Der ehrwürdige Verlag Simon & Schuster wird bald im Besitz einer der größten Private-Equity-Gesellschaften des Landes, KKR, sein. Um einen Blick auf ihre Zukunft zu werfen – und Tipps, wie man sich wehren kann – möchten Autoren und Mitarbeiter von Simon & Schuster vielleicht mit den ehemaligen Mitarbeitern von Toys ‘R’ Us chatten. Es gibt 33.000 von ihnen, und ihr Unternehmen wurde vor fünf Jahren von einer Gruppe von Wall-Street-Firmen unter der Führung von KKR in den Bankrott getrieben.
Das ist ein gängiges Skript. Private Equity ist eine 40 Jahre alte Erfindung der Wall Street, die auf Kostensenkung, Vermögensgewinnung, kurzen Zeithorizonten und Finanztechnik lebt. Es kaufte, verkaufte und liquidierte vor Jahren den amerikanischen Einzelhandelssektor und stürzt sich nun in den traditionellen Buchverlag, ein Geschäft, das Geduld, Appetit auf risikoreiche neue Autoren und geschicktes Marketing erfordert. Können Simon & Schuster, wie KKR bekanntermaßen genannt wird, überleben? „Barbaren vor der Tür“?
Beim Private-Equity-Modell geht es um Plündern und Umdrehen, nicht darum, Unternehmen gut zu investieren oder zu führen – eine bedrohliche Geschichte für jede Akquisition, insbesondere aber für ein Unternehmen, das langfristige Verpflichtungen erfordert, wie zum Beispiel Buchverlage. Allerdings gibt es politische Optionen für Veränderungen, von Washington bis Sacramento, und Modelle für die Arbeiter, sich zu wehren.
Private-Equity-Firmen beschaffen Geld von Pensionsfonds, Stiftungen und wohlhabenden Privatpersonen und verwenden einen Teil dieses Geldes sowie eine große Hebelwirkung, um Unternehmen zu kaufen, denen dann die Schulden aufgebürdet werden. Die Simon & Schuster-Transaktion verlässt den Verlag 1 Milliarde Dollar in Schwierigkeiten geraten und den Druck erhöhen, die Schulden zurückzuzahlen – und einen Gewinn zu erzielen.
Die ehemaligen Mitarbeiter von Toys ‘R’ Us können das bestätigen. Als eine von KKR angeführte Gruppe gekauft Toys ‘R’ Us für 6,6 Milliarden US-Dollar im Jahr 2005 gebraucht 5 Milliarden Dollar Schulden. Dann drückte es weiter. Die neuen Eigentümer strichen Stellen und übertrugen die Verantwortung auf andere Mitarbeiter. Gleichzeitig drängten sie die Arbeiter, Kunden für lukrative Anreize wie Kreditkarten und „Zahlungsschutzpläne“ zu gewinnen.
KKR und seine Partner verkauften die Immobilien von Toys ‘R’ Us, steckten das Geld ein und zwangen den Einzelhändler, seine Gebäude zurückzumieten. Unterwegs zahlten sich KKR und die anderen Firmen selbst aus 250 Millionen Dollar in „Verwaltungsgebühren“ und hohen Boni für handverlesene Führungskräfte – kurz bevor Toys ‘R’ Us Insolvenz anmeldete.
Die Geschichte von KKR verfolgt den Vormarsch von Private Equity in der amerikanischen Wirtschaft. Der Einzelhandel erwies sich für KKR und andere Private-Equity-Unternehmen als lukrativ 52.000 Arbeiter Ich habe den Preis allein in Kalifornien bezahlt.
Auch das Gesundheitswesen hat sich bewährt saftiges Ziel; KKR hat Envision Healthcare, einen Personaldienstleister für Notaufnahmen, bankrott gemacht eine hohe Schuldenlast. KKR, Blackstone und andere haben durch ihre Bemühungen zur Immobilienkrise beigetragen Eigentum von Einfamilienhäusern, weiter ausschließen, insbesondere schwarze Amerikaner aus Eigenheimbesitz. Eine Untersuchung von KKR Besitz von Pflegeeinrichtungen für Behinderte Die Menschen enthüllten entsetzliche Bedingungen, auch an den Standorten in Kalifornien, was Teil eines umfassenderen Problems von Private Equity ist der Pflegeökonomie.
Die Wall Street ist kein Unbekannter in der Kreativbranche. Blackstone, ein Private-Equity-Konkurrent von KKR, hat dies getan gestritten mit Aufnahmekünstlern über seinen Besitz von Unternehmen, die Lizenzgebühren zahlen. Wenn KKR einen größeren Teil des Einkommenskuchens bei Simon & Schuster anstrebt – anstatt den Kuchen mit neuen Autoren und Titeln wachsen zu lassen –, könnte der Druck auf die Autoren in die gleiche Richtung gehen.
Da Schulden sowohl die Private-Equity-Maschine schmieren als auch den Druck erhöhen, Kosten zu senken und Investitionen einzudämmen, muss jede Lösung die Anreize neu ausrichten, damit Führungskräfte, die ein Unternehmen mit Schulden belasten, letztendlich dafür verantwortlich sind. Der Gesetz zum Stoppen von Plünderungen an der Wall StreetDas 2018 eingeführte Gesetz würde den Haftungsschutz zwischen Private-Equity-Firmen und den von ihnen gekauften Unternehmen durchbrechen und den Gläubigern die Möglichkeit geben, ihre Schulden von Wall-Street-Dealmakern zurückzufordern.
Andere Maßnahmen könnten die schlimmsten Missstände eindämmen. Vorschläge im Kongress würden Steuerabzüge beseitigen für große Vermieter, die Anreize zur Erhöhung der Wohnkosten zu verringern. Maßnahmen der Regulierungsbehörden der Gesundheitsbranche könnte die Erstattungen an Private-Equity-Anbieter beschränken, um schädliche Eigentumsformen abzuschrecken. Auch weitere Bundesstaaten könnten verbindliche Abfindungsgesetze erlassen – New Jersey hat dies getan ging voran — um die Auswirkungen von Massenentlassungen abzufedern. Der Generalstaatsanwalt von Minnesota, Keith Ellison, ist es verklagen ein Private-Equity-Hausvermietungsunternehmen wegen mangelnder Instandhaltung seiner Immobilien.
Und Arbeiter können sich wehren. Ehemalige Mitarbeiter von Toys ‘R’ Us haben gewonnen ein 20-Millionen-Dollar-Abfindungsfonds nach seinem Bankrott durch eine kluge Mischung aus Volksmacht und politischem Druck. Mieter sind Organisation in San Diego zur Bekämpfung von Missbräuchen durch Blackstone, das versucht hat, die Mietstabilisierungsgesetze zu umgehen, indem bestehende Mieter durch Räumung oder Vernachlässigung vertrieben wurden.
Machen Sie sich keine Sorgen um die Leute bei KKR. Seine Gründer, Henry Kravis und Georg Roberts, sind nach langen Karrieren an der Wall Street jeweils etwa 11 Milliarden US-Dollar wert. Aufgrund ihrer Erfolgsbilanz haben sich die Aussichten für Simon & Schuster, Herausgeber wichtiger Autoren wie Ernest Hemingway, Siddhartha Mukherjee und Doris Lessing, diese Woche jedoch erheblich eingetrübt.
Aliya Sabharwal ist Kampagnenmanagerin für Private Equity bei Amerikaner für eine Finanzreform und ein ehemaliger Organisator entlassener Toys ‘R’ Us-Mitarbeiter.
