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Nach der Entlassung von 30.000 Mitarbeitern steht die Plünderung des landesweiten Kleintransportunternehmens Yellow durch die Wall Street an. Seit seiner Schließung hat Yellow große Investitionen des in Boston ansässigen Hedgefonds MFN getätigt, und eine von Apollo Global Management angeführte Investorengruppe bereitet Berichten zufolge eine Investition zur Umstrukturierung der Schulden von Yellow im Rahmen eines Insolvenzantrags vor.
Die unmittelbare Ursache für den Zusammenbruch von Yellow war die Unfähigkeit, seine Schulden in Höhe von 1,6 Milliarden US-Dollar zu begleichen, von denen im nächsten Jahr 1,2 Milliarden US-Dollar fällig werden. Davon entfallen 700 Millionen US-Dollar auf die Regierung der Vereinigten Staaten und über 500 Millionen US-Dollar auf Apollo, eine große Private-Equity-Firma mit einem verwalteten Vermögen von fast 600 Milliarden US-Dollar.
Apollo spielte in den letzten Jahren eine führende Rolle im Management von Yellow. Es hatte Yellow im Jahr 2019 durch ein Darlehen in Höhe von 500 Millionen US-Dollar über Wasser gehalten, und Apollo-Mitbegründer Marc Rowan nutzte seine Verbindungen zur Trump-Regierung, um sich eine Rettung durch das CARES-Gesetz zu sichern.
Trotz des Zuflusses neuen Geldes war Yellow immer noch nicht in der Lage, seine Schulden zu verwalten, und der einzige Ausweg aus einer möglichen Insolvenz bestand darin, die Kosten zu senken. Dies geschah in Form des „One Yellow“-Plans von Yellow, einem massiven Konsolidierungsprogramm, das darauf abzielte, Einrichtungen zu verkaufen, Arbeitsplätze abzubauen und Löhne und Sozialleistungen zu kürzen.
Phase zwei von One Yellow wurde durch Vertragsverhandlungen mit den Teamsters verzögert. Da One Yellow ins Stocken geriet, war Yellow nicht in der Lage, die Wall Street davon zu überzeugen, dass es effektiv Mehrwert aus den Arbeitern ziehen könnte. Die Investoren machten deutlich, dass kein neues Geld zur Verfügung gestellt würde, bis Yellow nachweisen könne, dass es die Arbeiter zwingen könne, für seine Schulden und die Gewinne der Wall Street zu bezahlen.
Yellow kämpfte darum, einen Gewinn zu erwirtschaften, doch schnell ging ihm das Geld aus und es schloss seinen Betrieb am vergangenen Sonntag.
Yellow könnte leicht in die Insolvenz gehen, was es offenbar noch nicht getan hat, und seine Vermögenswerte verkaufen, um seine Investoren zurückzuzahlen. Doch die Wall Street scheint andere Pläne für Yellow zu haben.
Der Hedgefonds MFN hat schnell Aktien von Yellow aufgekauft und besitzt nun mehr als 40 Prozent der Aktien des Unternehmens (22 Millionen). Dieser scheinbar eigenartige Schritt von MFN ist ein Manöver des Hedgefonds, um seine Investitionen in Yellows Rivalen XPO zu verwalten. Sollte Yellow Insolvenz anmelden und untergehen, wird MFN erleben, dass die Gewinne aus XPO einen Teil des Handelsvolumens von Yellow absorbieren. Wenn Yellow die Insolvenz übersteht und als Konkurrent zurückkehrt, wird MFN von seiner Beteiligung an dem Unternehmen profitieren. Diese Investition ließ den Kurs der Yellow-Aktien um 78 Prozent auf 3,14 US-Dollar steigen.
MFNs Spekulation, dass Yellow den Konkurs überleben könnte, ging mit Berichten einher, dass Apollo und eine Gruppe anderer Kreditgeber sich darauf vorbereiten, Yellow im Rahmen eines Insolvenzplans mit Eigenverwaltung (Debtor-in-Posession, DIP) Geld zu leihen.
DIP ist eine Form des Insolvenzantrags nach Kapitel 11, die es dem Schuldner Yellow ermöglicht, seine Geschäftstätigkeit im Namen seiner Gläubiger wie Apollo fortzusetzen. Wenn Yellow ein DIP-Programm beantragt, könnten seine Gläubiger einen Ausschuss bilden, der das Unternehmen überwacht und seine Geschäftstätigkeit verwaltet. Wenn der Ausschuss der Ansicht ist, dass das Unternehmen nicht in seinem besten Interesse handelt, kann er ein Gericht um die Ernennung eines Treuhänders bitten.
Im Wesentlichen würden Apollo und seine assoziierten Kreditgeber die Kontrolle über das Unternehmen und seine Geschäftstätigkeit übernehmen.
Dies bedeutet jedoch nicht unbedingt, dass Apollo plant, Yellow wiederzubeleben, wie es zuvor funktionierte. Unter DIP und auch derzeit hat Apollo das erste Pfandrecht an den Schulden von Yellow. Das bedeutet, dass es vor allen anderen, einschließlich der US-Regierung, zuerst zurückgezahlt werden muss.
Indem er Gelb mehr Geld leiht, um seine Schulden im Rahmen von DIP umzustrukturieren, kann Apollo steuern, wie Gelb liquidiert und die wichtigsten Teile des Vermögens von Gelb an sich nimmt.
Tom Goldsby, Professor für Logistik am Global Supply Chain Institute der University of Tennessee, sagte über das potenzielle Darlehen: „Es scheint, dass rund um Yellow alle möglichen finanziellen Spielereien im Gange sind – und nichts davon hat etwas mit der Stärkung seines Potenzials zu tun.“ ein tragfähiges Speditionsunternehmen für die Zukunft.“
Apollo hat die Insolvenz schon früher genutzt, um Arbeiter anzugreifen und Unternehmen umzustrukturieren. Im Fall von Warrior Met Coal nutzten Apollo und andere Private-Equity-Firmen die Insolvenz des Unternehmens, um die Renten der Arbeitnehmer zu streichen und massive Lohnkürzungen durchzusetzen. Berichten zufolge befindet sich Apollo in Gesprächen über die Durchführung eines ähnlichen DIP-Programms mit der skandinavischen Fluggesellschaft SAS, die ebenfalls einen Bankrott erwägt, da sie es nicht schafft, Zugeständnisse von den Mitarbeitern der Fluggesellschaft durchzusetzen. Apollo könnte bei Yellow etwas Ähnliches planen.
Unabhängig von Apollos Plänen ist klar, dass die Arbeiterklasse für die Profite der Wall Street zahlen muss.
Unter der effektiven Führung von Apollo hat Yellow im Namen des Finanzkapitals und der US-Regierung eine Großoffensive gegen die Arbeiterklasse durchgeführt. Der Widerstand der Arbeiter gegen die Ausbeutung wurde von der Wall Street mit der Vernichtung von 30.000 Arbeitsplätzen beantwortet, die den Zusammenbruch von Yellow nutzen will, um der Arbeiterklasse so viel Reichtum wie möglich zu entlocken.
Da die US-Regierung durch das CARES-Act-Rettungspaket 27 Prozent von Yellow besitzt, hat auch die Biden-Regierung eine entscheidende Rolle beim Sturz von Yellow gespielt. Die USA führen einen Zweifrontenkrieg gegen Russland im Ausland und die Arbeiterklasse im Inland. Um den Krieg zu finanzieren – der jede Woche so viel kostet wie die Schulden von Yellow – und um den Arbeitsfrieden im eigenen Land durchzusetzen, hat sich die Biden-Regierung auf die Gewerkschaftsbürokratie verlassen, um ausverkaufte Verträge durchzusetzen, und hat bei Bedarf direkt gegen die Arbeiter interveniert.
Die Teamsters sind bereitwillige Teilnehmer dieser Bemühungen. Teamsters-Präsident Sean O’Brien traf sich vor der Intervention des Kongresses gegen Eisenbahnarbeiter im letzten Winter mehrmals mit Biden und hielt in den Tagen vor der Ankündigung eines Ausverkaufsvertrags bei UPS in diesem Sommer Treffen mit der Biden-Regierung ab.
Als Reaktion auf den Zusammenbruch von Yellow haben die Teamsters kaum einen Finger gerührt. Sie hatte in letzter Minute einen Streik abgesagt, weil das Unternehmen seinen Pensionsverpflichtungen nicht nachgekommen war, und eine Vereinbarung angekündigt, die dem Unternehmen angeblich 30 zusätzliche Tage zur Zahlung einräumte. Stattdessen stellte das Unternehmen vorhersehbar den Betrieb ein und ging innerhalb weniger Tage in die Insolvenz.
Bei der Ankündigung, dass das Unternehmen den Betrieb eingestellt habe, erklärte O’Brien lediglich: „Die heutigen Nachrichten sind bedauerlich, aber nicht überraschend.“ Mit anderen Worten: Es wird nichts unternommen, um den Lebensunterhalt der 22.000 Gewerkschaftsmitglieder bei Yellow zu schützen. Anstatt die Hunderttausenden von Teamsters im ganzen Land zu mobilisieren, um Arbeitsplätze zu verteidigen, haben O’Brien und die Gewerkschaftsbürokratie zugelassen, dass Yellow Tausende seiner Mitglieder bei einem der wenigen verbliebenen gewerkschaftlich organisierten Speditionsunternehmen in den Vereinigten Staaten entlässt.
Die Vorstellung, dass Yellows Untergang ein unvermeidliches und unglückliches Ereignis war, ist eine Farce und zielt darauf ab, die Arbeiterklasse zu entwaffnen. Yellow ist teilweise im Besitz der Regierung der Vereinigten Staaten und seine Investoren gehören zu den reichsten und mächtigsten Finanzorganisationen der Welt. Gelb hat 30.000 Arbeitsplätze nicht vernichtet, weil es keine andere Wahl hatte, sondern weil die Wall Street und die gesamte Kapitalistenklasse verlangten, dass die Arbeiter den Preis für die Unternehmensgewinne zahlen müssten.
Es ist erwähnenswert, dass Yellow 10 Prozent des LTL-Marktes kontrollierte und einen Umsatz von fast 5 Milliarden US-Dollar erzielte. Durch die Schließung wurde ein großes Frachtvolumen auf andere Unternehmen verlagert und die Preise stiegen dadurch. Konkurrierende Unternehmen und ihre Investoren werden sich freuen, vom Sturz von Yellow zu profitieren, während 30.000 Arbeiter jetzt arbeitslos sind.
Der Zusammenbruch von Yellow und die Geier, die an der Wall Street kreisen, sind eine Warnung an die gesamte Arbeiterklasse, insbesondere da 340.000 UPS-Arbeiter beginnen, über einen ausverkauften Vertrag abzustimmen, der ihren Forderungen nicht gerecht wird. Die Kapitalistenklasse ist bereit, massenhaft Arbeitsplätze zu vernichten, um ihre Profite zu steigern und Arbeitsunruhen zu unterdrücken.
