von 170 Millionen US-Dollar an Serie-C-Kapital, das von der Fintech- und Lebensmittelplattform Foodics eingeworben wurde. Trukker, ein Uber-ähnlicher Dienst für LKW-Transporte, hat vor dem Börsengang 100 Millionen US-Dollar an Finanzierungen eingeworben, wobei der gleiche Betrag in der Serie-B-Finanzierung von Tamara, einem Unternehmen, das „Jetzt kaufen, später zahlen“ (Buy Now, Pay Later, BNPL) aufgebracht wurde.

Wachsende Popularität von VC

Während Unternehmer in Saudi-Arabien und der weiteren Region immer noch in der Lage sind, über traditionellere Methoden, einschließlich der Family-Office-Community, Finanzmittel zu beschaffen, wird VC zunehmend als attraktivere Option angesehen.

„Für Unternehmen, die einen institutionelleren Ansatz verfolgen, Finanzmittel außerhalb der Region beschaffen oder außerhalb der Region expandieren möchten, ist es ziemlich wichtig, diesen Gütesiegel von a zu haben [regional] VC oder besser noch ein internationaler VC, der Ihnen hilft, diese Lücke zu schließen“, sagte Courtney Powell, geschäftsführende Gesellschafterin bei 500 Global Der Banker auf der Financial Services Conference in Riad.

Trotz der Fortschritte in den letzten drei Jahren gibt es noch viel zu tun, um sowohl Neugründungen zu fördern als auch bestehende Finanzierungslücken zu schließen.

„Der zweite Aspekt dabei ist, dass es sich um einen noch jungen Start-up-Markt handelt … es muss einen wirklich klaren Weg für talentierte Mitarbeiter und Gründer aus der gesamten Region geben, damit sie problemlos nach Saudi-Arabien kommen können. [The government] unternimmt derzeit viel Arbeit, um dies zu ermöglichen, aber ich würde dennoch sagen, dass dies ein Bereich ist, der wirklich kritisch ist.“

Frau Powell sagte auch, dass ein Bedarf an mehr Vorgründungskapital bestehe, um Start-ups in der Frühphase zu unterstützen.

Die Aktivitäten in Saudi-Arabien sind von der breiteren VC-Community nicht unbemerkt geblieben. Prosus und Sequoia Capital India gehörten zu den Investoren, die sich an der Foodics-Spendenaktion beteiligten, während Coatue zu den Investoren bei Tamaras 100-Millionen-Dollar-Spendenaktion gehört. Zuletzt gab der BNPL-Anbieter im März 2023 einen Finanzierungsvertrag über 150 Millionen US-Dollar mit Goldman Sachs bekannt.

Das wachsende Interesse internationaler VCs an Start-ups in Saudi-Arabien und im weiteren Nahen Osten geht einher mit der aktiven Werbung regionaler Staatsfonds für ihre eigenen Fundraising-Bemühungen. Der Financial Times berichtete im Mai, dass leitende Angestellte von VCs, darunter Andreessen Horowitz, Tiger Global und IVP, seit Anfang des Jahres nach Saudi-Arabien, in die Vereinigten Arabischen Emirate und nach Katar gereist seien, um die Beziehungen zu lokalen Staatsfonds zu vertiefen.

„Wenn sie in die Region kommen, um Kapital zu beschaffen, erhalten sie einen Einblick in die Ökosysteme, die hier existieren“, sagt Frau Powell von 500 Global.

Doch Investitionen in die lokale Start-up-Szene Saudi-Arabiens erfordern ein erhebliches Engagement potenzieller Neueinsteiger.

„Wer hier Geschäfte machen will, muss sich zeigen [longer-term] Engagement und den Aufbau von Vertrauen und Beziehungen zu den Menschen vor Ort“, sagt Frau Al-Jabri.

„Die internationalen Firmen, die ich erfolgreich gesehen habe, sind diejenigen, die seit vielen Jahren in der Region geschäftlich tätig sind.“