Micron Technology steht im Fokus der Märkte, da das Unternehmen seine Zahlen für das vierte Geschäftsquartal am 30. September vorlegt. Der Halbleiterriese hat sich zu einem der meistbeobachteten Titel im Zuge des Booms bei künstlicher Intelligenz entwickelt, angetrieben von einer beispiellosen Knappheit an Speicherchips und stark gestiegener Nachfrage. Als einziger verbleibender US-amerikanischer Hersteller neben den weltweit führenden Speicherchip-Konzernen Samsung und SK Hynix nimmt Micron eine Schlüsselrolle ein.
Micron Technology vor den Quartalszahlen am 30. September
Der Termin gilt als entscheidender Test für den laufenden Speicherzyklus. An den Terminmärkten preist die Optionsstruktur eine Kursbewegung von etwa 11 Prozent in die eine oder andere Richtung ein. Zuletzt geriet die Micron-Aktie im Zuge einer breiteren Verkaufswelle im Halbleitersektor unter Druck und verlor an einem Handelstag rund 4 Prozent, wobei der Kurs in Frankfurt bei 853,90 Euro notierte. Ungeachtet des Rücksetzers weist das Papier eine starke Jahresperformance auf.
Wall-Street-Erwartungen und Finanzergebnisse im vierten Quartal
Die Analystenschätzungen für das am 30. September anstehende Quartalsergebnis fallen robust aus. Wall Street rechnet im Konsens mit einem Quartalsumsatz von rund 50,42 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von über 345 Prozent gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht. Der Gewinn je Aktie (EPS) wird bei rund 31,14 US-Dollar prognostiziert, verglichen mit 3,03 US-Dollar im Vorjahr.
Bereits im dritten Geschäftsquartal zeigte sich eine dramatische Verschiebung der Geschäftszahlen: Der Umsatz belief sich auf 41,46 Milliarden US-Dollar nach 9,30 Milliarden US-Dollar im Vorjahr, während sich die Bruttomarge von 39 Prozent auf 84,9 Prozent ausweitete. Das Management hatte für das nun berichtete Quartal einen Umsatz von etwa 50 Milliarden US-Dollar und eine Bruttomarge von circa 86 Prozent in Aussicht gestellt.
HBM-Nachfrage und langfristige Preistreiber
Besonders High Bandwidth Memory (HBM) gilt als entscheidende Engpasskomponente für leistungsfähige KI-Beschleuniger. Micron hat mehrfach erklärt, dass seine HBM-Kapazitäten, insbesondere für HBM3E und HBM4, bereits durch das Kalenderjahr 2027 vollständig ausgebucht sind. Steigende DRAM- und NAND-Preise fungieren als wichtigste kurzfristige Ergebnistreiber, wobei Analysten von anhaltenden Engpässen bis 2027 ausgehen.
Um sich gegen zyklische Schwankungen abzusichern, hat Micron strategische Kundenvereinbarungen (SCA) getroffen, darunter Take-or-Pay-Verträge mit Mindestabnahmeverpflichtungen im Wert von rund 22 Milliarden US-Dollar. Diese Verträge legen Preisspannen fest und sollen dem Unternehmen mehr Nachfragetransparenz verleihen.
Analystenstimmen und der Blick auf das Jahr 2028
Neben den reinen Finanzkennzahlen blicken Beobachter vor allem auf die Aussagen des Managements zur Marktdynamik für das Jahr 2028. Da die Lieferungen für die kommenden Jahre weitgehend vorhersehbar sind, hängt die langfristige Kursentwicklung davon ab, wie lange der KI-getriebene Speicherboom anhält und wann der Zyklus seinen Höchstpunkt erreicht.
Die Einschätzungen der Analystenhäuser gehen auseinander: Goldman Sachs führt die Aktie mit einer Halteempfehlung und einem Kursziel von 1.100 US-Dollar, während TD Cowen mit einem Kursziel von 1.600 US-Dollar und einer Kaufempfehlung deutlich optimistischer gestimmt ist. Im Gesamtbild dominiert an der Wall Street ein stark positives Votum mit überwiegenden Kaufempfehlungen.
