Ein Bericht über den annualized Umsatz von OpenAI hat am 8. Oktober 2026 für Unruhe an der Börse gesorgt und die Kurse von Chipherstellern wie Micron Technology und NVIDIA stark belastet. Analysten betonen jedoch, dass die Schwankungen auf unterschiedliche Berichterstattungsmethoden zurückzuführen sind und keine tatsächliche Nachfrageschwäche im Markt für Künstliche Intelligenz widerspiegeln.
Die Verunsicherung an den Märkten begann mit einer Meldung der Financial Times, wonach OpenAI-Chef Sam Altman Investoren mitgeteilt habe, dass der annualisierte Umsatz Ende September bei 50 Milliarden USD liege. Damit blieb der Wert rund 20 Milliarden USD hinter den zuvor projizierten 70 Milliarden USD zurück. Diese Kennzahl errechnet sich, indem der Ertrag eines kurzen Zeitraums auf ein volles Jahr hochgerechnet wird. Da das Unternehmen als zentraler Treiber des Boom-Zyklus für KI-Infrastruktur gilt, reagierten die Märkte sensibel auf die Nachricht.
Kursrücksetzer bei NVIDIA, Micron und weiteren Chipwerten am Donnerstag
Die negativen Nachrichten schlugen sich direkt in den Kursen der Hardware-Zulieferer nieder. Die Aktie von Micron Technology sackte um 4,8% ab, während der Speicher-Wettbewerber Sandisk einen Verlust von 4,9% hinnehmen musste. Auch Schwergewichte wie NVIDIA und Advanced Micro Devices verzeichneten spürbare Rückgänge von 2,9% beziehungsweise 3,9%. Broadcom, der einen kundenspezifischen Chip für OpenAI entwickelt, gab um 4,3% nach. Intel verlor 5,3% aufgrund der steigenden Nachfrage nach Server-CPUs für KI-Agenten.
Der Technologie-Index State Street Technology Select Sector SPDR ETF (XLK) erlitt dadurch den größten Tagesverlust seit dem 14. September und sank um 1,8%. Dennoch zeigt der längerfristige Verlauf, dass Micron seit Jahresbeginn 2026 ein starkes Plus von etwa 280% verzeichnen konnte, auch wenn Speicheraktien im Juli in einen Bärenmarkt gerutscht waren.
Analysten sehen unterschiedliche Reporting-Methoden als Ursache
Fachleute bewerten den Umsatzbericht als statistisches Phänomen und nicht als Indikator für nachlassendes Kundeninteresse. Gil Luria, Managing Director bei D.A. Davidson, erklärte, dass der Bericht caused undue concern in the market
, da die ursprüngliche Prognose von 70 Milliarden USD die tatsächliche Lage verzerrt dargestellt habe. Der Unterschied ergebe sich vor allem daraus, dass Investoren den Umsatz von OpenAI direkt mit dem Konkurrenten Anthropic vergleichen wollten, obwohl beide Unternehmen ihre Kennzahlen auf völlig unterschiedliche Weise ermitteln.
OpenAI beschleunigt derzeit tatsächlich seine Entwicklung, während es im Unternehmensmarkt zu Anthropic aufschließt.
Gil Luria, D.A. Davidson
Ähnlich bewertet Evan Schlossman, Principal bei Neostellar, die Situation. Er bezeichnete den Bericht gegenüber MarketWatch als eine Klarstellung zur Berichterstattung statt als Signal für schrumpfende Nachfrage. Investoren müssten genau verstehen, wie die jeweiligen Unternehmen ihre Erlöse ausweisen, bevor sie Vergleiche anstellen.
Ausblick auf das vierte Geschäftsquartal und den HBM-Markt
Abseits der Diskussionen um OpenAI treiben fundamentale Nachfragefaktoren das Geschäft der Speicherhersteller weiter voran. Micron meldete für sein am 30. September beendetes viertes Geschäftsquartal einen Umsatz von 54,23 Milliarden USD bei einer Bruttomarge von 87% und übertraf damit die eigene Prognose von 50 Milliarden USD deutlich. Für das erste Geschäftsquartal 2027 stellt das Unternehmen Erlöse von 61,5 Milliarden USD in Aussicht.
Ein wesentlicher Wachstumstreiber ist der High-Bandwidth-Memory (HBM), der direkt neben den KI-Prozessoren von NVIDIA verbaut wird. Micron stellt HBM4 für Nvidias Vera Rubin-Plattform her und entwickelt parallel eine angepasste HBM4E-Variante. Der Großteil des HBM-Bestands für 2027 wurde bereits zu höheren Preisen verkauft. Dennoch bleibt laut Unternehmensangaben offen, wann sich Angebot und Nachfrage bei DRAM vollständig ausgleichen werden.
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