Globale Aktienmärkte verzeichneten am Dienstag, dem 15. September, Verluste, während US-Treasury-Renditen den höchsten Stand seit 2007 erreichten. Auslöser waren verschärfte Nahost-Konflikte und die Sorge vor einem anhaltenden Energieschock.
Die internationalen Finanzmärkte zeigten sich am Dienstag von ihrer unruhigen Seite. Nach einem deutlichen Ausverkauf im Vortag gaben die weltweiten Börsenkurse weiter nach, während am Anleihemarkt historische Marken erreicht wurden. Der globale Aktienindex von MSCI gab um 0,28 Prozent nach, nachdem er am Vortag bereits 0,65 Prozent eingebüßt hatte. Auch der europäische Leitindex STOXX 600 sank um 0,89 Prozent auf 630,30 Punkte, was den niedrigsten Stand seit dem 12. Juni markierte, und der europäische Technologie-Aktienindex fiel um 0,40 Prozent, nachdem er am Tag zuvor mehr als 2 Prozent abgegeben hatte. Nasdaq-Futures gaben um 0,44 Prozent nach und S&P 500-Futures fielen um 0,45 Prozent. Taiwan gab 0,77 Prozent ab, während Japans Nikkei unverändert endete, nachdem er zwischen Gewinnen und Verlusten geschwankt war.
Renditen auf Rekordniveau und Zinsängste belasten Anleihemärkte
Am Anleihemarkt treiben steigende Zinserwartungen, hohe Staatsschulden und konjunkturelle Sorgen die Renditen in die Höhe. US-amerikanische zehnjährige Staatsanleihen rentierten so hoch wie seit 2007 nicht mehr. In Europa kletterten die Renditen deutscher Bundesanleihen als Benchmark der Eurozone auf den höchsten Stand seit über 17 Jahren und erreichten 3,56 Prozent, da Händler ihre Wetten auf Zinserhöhungen der Europäischen Zentralbank verstärkten, wobei ein Einlagensatz Ende 2027 bei 3,45 Prozent gesehen wird, verglichen mit den aktuellen 2,50 Prozent.
Hintergrund dieser Entwicklung ist eine massive Neubewertung des geldpolitischen Kurses der US-Notenbank Federal Reserve. Marktteilnehmer preisen mittlerweile Zinsschritte ein. Der Markt sieht eine Gesamtzahl von fast vier Zinserhöhungen bis zum Ende des kommenden Jahres, erklärte John Velis, Leiter der Americas-Strategie bei BNY, in einer Einschätzung.
Wir glauben, dass die Wirtschaft bis dahin Zinssätze dieser Höhe nicht sehr lange verkraften wird und die Fed in der zweiten Jahreshälfte darüber nachdenken wird, ihre Restriktivität wieder zurückzuschrauben. John Velis, Leiter der Americas-Strategie bei BNY
Ölpreise über 100 US-Dollar und geopolitische Risiken
Ein wesentlicher Treiber der Nervosität bleibt der Energiemarkt. Die Futures für Brent-Rohöl notierten stabil über 107 US-Dollar je Barrel, befeuert durch neue Angriffe der vom Iran unterstützten Huthi-Milizen im Jemen auf Saudi-Arabien, während sie sich an der Westküste des Jemen entlang des Roten Meeres in Positionen eingruben.
Thierry Wizman, globaler Devisen- und Zinsstratege bei der Macquarie Group, verwies darauf, dass sich die strategische Militärdoktrin des Iran in Richtung eines Präventivschlags verschoben habe.
Vor mehreren Wochen gab es vielleicht keinen triftigen Grund zu der Annahme, dass der Rohölpreis weiter steigen würde, aber jetzt gibt es ihn: Irans strategische Militärdoktrin hat sich in Richtung eines Präventivschlags verlagert. Thierry Wizman, globaler Devisen- und Zinsstratege bei der Macquarie Group
Und die US-Regierung hat nach den Midterm-Wahlen möglicherweise keine andere Wahl, als zu einem kinetischen Krieg zurückzukehren, fügte er hinzu.
KI-Sicherheitsdebatte löst Branchenrotation aus
Neben den Inflations- und Energieängsten sorgten auch Warnungen aus der Technologiebranche für erhebliche Umschichtungen an den Börsen. Äußerungen von Anthropic-CEO Dario Amodei über die Risiken und die rasante Entwicklung von Systemen der künstlichen Intelligenz veranlassten Investoren zu einer abrupten Flucht aus KI-Infrastrukturwerten, während Anleger direkt in sichereres Fahrwasser strömten – darunter Johnson & Johnson, Costco und der Cybersicherheitsriese CrowdStrike.
Amodei hatte vor Gefahren gewarnt, darunter den Verlust der Kontrolle über KI-Systeme, den Missbrauch von KI für Cyberangriffe und Bioterrorismus sowie schwerwiegende wirtschaftliche Störungen. Diese Aussagen lösten eine breite Strömung hin zu defensiven Aktien aus, wobei Amazon eine andere Geschichte erzählte, da sein massives Handelsgeschäft die Aktien unter Druck hielt.
Unternehmen wie Johnson & Johnson und Eli Lilly verzeichneten Kursgewinne im Pharmasektor. Konsumgüterwerte wie Kimberly-Clark und Costco legten ebenfalls zu. Cybersecurity-Anbieter wie CrowdStrike und Palo Alto Networks sprangen jeweils um rund 14 Prozent nach oben, da Händler höhere Ausgaben für IT-Sicherheit erwarten. Chip- und Rechenzentrumsausrüster gerieten hingegen massiv unter Druck.
Marktreaktionen bei Edelmetallen und Kryptowährungen
Die Flucht in sichere Häfen zeigte sich auch bei anderen Anlageklassen. Spot-Gold wurde bei 4.288 US-Dollar je Unze gehandelt und hielt sich damit auf einem leicht höheren Niveau. Im Kryptobereich gab Bitcoin um 2,30 Prozent nach und notierte bei 77.288 US-Dollar.
Während die Märkte auf die Zinsentscheidungen der US-Notenbank blicken und die Bank of Japan am Ende ihrer zweitägigen Sitzung am Freitag voraussichtlich ihren Zinssatz um 25 Basispunkte auf 1,25 Prozent anheben und weitere Straffungen signalisieren wird, bleibt abzuwarten, wie sich die globalen Märkte weiter entwickeln.
Weiterlesen
