Larry Ellison hat 67 Millionen zusätzliche Oracle-Aktien als Kreditsicherheit hinterlegt, um die Finanzierung der 111 Milliarden schweren Übernahme von Warner Bros. Discovery durch Paramount Skydance zu stützen, wie aus einer am Freitag veröffentlichten Pflichtmitteilung hervorgeht.
Die finanzielle Verflechtung zwischen dem Technologiegiganten Oracle und dem Medienkonzern Paramount Skydance rückt an den Finanzmärkten stärker in den Fokus. Im Zentrum steht der Milliardär Larry Ellison, dessen Vermögen durch die Kursentwicklung von Oracle-Aktien direkt mit der Schuldenaufnahme beider Unternehmen verknüpft ist.
Milliardenkredit und verpfändete Oracle-Anteile
Wie aus einer Pflichtmitteilung hervorgeht, hat der 82-jährige Oracle-Mitgründer 67 Millionen zusätzliche Aktien als Sicherheit für Privatkredite hinterlegt. Gemessen am Schlusskurs vom Freitag in Höhe von 137,10 Dollar entspricht dies einem Wert von ungefähr 9,2 Milliarden Dollar. Damit hat sich die Zahl der verpfändeten Aktien im Vergleich zur Meldung aus dem Jahr 2025 um 19 Prozent erhöht, nachdem dort 346 millionen verpfändete Papiere ausgewiesen worden waren. Insgesamt sind nun rund 36 Prozent von Ellisons gesamten Oracle-Beständen mit Krediten belastet. Ellison hält etwa 1,16 Milliarden Aktien des Unternehmens und bekleidet die Ämter des Executive Chairman und Chief Technology Officer.
Die zusätzlichen Sicherheiten dienen der privaten Finanzierung des Medienvorhabens von Ellisons Sohn David Ellison. Dessen Unternehmen Paramount Skydance strebt die Übernahme von Warner Bros. Discovery an. Die Gesamtsumme der Transaktion wird auf rund 111 Milliarden Dollar beziffert. Die Ellison-Familie hat dafür Eigenkapital in Höhe von 47 Milliarden Dollar zugesagt, wobei rund 24 Milliarden Dollar von drei Staatsfonds aus dem Nahen Osten bereitgestellt werden. Larry Ellison persönlich hat eine unwiderrufliche Garantie über 46,7 Milliarden Dollar für die Eigenkapitalfinanzierung übernommen, die im Dezember 2025 offengelegt wurde.
Die Verschuldung bei Oracle und Paramount
Während die Transaktion vorangetrieben wird, verzeichnen beide Unternehmen eine stark steigende Schuldenlast. Diese Ausgaben führten zu einem stark negativen freien Cashflow.
Auf der Seite von Paramount schloss das Unternehmen kürzlich ein Finanzierungspaket ab, das unter anderem 30 Milliarden Dollar an US-Dollar-Investment-Grade-Anleihen, umgerechnet 12,4 Milliarden Dollar an Hochzinsanleihen und 9,46 Milliarden Dollar an Krediten umfasste. Marktbeobachter weisen darauf hin, dass ein sinkender Kurs der Oracle-Aktie den Spielraum für jene Sicherheiten verringert, die hinter den Zusagen der Familie stehen. Campe Goodman, Portfoliomanager bei Wellington Management, empfahl Anlegern bereits, Oracle und Paramount als verbundene Wetten und nicht als völlig getrennte Kreditrisiken zu betrachten.
„Die Geschäfte könnten unterschiedlicher nicht sein, aber der Markt verbindet sie über einen gemeinsamen Sponsor. Ein Teil der Paramount-Kreditgeschichte ist an das Vertrauen in die Oracle-Geschichte geknüpft, da Larry Ellisons finanzielle Stärke hinter beiden steht.“
Steven Schweitzer, Portfoliomanager bei Advent Capital Management, via Yahoo
Fortschritte bei der Übernahme und rechtliche Hürden
Ungeachtet der finanziellen Debatten hat das Übernahmevorhaben operative Fortschritte verzeichnet. Paramount Skydance konnte eine Einigung mit zwölf Bundesstaatsanwälten erzielen, die zuvor gerichtlich gegen die Fusion vorgegangen waren. Auch mit der Gewerkschaft Writers Guild, die sich dem juristischen Widerstand angeschlossen hatte, wurde ein Vergleich geschlossen, wie aus den Berichten hervorgeht. Zudem hatte Larry Ellison im vergangenen Monat zunächst angekündigt, Oracle-Aktien im Wert von bis zu 7,5 Milliarden Dollar verkaufen zu wollen, diesen Plan jedoch im Rahmen des am 22. Juni angenommenen Plans bis zum 24. Oktober nicht umgesetzt und ohne Nennung von Gründen zurückgezogen.
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