Steigende Ölpreise schüren erneut Inflationsängste

Der Ölpreis breitet sich auf den Weltmärkten aus

Der Preis für Rohöl der Sorte Brent stieg am Freitag erneut und überschritt zeitweise die Marke von 91 USD pro Barrel. Wachsende Spannungen im Nahen Osten haben den globalen Benchmark auf das zuletzt im Oktober erreichte Niveau getrieben.

Das stellt Präsident Biden vor der Wahl vor ein potenzielles Problem und wirft neue Fragen auf, wann die Fed mit der Zinssenkung beginnen wird.

Einige Analysten glauben, dass die Ölrallye gerade erst beginntDies schafft ein neues Inflationsrisiko für die Zentralbanker, die Schwierigkeiten haben, den Preisanstieg unter Kontrolle zu halten. JPMorgan Chase prognostizierte letzte Woche, dass der Ölpreis bis September über 100 US-Dollar steigen würde. Und was für Autofahrer ein schlechtes Zeichen ist, sind die Benzinpreise in den USA im vergangenen Monat kurz vor der nordamerikanischen Sommerfahrsaison um 6 Prozent gestiegen.

Marktbeobachter waren besorgt über einen größeren Konflikt im Nahen Osten, nachdem die Hamas am 7. Oktober Israel angegriffen hatte. Zuletzt bereiteten sich Ölhändler auf iranische Vergeltungsmaßnahmen nach einem israelischen Luftangriff auf das Teheraner Konsulat in Damaskus (Syrien) vor.

„Wenn es zu einem direkten Konflikt zwischen Israel und dem Iran kommt, wird das wahrscheinlich die Ölversorgung aus dem Nahen Osten einschränken“, sagte Matt Maley, Analyst bei Miller Tabak + Co., gegenüber Bloomberg.

Diese Nervosität war am Donnerstag offensichtlich. Die Aktien fielen und die Rohölpreise stiegen, nachdem das Weiße Haus Einzelheiten zu Bidens angespanntem Telefonat mit dem israelischen Ministerpräsidenten Benjamin Netanjahu bekannt gab, in dem der Präsident forderte, dass mehr getan werden müsse, um Zivilisten und Helfer in Gaza zu schützen.

Der S&P 500 ist auf dem Weg zu seiner schlechtesten Wochenperformance seit Oktober, nach Angaben der Deutschen Bank. Die Anleger machen sich Sorgen darüber, dass steigende Energiepreise die Aussichten der Fed auf Zinssenkungen durcheinander bringen könnten.

Ein weiterer wichtiger Faktor, den man im Auge behalten sollte: Der Arbeitsmarktbericht erscheint um 8:30 Uhr Eastern Time und wird wahrscheinlich neue Hinweise auf das Lohnwachstum liefern.

Hier erfahren Sie, was passiert

Erwägt Alphabet einen Werbe-Mega-Deal? Die Muttergesellschaft von Google hat ein Übernahmeangebot für HubSpot diskutiert, einen Hersteller von Online-Marketing-Software, dessen Marktwert laut Reuters mehr als 33 Milliarden US-Dollar beträgt. Eine Akquisition wäre die größte von Alphabet aller Zeiten – und ein seltenes Beispiel dafür, dass ein Technologieriese eine riesige Übernahme anstrebt, während er in Washington und im Ausland einer strengen kartellrechtlichen Prüfung ausgesetzt ist.

Ford verzögert die Produktion mehrerer Elektrofahrzeugmodelle. Der Autobauer sagte, er werde sich auf die Herstellung weiterer Hybridautos und -lastwagen konzentrieren, da die Produktion von mindestens zwei vollelektrischen Linien eingestellt werde. Es ist das jüngste Automobilunternehmen, das sich aus Elektrofahrzeugen zurückzieht, da die Verkaufszahlen aufgrund von Kosten, Reichweitenangst und anderen Gründen hinter den Erwartungen zurückblieben.

Nelson Peltz soll für seinen Disney-Kampf einen hohen Trostpreis erhalten haben. Der aktivistische Investor erzielte in seinem 16-monatigen Kampf mit dem Mediengiganten einen Papiergewinn von rund 300 Millionen US-Dollar, berichtete das Wall Street Journal. Das könnte den Nachteil verringern, dass Peltz keine Sitze im Disney-Vorstand gewinnen konnte, obwohl der damit verbundene Anstieg des Aktienkurses um rund 40 Prozent in etwa der Rendite des S&P 500 im gleichen Zeitraum entspricht.

Ein „Schachspiel“ bei Paramount

Wenn ein Unternehmen einen Deal prüft, an dem das Management oder ein Mehrheitsaktionär beteiligt ist – man denke an die Übernahme von Nabisco durch RJR –, ernennt es normalerweise einen speziellen Ausschuss aus Vorstandsmitgliedern, der abwägt, was zu tun ist.

Dies ist bei den Gesprächen von Paramount über eine Fusion mit dem Studio Skydance der Fall. Die versammelte Gruppe steht vor konkurrierenden Forderungen, schreiben Ben Mullin von The Times und Lauren Hirsch von DealBook: Stimmen Sie einem Deal zu, den ihre Mehrheitsaktionärin Shari Redstone will, aber gleichen Sie diesen auch gegen das ab, was für andere Aktionäre am besten ist.

Die komplexe Eigentümerstruktur von Paramount macht die Sache schwierig. Redstone kontrolliert den Mediengiganten über ihre Holdinggesellschaft National Amusements, die eine übergeordnete Aktienklasse besitzt. Aber National Amusements besitzt nur einen kleinen Teil von Paramount gesamt Anteile.

Redstone hat einen Deal mit Skydance gebilligt, der auch National Amusements aufkaufen würde, wahrscheinlich gegen eine Prämie. Aber Paramount erhielt auch eine Offerte von der Investmentfirma Apollo Global Management, das gesamte Unternehmen für 26 Milliarden US-Dollar zu kaufen – was Paramount angesichts der Frage, wie es finanziert werden sollte, ignorierte.

Viele Anleger scheinen mit der Entwicklung der Dinge unzufrieden zu sein. Die Aktien von Paramount stürzten am Donnerstag um 8,5 Prozent ab, nachdem CNBC berichtete, dass ein Skydance-Deal das Unternehmen möglicherweise dazu zwingen würde, mehr Eigenkapital aufzubringen. „Es ist mehr als verwirrend zu sehen, dass der Vorstand von Paramount ein Barangebot für 100 Prozent von Paramount ignoriert“, sagte der Medienanalyst Rich Greenfield gegenüber The Times.

Einige prominente Aktionäre haben sich bereits zu Wort gemeldet:

• Mario Gabelli, dessen Vermögensverwaltungsfirma 10 Prozent der stimmberechtigten Aktien von Paramount besitzt, sagt, dass er einen Verkauf jetzt nicht befürwortet, weil er glaubt, dass das Unternehmen unterbewertet ist.

• John Rogers Jr., dessen Firma am 31. Dezember 1,8 Prozent der Paramount-Aktien besaß, sagte, er sei offen für eine Transaktion mit Skydance.

Das Schicksal von Paramount wird von seinem Sonderausschuss abhängen, bestehend aus unabhängigen Direktoren. Eine solche Gruppe hat, zumindest auf dem Papier, große Macht, da sie entscheiden kann nicht um das Angebot von Skydance zu empfehlen.

Diese Regisseure müssen eine Partie Schach spielen, Laut Jim Woolery, einem erfahrenen Dealmaker und Leiter der Beratungsfirma Woolery & Company. Das könnte bedeuten, Apollos Interesse als Druckmittel zu nutzen, um günstigere Konditionen von Skydance zu erhalten.

Der Ausschuss könnte in jeder Transaktionsvereinbarung auch eine niedrige Auflösungsgebühr sowie eine sogenannte Go-Shop-Klausel aushandeln, um es ihm zu ermöglichen, an anderer Stelle höhere Übernahmeangebote einzuholen.

Ein großes Ziel ist es, lange und kostspielige Rechtsstreitigkeiten zu vermeiden. Der aktivistische Investor Carl Icahn hielt den Verkauf von Dell im Jahr 2013 monatelang fest, indem er argumentierte, dass die Transaktion gegenüber den meisten Aktionären unfair sei.

Redstone scheint sich dieses Risikos bewusst zu sein und überlässt die Beratungen über die Zukunft von Paramount dem Sonderausschuss. Aber es ist klar, dass sie auf jeden Fall eine Verkäuferin ist, auch wenn der Vorstand das Skydance-Angebot ablehnt.

Drücken Sie auf Pause bei den Klimaregeln

Seit der Verabschiedung neuer Regeln im vergangenen Monat, die Unternehmen zur Offenlegung ihrer Klimarisiken verpflichten, steht die SEC unter Beschuss von roten Staaten und Wirtschaftslobbyisten.

Die Zukunft der grünen Mandate, ein wichtiger Teil der politischen Agenda von Präsident Biden, scheint weniger sicher zu sein, nachdem die Agentur am Donnerstag den ungewöhnlichen Schritt unternommen hat, sie zu stoppen.

Das wachsende rechtliche Risiko hat ihm möglicherweise keine andere Wahl gelassen, Laut Joseph Grundfest, einem Stanford-Rechtsprofessor und ehemaligen SEC-Kommissar. „Die Kommission hat wahrscheinlich den Kaffee gerochen“ und ihre Regeln freiwillig aufgehoben, bevor sie dazu aufgefordert wurde, sagte er gegenüber DealBook.

Mehr als 30 Parteien stellen die neuen Regeln in Frage, die mehr Transparenz über die Klimarisiken der Unternehmen fordern. (Zu den Gegnern zählen Energieunternehmen und Industriegruppen.) Als die Regeln erstmals eingeführt wurden, sagte Gary Gensler, der Vorsitzende der SEC, dass sie dazu beitragen würden, Billionen an Anlegergeldern zu schützen.

Eine Gruppe republikanischer Generalstaatsanwälte verklagte daraufhin die Agentur mit der Begründung, dass sie ihre Befugnisse überschritten habe und dass Unternehmen bereits genügend Klimarisikodaten an Investoren weitergegeben hätten. Ihre Kollegen in den demokratisch kontrollierten Staaten haben die Regeln verteidigt.

Die SEC sagt, dass sie nicht nachgibt. „Mit der Erteilung einer Aussetzung weicht die Kommission nicht von ihrer Ansicht ab, dass die endgültigen Regeln im Einklang mit geltendem Recht stehen und im Rahmen der langjährigen Befugnisse der Kommission liegen“, schrieb die Agentur in ihrer Anordnung. Es fügte hinzu, dass es „weiterhin energisch die Gültigkeit der endgültigen Regeln vor Gericht verteidigen wird“.

Unterdessen sind Unternehmen bereits mit erhöhten Anforderungen an die Offenlegung von Klimadaten konfrontiert In der EU und Kalifornien. Ähnliche Mandate sind in New York und Illinois anhängig.

Die Politik könnte die Zukunft solcher Mandate durcheinander bringen. Wenn die Republikaner das Weiße Haus zurückgewinnen, ist mit einer Lockerung oder Verwässerung der SEC-Regeln zu rechnen, sagte Jane Norberg, Partnerin bei Arnold & Porter, die früher bei der Kommission arbeitete.

Wer wird für den Einsturz der Baltimore-Brücke bezahlen?

Präsident Biden wird am Freitag die eingestürzte Francis-Scott-Key-Brücke in Baltimore besuchen, um sich die Schäden anzusehen, die durch einen tödlichen Unfall entstanden sind, dessen Behebung Milliarden kosten wird. Biden versprach, dass die Bundesregierung die „gesamten Kosten“ übernehmen würde, nachdem ein Frachtschiff in die Brücke gerammt war, aber der Kampf um Versicherungsansprüche hat begonnen – und es könnte Jahre dauern, bis er geklärt ist.

Der Versandkanal wird sein teilweise wiedereröffnet am Ende des Monats, sagten Beamte am Donnerstag. Sie fügten hinzu, dass sie hofften, dass die Strecke bis Ende Mai vollständig geräumt sein würde, was den Druck auf Unternehmen verringern würde, die Alternativen zu einem der größten Häfen an der Ostküste finden mussten.

Herauszufinden, wer die Rechnung bezahlen muss, wird teuer und chaotisch sein. Versicherer und Rückversicherer könnten bis zu 4 Milliarden US-Dollar zahlen müssen, sagten Branchenexperten der Times.

Der Rechtsstreit begann diese Woche, als der in Singapur ansässige Eigner des Schiffes und der Betreiber bei einem US-Gericht einen Antrag auf Begrenzung ihrer Haftung auf 43,7 Millionen US-Dollar einreichten. Sie zitierten ein Gesetz aus dem Jahr 1851, das es Schiffseignern erlaubt, den finanziellen Schaden nach einem Unfall weitgehend auf den Wert eines Schiffes zu begrenzen, sofern der Eigentümer kein Verschulden trifft.

Sollte sich herausstellen, dass der Reeder haftbar ist, würde sich die Berechnung ändern:

• Die ersten 10 Millionen Dollar Schadensfälle würden von ihrem Versicherer, einem Versicherungsverein auf Gegenseitigkeit namens Britannia P&I Club, gedeckt. Dies könnte die Deckung von Todesfällen, Trümmerbeseitigung, Sachschäden und Frachtschäden umfassen.

• Danach Kosten bis zu 100 Millionen US-Dollar Die Kosten würden sich die Mitglieder der in London ansässigen International Group of P&I Clubs teilen, einem Verband, der rund 90 Prozent der weltweiten Seetonnage versichert.

• Darüber hinaus würden Dutzende Rückversicherer Kosten bis zu etwa 3 Milliarden US-Dollar übernehmen. Einige Rückversicherer gehen davon aus, dass Unternehmen, die Ansprüche geltend machen wollen, diese weit verbreitete Zahl als Ziel verwenden könnten.

Die Kosten sind hoch, aber kein Todesstoß für die Rückversicherungsbranche. Der Sektor war in den letzten Jahren mit viel größeren Schäden konfrontiert – im Jahr 2022 verursachte Hurrikan Ian Versicherungsschäden in Höhe von mehr als 50 Milliarden US-Dollar – und die politischen Entscheidungsträger hoffen, dass er die Auszahlungen ohne staatliche Unterstützung decken kann.

Das Weiße Haus sagte, die Verantwortlichen würden zur Rechenschaft gezogen, es werde aber nicht warten, um mit dem Wiederaufbau zu beginnen.

DIE GESCHWINDIGKEITSLESUNG

Angebote

Politik

• Im Rahmen der Kampagne von Verbündeten von Präsident Biden, die Unterstützung von Anti-Trump-Republikanern wie Nikki Haley – und ihren Spendern – zu gewinnen. (CNBC)

• Die Biden-Regierung möchte, dass gewinnorientierte Raumfahrtunternehmen damit beginnen, für die Nutzung staatlicher Ressourcen wie der Flugsicherung zu bezahlen. (NYT)

Das Beste vom Rest

• Der CEO von YouTube warnte, dass jegliche Bemühungen von OpenAI, seine Tools für künstliche Intelligenz mithilfe von Videos auf seiner Plattform zu trainieren, gegen seine Nutzungsbedingungen verstoßen würden. (Bloomberg)

• Apple plant, 614 Mitarbeiter in Kalifornien zu entlassen, nachdem das Unternehmen sein Autoprojekt eingestellt hat, den größten Stellenabbau seit der Pandemie. (CNBC)

Wir freuen uns über Ihr Feedback! Bitte senden Sie Ihre Gedanken und Vorschläge per E-Mail an [email protected].