Steigende Fremdkapitalkosten, die durch die jüngsten Turbulenzen im Bankensektor verschärft wurden, haben einige Käufer auf dem US-Neuwagenmarkt ins Abseits gedrängt und die Hersteller unter Druck gesetzt, Fahrzeuge günstiger zu machen.
Autos sind zunehmend unerschwinglich geworden, nachdem die Verknappung in den letzten zwei Jahren die Verbraucher gezwungen hat, zu oder über den Aufkleberpreisen zu zahlen. Die Bemühungen der US-Notenbank zur Eindämmung der Inflation haben den durchschnittlichen Zinssatz für neue Auto- oder Lkw-Darlehen von 5,66 Prozent vor einem Jahr auf 8,95 Prozent steigen lassen, so Cox Automotive, das Dienstleistungen für Autohändler anbietet.
Das Scheitern der Silicon Valley Bank und anderer US-Banken in diesem Monat hat auch andere Kreditgeber dazu veranlasst, den Zugang zu Krediten in einem Neuwagenmarkt einzuschränken, auf dem mehr als acht von zehn Käufern ihre Käufe finanzieren.
Die Turbulenzen haben dazu geführt, dass Banken „sich des Risikos bewusst sind, mit dem sie möglicherweise umgehen, und im Wesentlichen versuchen, sicherzustellen, dass sie eine risikobereinigte Rendite erzielen“, sagte Jonathan Smoke, Chefökonom bei Cox Automotive.
Der finanzielle Druck auf die Verbraucher bringt den Händlern wieder Rabatte. Rabatte, die in Form von Leasingverträgen, speziellen Finanzierungsraten oder Barrabatten erfolgen können, lagen im Februar im Durchschnitt bei etwa 1.474 USD pro Fahrzeug oder 3 Prozent des durchschnittlichen Transaktionspreises. Obwohl es weit unter dem historischen Niveau von 10 Prozent lag, war es das höchste Niveau seit einem Jahr.
„Der erste Dominostein, der fällt, sind wirklich die Händleraufschläge, die wir in den letzten zwei Jahren gesehen haben“, sagte Stephen Brown, Analyst bei Fitch Ratings. „Wir sehen bereits, dass viele davon verschwinden.“
Die Preise für neue Pkw und Lkw bleiben auf historisch hohem Niveau. Im Februar stieg der durchschnittliche Transaktionspreis – wie viel ein Käufer bezahlte, einschließlich etwaiger Rabatte – im Vergleich zum Vorjahr um 5 Prozent auf 48.763 US-Dollar. Laut Cox Automotive war der Preis gegenüber Januar jedoch um 1 Prozent gefallen.
Erhöhte Autopreise haben in Kombination mit höheren Zinssätzen die Kreditkosten in die Höhe getrieben. Für ein sechsjähriges Darlehen für ein 45.000-Dollar-Fahrzeug berechnete Barclays-Analyst Dan Levy, dass die durchschnittliche monatliche Autozahlung zwischen den vierten Quartalen 2021 und 2022 von 702 auf 748 Dollar gestiegen war.
Die Kosten haben einige riskantere Subprime-Kreditnehmer aus dem Markt gedrängt. Laut Daten von Cox Automotive machen sie in diesem Jahr nur 5 Prozent des Marktes für neue Pkw und Lkw aus, gegenüber 14 Prozent im Jahr 2019.
Kristy Elliott hat die Auswirkungen steigender Kreditkosten bei Sunshine Chevrolet, einem Autohaus, das sie in Asheville, North Carolina, betreibt, erlebt. Kunden sind gegenüber größeren Zahlungen „scheuer“, einschließlich solcher, die letztes Jahr unbesorgt waren, „weil die Raten in einem ziemlich schnellen Tempo weiter gestiegen sind“.
„Es ist nicht so, dass sie sich kein Auto leisten könnten, aber niemand zahlt gerne Zinsen“, sagte Elliott.
Im Februar hörten zwei Kreditgeber, die Kunden von Sunshine Chevrolet bedienten, abrupt auf, Kredite anzubieten, ohne einen Grund anzugeben, sagte Elliott und zwangen die Verkaufsvertretung, sich zu bemühen, weiterhin günstige Bedingungen anzubieten. Es hat sich auf GM Financial, den firmeneigenen Arm des Autoherstellers, verlassen, um Kunden Raten wie 4,99 Prozent für ein Gebrauchtfahrzeug anzubieten.
„Sie haben sich tatsächlich verstärkt und einige sehr wettbewerbsfähige Preise angeboten“, sagte sie. „Sie haben uns vor ein paar Wochen eine E-Mail geschickt, als der SVB scheiterte, und sagten nur, dass sie finanziell sehr gesund sind, . . . dass wir uns keine Sorgen machen müssen, sie als Partner zu verlieren.“
Doch viele Käufer, die neue Autos und Lastwagen finanzieren, zahlen weit mehr. Ally Financial, ein Marktführer in der Automobilfinanzierung, schätzt, dass Autokredite, die im vierten Quartal 2023 vergeben werden, eine Rendite von 9,6 Prozent erzielen werden, verglichen mit 7,4 Prozent im Vorjahr. Die Bank geht davon aus, dass die Forderungsausfälle bis zum vierten Quartal auf 2,2 Prozent der durchschnittlich ausstehenden Kredite steigen werden, verglichen mit einer historischen Norm von 1,6 Prozent.
Analysten sagen, dass Autohersteller mehr ihrer preiswerten Modelle herstellen müssen, um starke Verkäufe aufrechtzuerhalten. Als die Teileknappheit die Anzahl der zu produzierenden Fahrzeuge begrenzte, konzentrierten sich die Autohersteller darauf, die teuersten Versionen ihrer teuersten Autos und Lastwagen herzustellen, und hatten keinen Grund, ihre Produkte zu rabattieren.
General Motors sagte, das Unternehmen sehe weiterhin eine starke Nachfrage nach seinen Produkten und sei „in der Lage gewesen, unseren US-Marktanteil mit starken Preisen zu steigern“. Ford hat prognostiziert, dass die durchschnittlichen Transaktionspreise bis Ende des Jahres um 5 Prozent sinken werden. John Lawler, Chief Financial Officer von Ford, sagte letzten Monat auf einer Konferenz, dass „bei den Händlerspannen Spielraum besteht, um sich zu bewegen“, und er sieht, dass die Rabatte in der zweiten Jahreshälfte steigen werden.
Während die Autohersteller derzeit darauf aus waren, so viele Fahrzeuge wie möglich zu erhöhten Preisen zu verkaufen, drohte sich das Preisumfeld für sie zu verschlechtern, sagte Tyson Jominy, Vizepräsident für Daten und Analysen bei JD Power.
„Die Schwerkraft wird gewinnen“, sagte er. „Irgendwann werden die Preise sinken. Die Tatsache, dass sie im ersten Quartal seitwärts gehen, bedeutet nur, dass es später sein wird und möglicherweise der Rückgang größer ist.
