Die Federal Reserve entscheidet am 16. September über die Leitzinsen, wobei Terminmärkte eine Zinserhöhung um einen Viertel Prozentpunkt einpreisen.
Die Kryptomärkte zeigen sich robust, nachdem das Arbeitsministerium am Freitag die neuesten Inflationsdaten veröffentlichte. Die gesamte Marktkapitalisierung kletterte wieder in die Nähe von 2,7 Billionen US-Dollar, während der Krypto-Stimmungsindikator Fear & Greed Index auf 73 und damit in den Bereich der Gier sprang.
US-Inflationsdaten im August und Reaktionen an den Krypto-Märkten
Der Verbraucherpreisindex stieg im August um 3,4 Prozent im Jahresvergleich und um 0,4 Prozent im Monatsvergleich. Beide Werte trafen die Konsensschätzungen der Volkswirte. Die Kerninflation, die volatile Lebensmittel- und Energiepreise ausklammert, sank auf Jahressicht auf 2,4 Prozent und erreichte damit den niedrigsten Stand seit 2021. Allerdings fiel die monatliche Kernrate mit 0,3 Prozent höher aus als die von Analysten erwarteten 0,2 Prozent, was an den Märkten genauer unter die Lupe genommen wurde.
Bitcoin geriet nach der Veröffentlichung zunächst kurzzeitig unter Druck, fing sich jedoch schnell wieder. Die Kryptowährung notiert nahe an der Marke von 79.000 US-Dollar. Auch andere digitale Assets legten zu: Ethereum führte die Gewinne unter den großen Token an und legte um 7,48 Prozent zu, um die Marke von 2.611 US-Dollar zurückzuerobern, während Solana um 4,53 Prozent auf über 100 US-Dollar kletterte.
Terminmärkte und Erwartungen an die Sitzung der Federal Reserve
Der Zinsentscheid der US-Notenbank Federal Reserve fällt am 16. September. Es ist die letzte wichtige Datenbasis, die dem Ausschuss vor der Abstimmung vorliegt. Das CME FedWatch Tool beziffert die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung um 25 Basispunkte auf 69 Prozent. Prognosemärkte wie Polymarket und Myriad schätzen die Wahrscheinlichkeit auf 62 beziehungsweise 61 Prozent ein.
Bereits bei der Juli-Sitzung hatten drei regionale Fed-Präsidenten gegen die Beibehaltung des Zinsniveaus gestimmt und eine Erhöhung gefordert. Der Vorsitzende Kevin Warsh betonte zudem bei seiner Rede in Jackson Hole, dass die Notenbank beim Kampf gegen die Inflation noch Arbeit vor sich habe. An den Terminmärkten zeigt sich zudem ein Anstieg des offenen Interesses bei Futures um 1,52 Prozent auf 429,99 Milliarden US-Dollar, begleitet von Liquidationen in Höhe von insgesamt 897,09 Millionen US-Dollar.
Rolle des US-Finanzministeriums am Anleihemarkt
Beobachter verweisen darauf, dass nicht nur die Zinsentscheidung der Notenbank, sondern auch die Maßnahmen des US-Finanzministeriums die Marktbedingungen prägen. Die Renditen langjähriger US-Staatsanleihen hatten im August Höchststände erreicht. Das Ministerium verdoppelte daraufhin seine Rückkäufe langlaufender Anleihen auf vier Milliarden US-Dollar je Maßnahme, um die Renditen zu stabilisieren. Dieses Programm läuft zwischen dem 9. September und dem 4. November.
Caitlin Long, CEO der Custodia Bank, erklärte in einem Interview, dass dem Finanzministerium eine wachsende Bedeutung bei der Gestaltung der monetären Rahmenbedingungen zukommt. Lang wies darauf hin, dass neben der klassischen Geldpolitik auch regulatorische Meilensteine wie das GENIUS-Gesetz, das die Regeln für an den US-Dollar gekoppelte Stablecoins ab 2025 festlegt und am 18. Januar 2027 in Kraft tritt, die Marktarchitektur verändern werden.
Charttechnik und Marktdynamik bei Bitcoin
Auf dem Tageschart von Bitcoin bildet sich ein potenzielles goldenes Kreuz heraus, bei dem der gleitende 50-Tage-Durchschnitt über den 200-Tage-Durchschnitt gestiegen ist. Analysten weisen darauf hin, dass diese Formation das mittelfristige bullische Momentum bestätigt, auch wenn der Abstand zwischen den Durchschnitten noch gering ist.
Der Relative-Stärke-Index (RSI) bewegt sich bei 59,7 und damit im bullischen Bereich, ohne die überkauft-Marke von 70 zu erreichen. Der Average Directional Index steht in den Vierzigern, was einen etablierten Trend signalisiert. Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten zuletzt allerdings Nettoabflüsse von etwa 330,5 Million US-Dollar, was zeigt, dass institutionelle Anleger vor dem Zinsentscheid vorerst an der Seitenlinie verbleiben.
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