Shari Redstone hat dazu beigetragen, Paramount Global zu einem weitläufigen Medienimperium zu machen, aber wenn Sony Pictures Entertainment und der Private-Equity-Riese Apollo Global Management es für 26 Milliarden US-Dollar erwerben, planen sie, alles aufzulösen, sagen drei Personen, die mit den Deal-Verhandlungen vertraut sind.
Der Plan sieht vor, dass das CBS-Rundfunknetz, Kabelkanäle wie MTV und der Streaming-Dienst Paramount Plus versteigert werden, sagten die Personen, die anonym bleiben wollten und private Daten preisgaben. Paramount Pictures – Heimat von Blockbustern wie „Der Pate“, „Top Gun“ und der „Mission Impossible“-Reihe – würde mit dem bestehenden Geschäft von Sony zusammengelegt.
Sony und Apollo behalten wahrscheinlich auch Paramounts Bibliothek mit Filmen und Fernsehsendungen sowie die Rechte an bekannten Charakteren, darunter die Teenage Mutant Ninja Turtles und SpongeBob Schwammkopf. Sie haben Paramount oder seinen Beratern diesen Plan noch nicht dargelegt.
Eine Auflösung von Paramount würde einen großen Wachwechsel in der Unterhaltungsindustrie bedeuten. CBS und Paramount werden seit Jahrzehnten von der Redstone-Familie kontrolliert, seit der Medienmogul Sumner Redstone das weitläufige Konglomerat in einer Reihe kühner Deals zusammengebaut hat. Seine Tochter Shari Redstone setzte sich 2019 für einen Deal zur Wiedervereinigung des Unternehmens durch eine Fusion mit CBS ein und bleibt die Mehrheitsaktionärin von Paramount.
Sony und Apollo, die letzte Woche eine unverbindliche Interessenbekundung für die Übernahme von Paramount abgegeben hatten, arbeiten nun mit den Finanzberatern von Paramount über die nächsten Schritte zusammen, sagten die Personen. Die beiden Unternehmen haben noch keine formellen Geheimhaltungsvereinbarungen unterzeichnet oder mit Due-Diligence-Prüfungen begonnen, ein Prozess, der Wochen dauern könnte.
Obwohl es noch früh ist, haben die beiden Bieter bereits begonnen, sich vorzustellen, wie sich ein Deal für Paramount entwickeln könnte. Die beiden würden das Unternehmen wahrscheinlich als Joint Venture unter der Kontrolle von Sony betreiben, mit einer Minderheitsbeteiligung im Besitz von Apollo, sagten die Personen. Sony würde versuchen, die Marketing- und Vertriebsfunktionen des Paramount-Filmstudios mit seinen eigenen Betrieben zu kombinieren und den Rest der Immobilien zu veräußern.
Im Laufe der Zeit könnte Apollo seinen Anteil am Joint Venture an Sony oder einen anderen Käufer zurückverkaufen. Es ist noch nicht klar, wie groß der Anteil von Apollo an dem Unternehmen sein würde, obwohl das Unternehmen plant, Milliarden in den Deal zu investieren, sagte eine Person.
Laut einer mit ihrer Denkweise vertrauten Person ist eine Auflösung von Paramount kein bevorzugtes Ergebnis für Frau Redstone, die es lieber sehen würde, wenn das Unternehmen intakt an einen anderen Käufer übergeht. Aber es wäre nicht unbedingt ein Dealbreaker, wenn das Angebot überzeugend wäre, sagte die Person.
Es gibt andere Bewerber. Skydance, ein vom Tech-Sprössling David Ellison gegründetes Medienunternehmen, verhandelt seit Monaten mit Paramount über einen möglichen Deal für das Unternehmen. Die exklusiven Verhandlungen zwischen Skydance und Paramount wurden letzte Woche eingestellt, kurz nachdem Sony und Apollo ihr Interesse bekundet hatten. Skydance ist jedoch weiterhin an einem möglichen Deal interessiert.
Sony und Paramount verfolgen unterschiedliche Herangehensweisen an das Unterhaltungsgeschäft, und ein Deal würde wahrscheinlich zu einer dramatischen Kehrtwende für Paramount führen. Im Gegensatz zu Paramount, das seine Inhalte auf Paramount Plus streamt, bietet Sony lizenziert seine Filme und Fernsehsendungen an Unternehmen wie Netflix und Disney. Sony würde diesen Ansatz bei einem Deal mit Paramount wahrscheinlich nicht ändern und würde wahrscheinlich versuchen, Paramount Plus mit einem Konkurrenzdienst wie Comcasts Peacock oder Warner Bros. Discoverys Max zu kombinieren.
Sony verfolgt seit langem das Filmstudio von Paramount. Vor einigen Jahren wandten sich Führungskräfte von Sony an Paramount, um zu prüfen, ob das Unternehmen bereit wäre, Paramount Pictures zu verkaufen oder in einem Joint Venture zu fusionieren. Paramount lehnte das Angebot jedoch ab und gab an, dass es nur an einem Deal für das gesamte Unternehmen interessiert sei. Als Apollo Anfang des Jahres ein Angebot für die gesamte Paramount abgab, beschloss Sony, sich zusammenzuschließen.
Jeder Deal von Sony stünde vor regulatorischen Hürden. Durch Vorschriften ist es ausländischen Eigentümern untersagt, Lizenzen für US-Sender zu besitzen, was dazu führen könnte, dass Sony – das zur in Japan ansässigen Sony Group Corporation gehört – Fernsehsender besitzt, die mit CBS verbunden sind. Aber sie könnten die Stationen sofort veräußern oder Apollo die Lizenz beantragen lassen. Sie erwägen auch andere Optionen für die Stationen.
Der Deal würde wahrscheinlich auch die Genehmigung des Ausschusses für Auslandsinvestitionen in den Vereinigten Staaten erfordern, dem Gremium in Washington, das Übernahmen durch ausländische Eigentümer prüft.
Als Sony und Apollo beschließen, die Paramount-Vermögenswerte zu verkaufen, Die Unternehmen glauben, dass es viele logische Käufer geben könnte, sagten die drei Quellen. Warner Bros. Discovery, das über kein Rundfunknetz verfügt, könnte ein Bewerber für das CBS-Rundfunknetz sein. Fernsehsendergruppen wie Nexstar und Tegna könnten logische Käufer für die eigenen und von CBS betriebenen Fernsehsender sein.
Der am schwierigsten zu verkaufende Vermögenswert wäre höchstwahrscheinlich Paramounts Bündel von Kabelnetzen wie MTV und Nickelodeon, aber diese könnten an einen Fernsehprogrammierer verkauft werden, der in Verhandlungen mit Kabelunternehmen wie Charter und Comcast nach größerer Reichweite sucht.
