Der Krieg in der Ukraine führt zu einem neuen Anstieg der US-Ölexporte nach Europa

Seit Februar 2022, als Russland in die Ukraine einmarschierte, stiegen die durchschnittlichen monatlichen Seefrachten zum Kontinent im Vergleich zum vorangegangenen 12-Monats-Zeitraum um 38 %, so das Schiffsverfolgungsunternehmen Kpler. Eine Flotte von wolkenkratzergroßen Tankern beförderte mehr Rohöl nach Deutschland, Frankreich und Italien – die größten Volkswirtschaften der Europäischen Union – sowie nach Spanien, das allein die Käufe um etwa 88 % in diesem Zeitraum steigerte.

Die Anziehungskraft der Öllieferungen von der Golfküste nach Europa, die Kpler im Januar auf 1,53 Millionen Barrel pro Tag bezifferte, hat den Kontinent in den letzten Monaten zu einem größeren Ziel für US-Rohöl gemacht als Asien.

Das Exportwachstum markiert den jüngsten Meilenstein in der Wiederbelebung der US-Ölförderung nach Jahren schwindender Marktmacht. Erdölexporte unterstützten die alliierten Länder während beider Weltkriege, aber die Produktion ging dann zurück, zusammen mit dem Einfluss des Landes auf die globalen Märkte.

Jetzt hat der Schieferboom beim hydraulischen Fracking und beim Horizontalbohren die USA wieder zu einem bedeutenden Produzenten gemacht, der fossile Brennstoffe erschließt, die für die Lieferung an Ziele bereit sind, die durch den Ukraine-Konflikt eröffnet wurden.

Laut dem Weißen Haus haben sich die US-Erdgaslieferungen nach Europa im vergangenen Jahr mehr als verdoppelt und die Haushalte und Hersteller des Kontinents abgefedert, nachdem Russland die Lieferungen gedrosselt hatte. Analysten sagen, dass die steigende US-Rohölproduktion zur Beruhigung der Märkte beigetragen hat, da der Westen in den letzten Monaten die meisten russischen Exporte mit Verboten und neuartigen Preisobergrenzen eingeschränkt hat.

„Amerika ist zurück in der vorherrschenden Position, die es seit den 1950er Jahren in der Weltenergie eingenommen hat“, sagte Daniel Yergin, Energiehistoriker und stellvertretender Vorsitzender von S&P Global. „Die US-Energie wird jetzt zu einer der Grundlagen der europäischen Energiesicherheit.“

Beim Öl hat eine zunehmende Preisdifferenz zwischen europäischem und US-amerikanischem Rohöl transatlantische Lieferungen zu einem lukrativen Angebot für Ölhändler und zunehmend Spekulanten gemacht.

Die Produktion auf den Ölfeldern in der Nordsee zwischen Großbritannien und Norwegen ist seit langem zurückgegangen, was der Brent-Benchmark Auftrieb verleiht, die von Anlegern als globaler Preismaßstab angesehen wird. Gleichzeitig produzierten US-Bohrer im Jahr 2022 fast rekordverdächtige 11,9 Millionen Barrel pro Tag, so die Energy Information Administration, die für dieses und nächstes Jahr Rekordhöhen prognostiziert.

Das drückt den Preis für West Texas Intermediate-Rohöl, den US-Standard, und vergrößert den Unterschied zwischen Brent und WTI, sagte Gus Vasquez, Leiter der Rohölpreisbildung für Amerika, beim Preisberichtsunternehmen Argus Media.

In den letzten Wochen haben Winterstürme auch US-Raffinerien getroffen, sodass viele nicht mehr so ​​viel Rohöl wie üblich verarbeiten konnten. Die Störung führte zu einem unerbittlichen Aufbau von Lagerbeständen im Inland, die jetzt 9 % größer sind als der Fünfjahresdurchschnitt, der von föderalen Aufzeichnungen beobachtet wird.

„Wenn wir diese Fässer nicht exportieren, haben wir nichts damit zu tun“, sagte Herr Vasquez.

Vor dem Krieg in der Ukraine sahen Ölhändler im Allgemeinen einen Rabatt von 3 oder 4 Dollar auf WTI gegenüber Brent als ausreichend an, um den Transport nach Europa und andere Kosten zu decken. Dieser Spread stieg nach der russischen Invasion sprunghaft an und überstieg zeitweise 10 Dollar pro Barrel, als der wirtschaftliche Konflikt zwischen Moskau und dem Westen die Schifffahrtsrouten durcheinanderbrachte und die Nachfrage nach Tankschiffen in die Höhe trieb.

Am Freitag lagen die Kontrakte für Brent-Rohöl, das im April geliefert werden soll, laut Dow Jones Market Data bei 6,84 USD pro Barrel höher als bei WTI.

Dieser Unterschied signalisiert mehr Händlern, Öl aus Schieferregionen wie dem Permian Basin in Texas durch ein Netzwerk von Pipelines zur Golfküste zu leiten.

Viele dieser Fässer landen in Corpus Christi, Texas, wo sie auf Schiffe verladen und ins Ausland geschickt werden können. Die Rohölexporte aus dem Hafen beliefen sich letztes Jahr im Durchschnitt auf fast 1,9 Millionen Barrel pro Tag, was mehr als der Hälfte der US-Gesamtmenge entspricht.

Die Anlage ermöglicht es 1.100-Fuß-Tankern, die als Very Large Crude Carriers oder VLCCs bekannt sind, den größten Teil ihrer Fracht von Docks zu übernehmen, anstatt von kleineren Schiffen, die Öl zu den riesigen Schiffen auf offener See befördern.

„In der Schifffahrt ist größer besser“, sagte Sean Strawbridge, Geschäftsführer des Hafens von Corpus Christi.

Auch wenn die Häfen entlang der Golfküste in den kommenden Jahren die Infrastruktur für solche Exporte ausbauen, steht der Fluss von US-Rohöl im In- und Ausland vor neuen Fragen.

Große Bohrunternehmen geben den Aktionären mehr Geld zurück, anstatt in die Produktion zu investieren, was das Wachstum von Schieferöl bedroht. Die im vergangenen März angekündigte Notfreigabe von 180 Millionen Barrel aus US-Rohölreserven durch Präsident Biden ist beendet. Chinas Austritt aus der Pandemiesperre verspricht, mehr Vorräte abzuschöpfen.

In Europa fordern viele politische Entscheidungsträger und Führungskräfte Subventionen für saubere Energie ähnlich dem Klima- und Ausgabenplan von Herrn Biden, um die Abkehr des Kontinents von fossilen Brennstoffen zu beschleunigen.

„Die USA werden auch in Zukunft Öl in großen Mengen produzieren“, sagte Gregory Brew, Energieanalyst bei der Eurasia Group. „Die größere Frage lautet: ‚Was wird Europa selbst entscheiden?’ ”

Schreiben Sie an David Uberti unter [email protected] und Bob Henderson unter [email protected]