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Die Verbraucherpreise bleiben weiterhin hartnäckig hoch. (Foto von Votava/brandstaetter images via Getty … [+]
Die zentralen Thesen
- Die Inflation schränkt die Chance auf Zinssenkungen weiterhin ein
- Gewinnsaison wird genauer unter die Lupe genommen
- China herabgestuft
Die Aktien schossen am Dienstag zunächst in die Höhe, bevor sie ihren Kurs umkehrten und tatsächlich in den negativen Bereich abrutschten. Am Ende des Tages machten die Märkte ihre Verluste jedoch wieder wett und schlossen leicht höher. Der S&P 500 legte um 0,14 % zu und der Nasdaq Composite stieg um 0,32 %. Der heute Morgen stärker als erwartete Verbraucherpreisindex (VPI) scheint jedoch, zumindest zunächst, die Aktienkurse nach unten drücken zu können.
Bisher war es eine ruhige Woche und wir sind erst am Mittwoch. Es fühlt sich sehr so an, als würden Aktien auf Daten warten, um zu entscheiden, was als nächstes kommt. Nach einem sehr starken Start in das Jahr, in dem die Aktien im S&P um fast 8 % zulegten, haben Bedenken hinsichtlich einer hartnäckig hohen Inflation und der Fähigkeit der Gewinne, mit den Prognosen Schritt zu halten, die Begeisterung etwas gedämpft. Die meisten Analysten gehen davon aus, dass der Beginn der Gewinnsaison am Freitag ist, aber einige Unternehmen berichten heute Morgen.
Taiwanese Semiconductor und Delta Airlines berichteten heute Morgen. Beide Unternehmen übertrafen die Prognosen und gaben positive Prognosen ab. Die Aktien von Delta werden um 4 % höher angezeigt, was auch dazu beiträgt, die Aktien von United Airlines und American Airlines in die Höhe zu treiben
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Die große Neuigkeit heute sind die Wirtschaftsdaten und Anzeichen dafür, dass die Inflation weiterhin hartnäckig hoch bleibt. Die VPI-Zahlen zeigten einen Anstieg von 0,4 % gegenüber dem Vormonat gegenüber den Erwartungen von 0,3 %, während sie im Jahresvergleich um 3,5 % gegenüber den Prognosen von 3,4 % zunahmen. Kern
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Ich glaube nicht, dass die über den Erwartungen liegenden Zahlen so stark ausfielen, dass sie darauf hindeuten würden, dass Anleger sich über eine Zinserhöhung Sorgen machen müssen; Es scheint jedoch, dass die Hoffnungen auf eine baldige Zinssenkung schwinden. Dem CME Fed Watch Tool zufolge werden die Erwartungen einer Zinssenkung nun später im Jahr verschoben, wobei September der wahrscheinlichste Zeitpunkt für eine Zinssenkung ist.
Was dieser CPI-Bericht meiner Meinung nach letztendlich bedeutet und was ich auch gesagt habe, ist, dass die Gewinnsaison deutlich wichtiger geworden ist. Ich glaube schon seit einiger Zeit, dass der Markt mehr oder weniger erkannt hat, dass ein Anreiz durch eine Zinssenkung unwahrscheinlicher wird. Dadurch verschiebt sich die Verantwortung nicht nur für weitere Marktgewinne, sondern auch für die Aufrechterhaltung bestehender Gewinne und insbesondere des Umsatzwachstums. Ich gebe ein Beispiel dafür, was ich meine.
Marktliebling Nvidia liegt 14 % unter seinen Höchstständen, was technisch gesehen im Korrekturbereich liegt. Vor allem Wachstumsunternehmen und Tech-Aktien reagieren sehr sensibel auf Zinsen. Diese Unternehmen sind in der Regel stärker auf Kredite angewiesen, um zu wachsen. Wenn nicht mit einem Rückgang der Kreditkosten zu rechnen ist, wird die Finanzierung künftigen Wachstums kostspieliger, was sich letztendlich auf die Margen auswirkt. Um die Bewertungen aufrechtzuerhalten, sind diese Unternehmen daher stärker auf ein steigendes Umsatzwachstum als eine Art Ausgleich zu den niedrigeren Gewinnmargen angewiesen. Ich glaube, das ist der Grund, warum Sie den Rückgang bei Aktien wie Nvidia beobachten. Die Anleger machen sich zunehmend Sorgen, dass das bisherige Nachfrageumfeld anhalten kann.
Später heute erhalten wir das Protokoll der letzten Sitzung des Offenmarktausschusses der Federal Reserve (FOMC). Normalerweise würde ich sagen, dass diese Protokolle kleine Einblicke bieten könnten. Angesichts der heutigen CPI-Daten halte ich das, was letzten Monat besprochen wurde, jedoch nicht für ganz so bedeutsam.
Außerdem stufte Fitch China von stabil auf negativ herab. Die Ratingagentur verwies darauf, dass China seine Ausgaben steigern müsse, um Verluste im Immobiliensektor des Landes auszugleichen. Ich glaube nicht, dass diese Nachricht dazu beiträgt, den Optimismus in Bezug auf Gewinne und Zukunftsprognosen zu steigern. Wenn die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt herabgestuft wird, stellt dies eine Bedrohung für die globale Nachfrage und damit auch für das Binnenwachstum dar.
Abschließend denke ich, dass wir bei den Aktien in eine möglicherweise volatile Situation geraten. Ich habe oben meine Überlegungen dargelegt und möchte daher noch einmal betonen, dass die Gewinnsaison zunehmend an Bedeutung gewinnt, da das Sicherheitsnetz der Zinssenkungen scheinbar beseitigt ist. Wenn wir einen unruhigen Handel sehen, kann es schwierig sein, den Kurs beizubehalten. Allerdings ist von Zeit zu Zeit mit kurzfristigen Schwankungen zu rechnen. Wie immer würde ich an Ihren Investitionsplänen und langfristigen Zielen festhalten.
Der Kommentar von schmackhafttrade, Inc. dient nur zu Bildungszwecken. Dieser Inhalt stellt keine Handels- oder Anlageberatung oder eine Empfehlung dar, dass ein Anlageprodukt oder eine Anlagestrategie für irgendeine Person geeignet ist, und ist auch nicht als solche gedacht.
