Globale Aktienmärkte verzeichneten am Freitag scharfe Einbrüche, nachdem eine Verkaufswelle an der Wall Street auf die europäischen und asiatischen Börsen übergegriffen hatte. Auslöser waren wachsende Sorgen über die künftige Entwicklung von Investitionen in Künstliche Intelligenz infolge der US-Zwischenwahlen.
Kursstürze an den globalen Börsen
Die Talfahrt begann nach einem herben Rückschlag an den US-Märkten, wo der technologielastige Nasdaq-Index am Donnerstag um 5,5 % einbrach. Susannah Streeter, Chief Investment Strategist bei Wealth Club, erklärte dazu, dass Großsorgen aufeinanderprallten, da sich der Aufbau von Rechenzentren zu verlangsamen drohe und Investoren nervös bezüglich der Erträge würden. Am Donnerstag erlebte der Nasdaq den schlechtesten Tag seit 19 Monaten, angeführt von Chipherstellern wie SanDisk mit einem Minus von 22 % und Western Digital mit einem Rückgang von 17 %. Dies folgte auf einen stärker als erwartet ausgefallenen US-Arbeitsbericht, der zeigte, dass die US-Wirtschaft im Oktober 165.000 neue Arbeitsstellen geschaffen und die Arbeitslosenquote auf 4,1 % gedrückt hatte.
In Asien gaben die Märkte am Freitag massiv nach. Japans Nikkei 225 sank um 6 %, was dem stärksten Rückgang an einem Tag seit April 2025 entspricht. Südkoreas Kospi und taiwanische Indizes stürzten im frühen Handel um mehr als 8 % ab. Taiwan verzeichnete zudem den schlechtesten Wochenverlust seit 1991.
Regulierungssorgen und Tech-Sektor
Hintergrund der Unruhe ist der Wahlerfolg der Demokraten bei den US-Zwischenwahlen, der Befürworter strengerer Regulierungen und Einschränkungen beim Ausbau von Rechenzentren stärken könnte. Unternehmen im Bereich der Cloud-Computing-Infrastruktur für künstliche Intelligenz gelten als besonders verletzlich, da deren Expansion stark von Krediten und Finanzierungen in einem Umfeld hoher Zinsen und strengerer Kreditbedingungen abhängt. So verlor der US-Anbieter CoreWeave während des Wall-Street-Ausverkaufs 10 %, während die Absicherungskosten gegen den Ausfall seiner Schulden ein Rekordniveau erreichten.
Besonders Chiphersteller und Technologiekonzerne gerieten weltweit unter Druck. In Südkorea gaben Samsung Electronics und SK Hynix um fast 6 % respektive 9,4 % nach, während in Taiwan die Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) zeitweise um 8,5 % fiel, bevor sie den Handel mit einem Minus von 4,7 % beendete. In Japan verzeichneten Kioxia und SoftBank Kursverluste von jeweils 11 %, und die Kosten zur Absicherung der Schulden von SoftBank stiegen auf den höchsten Stand seit vier Jahren. In Europa gab der deutsche Dax-Index im Nachhandel um 2,3 % nach, der französische Cac 40 verlor 1,3 % und der spanische Ibex gab um 1,1 % nach, während sich der Gesamtmarkt im Laufe des Nachmittags nach einem leichten Aufschwung in den USA bei einem Minus von 1,5 % stabilisierte.
Reaktionen an den Anleihe- und Rohstoffmärkten
Angesichts der Turbulenzen suchten Investoren verstärkt Zuflucht in sicheren Anlageklassen, wodurch die Renditen von US-Staatsanleihen in die Nähe von Zwei-Monats-Tiefs sanken. Auch die Londoner Metallbörse spürte die Nachfrageverwerfungen: Kupfer steuerte auf einen wöchentlichen Rückgang von 2,79 % zu. Craig Lang, Principal Analyst beim Beratungsunternehmen CRU, erklärte, dass der Kupferpreis zunehmend vom KI-Markt und der Stimmung bezüglich der Rechenzentrumserweiterung beeinflusst werde.
Dennoch betonen Marktteilnehmer, dass das jüngste Marktturbulenzen eher eine Neubewertung der politischen und finanziellen Risiken von KI-Investitionen darstellt als eine fundamentale Umkehr der langfristigen Wachstumsaussichten der Technologie.
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