Die US-Notenbank Federal Reserve hat am Mittwoch den Leitzins um 25 Basispunkte auf eine Spanne von 3,75 bis 4 Prozent angehoben. Es ist die erste Zinserhöhung seit mehr als drei Jahren, mit der die Zentralbank unter Kevin Warsh auf die hartnäckig hohe Inflation und steigende Energiepreise reagiert.
Die Entscheidung des Offenmarktausschusses beendet eine lange Phase konstanter Zinsen und setzt ein deutliches Zeichen im Kampf gegen die Teuerung. Nachdem die Spanne seit Dezember 2025 unverändert bei 3,5 bis 3,75 Prozent gelegen hatte, stimmten die Währungshüter am 16. September einstimmig für den ersten Zinsanstieg seit Juli 2023. Die Notenbank begründete den Schritt mit der weiterhin erhöhten Inflation, während die heimische Wirtschaft nach Einschätzung der Währungshüter ein solides Wachstum verzeichnet. In ihrer am Mittwoch veröffentlichten Erklärung betonte die Fed: „Economic activity is expanding at a solid pace. While uncertainty remains elevated owing, in part, to geopolitical developments, domestic spending has been resilient. Ergänzend hieß es, dass die Inflation weiterhin erhöht bleibe, die heutigen politischen Maßnahmen eine zeitnahere Rückkehr zum 2-Prozent-Ziel des Ausschusses unterstützen würden und der Ausschuss für Preisstabilität sorgen werde.
Konfrontationskurs mit dem Weißen Haus und politische Reaktionen
Der Schritt bringt den neuen Fed-Chef Kevin Warsh in direkten Widerspruch zu den Forderungen von US-Präsident Donald Trump. Dieser hatte wiederholt und mit Nachdruck gesenkt werden müssende Zinsen gefordert, um die Wirtschaft anzukurbeln, nachdem demokratische Gesetzgeber bei seiner Bestätigung gewarnt hatten, Warsh werde ein sogenannter „sock puppet“ des Präsidenten sein. Auf die Frage, welche Botschaft die Zinserhöhung an Trump sende, schmunzelte Warsh am Mittwoch und sagte: „I have got nothing for you on a discussion with the president. Kurz nach der Entscheidung bekräftigte Trump seine Haltung auf der Plattform Social Media mit der Forderung: „LOWER THE INTEREST RATES FOR THE UNITED STATES OF AMERICA, AND FAST!
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Auch im Kongress löste die Straffung der Geldpolitik scharfe Kritik aus. Demokratische Senatoren warnten vor den Folgen für Verbraucher. „This is going to make everything become more expensive, sagte der demokratische Mehrheitsführer im Senat, Chuck Schumer, und fügte hinzu: „This is because Donald Trump does not know how to manage the economy.
Treibende Faktoren: Energiepreise, Iran-Krieg und Arbeitsmarkt
Hinter der geldpolitischen Wende steht ein spürbarer Druck auf die Preise. So treiben soaring fuel prices im Zuge des US-Iran-Kriegs die Kosten für Verbraucher und Unternehmen nach oben. Die US-Notenbank verwies in früheren Berichten zur Geldpolitik neben dem Krieg auch auf US-Zölle und die Kapitalinvestitionen zur Finanzierung des Ausbaus von Rechenzentren für Künstliche Intelligenz als mögliche Preistreiber. Zudem waren die Verbraucherpreise im August um 0,4 Prozent gestiegen, was den höchsten Anstieg seit vier Monaten darstellt.
Die Fed-Zinsentscheidung folgte auf Erwartungen, die durch CME FedWatch mit einer Wahrscheinlichkeit von 92,3 Prozent für eine Anhebung auf 3,75 bis 4 Prozent beziffert worden waren, nachdem eine Woche zuvor erst eine Wahrscheinlichkeit von 40 Prozent prognostiziert worden war. Zudem merkte die Zentralbank an, dass nach dieser Anhebung im Laufe des Jahres noch eine weitere Zinserhöhung erwartet wird und die Zinsen über das kommende Jahr hinweg unverändert bleiben sollen.
Auswirkungen auf Kredite, Hypotheken und Kreditkarten
Für Verbraucher in den USA hat die Zinserhöhung spürbare finanzielle Konsequenzen. Große US-Institute wie JP Morgan, KeyCorp und BNY reagierten am Mittwoch und hoben ihre Prime Lending Rate von 6,75 Prozent auf 7 Prozent an, was direkte Folgen für Kreditkarten und Privatkredite hat. Die Erhöhung der Zinsen auf den federal funds rate, der direkt eine Vielzahl von Sätzen wie Kreditkarten, private Studiendarlehen, Kleinunternehmerkredite und home equity lines of credit beeinflusst, verteuert Kredite zusätzlich.
Am Immobilienmarkt bewegen sich die Hypothekenkosten auf hohem Niveau, während laut Freddie Mac ein 30-jähriger fester Kredit im Durchschnitt bei 6,76 Prozent und ein 15-jähriger fester Kredit bei 6,09 Prozent liegt. Viele US-amerikanische Hausbesitzer sind jedoch durch 30-jährige oder 15-jährige Festhypotheken abgesichert, sodass Zinsänderungen diese Kredite nicht unmittelbar beeinflussen.
Ausblick auf das Zinsumfeld der kommenden Jahre
Ob die Fed ihren Kurs beibehält, bleibt von den künftigen Wirtschaftsdaten abhängig. Die Währungshüter stimmten in ihrer jüngsten Sitzung einstimmig für die Anpassung, um die Teuerung zu bekämpfen und das Inflationsziel von 2 Prozent zeitnah wieder zu erreichen. Damit geht Warsh, der Ende Mai sein Amt antrat, einen anderen Weg als von Kritikern befürchtet wurde, die eine zu starke politische Steuerung der Geldpolitik durch den Präsidenten vermutet hatten, während Warsh stets beteuerte, sich zu keiner spezifischen Zinsentscheidung verpflichtet zu haben.
