Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen ist am Mittwoch auf 4,81 Prozent gestiegen und hat damit den höchsten Stand seit November 2023 erreicht. Angetrieben von anhaltenden Inflationssorgen, geopolitischen Spannungen im Nahen Osten und wachsenden Haushaltsdefiziten erfasst ein massiver globaler Anleihe-Ausverkauf die Märkte weltweit.
An den internationalen Finanzmärkten hat sich der Ausverkauf bei festverzinslichen Wertpapieren am Mittwoch spürbar verschärft. Die Renditen globaler Staatsanleihen kletterten in den Bereich von Mehrjahres- und teilweise Jahrzehntehöchstständen, da Investoren angesichts neuer Risiken höhere Prämien fordern. U.S. yields were broadly higher on Wednesday as inflation and debt concerns pressured global government borrowing costs.
Krise am Persischen Golf treibt Ölpreise und Inflationsängste
10-year U.S. Treasury yield hits highest level since November
Auslöser der jüngsten Marktturbulenzen ist unter anderem die Eskalation im Nahen Osten. Bond-market turmoil and war are top of mind for investors today. Der U.S.-Iran war has pushed up oil prices and is stoking inflationary pressures, which eat into the returns bonds offer. Internationaler Standard-Rohöl der Sorte Brent notierte bei rund 94,90 US-Dollar je Barrel, up 0.1%, verglichen mit etwa 72 US-Dollar a barrel before the start of the war in late February. Benchmark U.S. crude was 0.2% higher at $90.34 a barrel. Since the Iran war passed its six-month mark, escalating tensions between the U.S. and Iran have worsened worries over energy supplies. The Strait of Hormuz, an important waterway for oil transport, remains largely closed.
Dieser erneute Energiepreisschock schürt an den Rentenmärkten die Sorge vor einer hartnäckigen Inflation, die Zentralbanken zu längeren oder schärferen Zinsschritten zwingen könnte nach Einschätzung von Marktbeobachtern. U.S. annual consumer price inflation is 3.4%, above the Federal Reserve’s 2% target.
US-Treasuries und der globale Zinsanstieg
Global Bond Selloff Deepens, Hitting Europe Hardest
In den Vereinigten Staaten kletterte die Rendite der zehnjährigen Benchmark-Anleihe am Mittwoch auf 4,81 Prozent, nachdem sie tags zuvor bei 4,75 Prozent gelegen hatte. The yield on the 10-year Treasury note — the main benchmark for mortgages, auto loans and credit card debt — was 1 basis point higher at 4.81%. It also reached 4.814%, its highest level since November 2023. In the U.S., the 10-year Treasury yield climbed as high as 4.815%, its highest intraday level since November 2023. Treasury rose to around 4.81% from 4.75% on Monday. The 30-year Treasury yield was 2 basis points higher at 5.286%, while the yield on the 2-year Treasury note was near flat at 4.4%. One basis point equals 0.01%, and yields and prices move inversely. The U.S. 30-year Treasury, known as the long bond, which is particularly sensitive to rising inflation, is up nearly 2 basis points to 5.234%, its highest level since June 2007. Die Rendite der 30-jährigen US-Anleihe erreichte im Handel auch 5,33 % und durchbrach damit wichtige psychologische Marken, um den höchsten Stand seit Juni 2007 zu erreichen.
Rückwirkungen auf Europa und asiatische Märkte
Der Verkaufsdruck beschränkt sich keineswegs auf die Vereinigten Staaten. In Europe, the 10-year yield rose further to 3.39%, on pace for its highest settle in 15 years in Germany. French and Japanese borrowing costs also drifted higher. Die 10-year Japanese government bond yield rose above 2.950% for the first time since September 1996.
U.S. 30-year Treasury yield hits highest level since 2007
In Asien gerieten die Märkte ebenfalls unter Druck. Tokyo’s Nikkei 225 dropped 2.9% to 64,325.64. Market heavyweight SoftBank Group, the Japanese multinational investment holding firm which invests in OpenAI, fell 6.4%. South Korea’s Kospi lost 4% to 6,562.72 on renewed selling of computer chipmakers. Samsung Electronics declined 4%, while memory chipmaker SK Hynix fell 4.7%. Australia’s S&P/ASX 200 fell 1% to 8,978.40. Taiwan’s Taiex dropped 1.7%, and India’s Sensex fell 0.6%.
Finanzierungsbedingungen und Aktienmärkte unter Druck
Der drastische Anstieg der langfristigen Zinsen wirkt sich unmittelbar auf die Realwirtschaft aus. Da Staatsanleihen als direkter Referenzwert für Hypotheken, Unternehmenskredite und Verbraucherdarlehen dienen, verteuern sich die Finanzierungsbedingungen erheblich. Soaring bond yields threaten to raise financing costs for governments, consumers and businesses—and not just in the U.S.
Gleichzeitig reagierten die Aktienmärkte weltweit negativ auf die Entwicklung. The future for the S&P 500 lost 0.3% and that for the Dow Jones Industrial Average was down 0.1%. In early European trading, Britain’s FTSE 100 shed 0.6% to 10,726.68. France’s CAC 40 fell 0.4% to 8,260.77, while Germany’s DAX lost 0.6% to 25,798.01. On Tuesday, Wall Street’s benchmark S&P 500 slipped 0.7%. The Dow industrials dropped 0.8%, and the technology-heavy Nasdaq composite fell 1%. The U.S. on Tuesday reported job openings grew slightly in July. Among some of the biggest decliners, Nvidia dropped 1.5%, Amazon gave up 1.9% and Advanced Micro Devices, or AMD, fell 2.4%.
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