Vor einem Jahr schlossen sich die Regierung und Amerikas größte Banken in einem seltenen Moment der Verbundenheit zusammen.
Sie wurden zum Handeln gezwungen, nachdem die Silicon Valley Bank am 10. März 2023 zusammengebrochen war, gefolgt von zwei weiteren Kreditgebern, First Republic und Signature Bank. Angesichts der Gefahr einer sich ausbreitenden Krise, die den Bankensektor bedrohen könnte – der schlimmsten seit 2008 – stellten Konkurrenten und Aufsichtsbehörden einen riesigen Rettungsfonds auf. Schließlich wurden alle drei angeschlagenen Banken von der Regierung für zahlungsunfähig erklärt und verkauft.
Die größten Banken gingen aus dieser Zeit sogar noch besser hervor, nachdem sie die Konten ihrer kleineren Konkurrenten übernommen hatten. Aber sie sind auch selbstbewusster geworden, wenn es darum geht, die Regulierungsbehörden herauszufordern, was schief gelaufen ist und was zu tun ist, um künftige Krisen zu verhindern. Tatsächlich beeilen sich viele Banker und ihre Lobbyisten, diese Zeit als eine zu bezeichnen regional Bankenkrise, ein Begriff, der tendenziell unterschätzt, wie besorgt die Branche damals war.
Ein Grund für die zunehmenden Spannungen ist, dass Regierungsbeamte Regeländerungen vorschlagen, von denen die Kreditgeber behaupten, dass sie ihre Geschäfte beeinträchtigen und nicht viel dazu beigetragen hätten, den Zusammenbruch der Silicon Valley Bank einzudämmen. Die Regulierungsbehörden sagen, dass die Krise des letzten Jahres beweise, dass Änderungen erforderlich seien. Sie verweisen auf die zunehmenden Risiken auf den Gewerbe- und Wohnimmobilienmärkten und auf die wachsende Zahl sogenannter Problembanken bzw. solcher Banken, die aufgrund finanzieller, betrieblicher oder verwaltungstechnischer Schwächen schlecht bewertet sind.
Hier ist der Stand der Dinge, ein Jahr nach der Krise:
Was ist letzten Frühling passiert?
In nur wenigen Tagen im vergangenen März stürzte die Silicon Valley Bank von einem Liebling der Bankenwelt in den Kollaps. Der Kreditgeber, der sich an Risikokapitalkunden und Start-ups richtet, hatte sich auf vermeintlich sichere Anlagen wie Staatsanleihen und Hypotheken spezialisiert, die in einer Zeit höherer Zinssätze schiefgingen.
Das allein hätte vielleicht nicht den Untergang bedeutet. Doch als nervöse Einleger – von denen viele Konten hatten, die die 250.000-Dollar-Grenze der staatlichen Versicherung überstiegen – begannen, ihr Geld von der Bank abzuheben, konnten die Führungskräfte ihre Bedenken nicht zerstreuen, was zu einem Bank-Run führte.
Bald darauf schlossen auch zwei weitere Kreditgeber – First Republic, das wie die Silicon Valley Bank viele Kunden in der Start-up-Branche hatte, und die auf Kryptowährungen fokussierte Signature Bank –, da sie selbst von Bankstürmen betroffen waren. Zusammen waren diese drei Banken größer als die 25, die während der Finanzkrise 2008 in Konkurs gingen.
Was wurde aus den gefallenen Banken?
Gemäß einem Standardverfahren versteigerten Regierungsbeamte die insolventen Banken, wobei die Verluste durch einen Fonds gedeckt wurden, in den alle Banken einzahlen. Die Silicon Valley Bank wurde von der First Citizens Bank gekauft. Viele der Vermögenswerte von Signature gingen an die New York Community Bank (die in letzter Zeit unter eigenen Problemen litt), und First Republic wurde von JPMorgan Chase, der größten Bank des Landes, übernommen.
Keiner der Einleger verlor Geld, auch nicht diejenigen mit Konten, die normalerweise nicht für eine Bundesversicherung infrage gekommen wären.
Was unternehmen die Regulierungsbehörden dagegen?
Viele Bankenaufseher machen zumindest teilweise die Branche selbst für die Lobbyarbeit für schwächere Regeln in den Jahren vor 2023 verantwortlich. Auch die Federal Reserve hat die Verantwortung für ihre eigene laxe Aufsicht übernommen. Die Aufsichtsbehörden geben an, dass sie jetzt mittelgroßen Banken mehr Aufmerksamkeit schenken, da sie erkannt haben, dass sich Probleme schnell auf Banken mit unterschiedlichen geografischen Präsenzen und Kundenstämmen ausbreiten können, in einer Zeit, in der Einleger ihre Konten per Knopfdruck auf einer Website oder App leeren können.
Die Aufsichtsbehörden planen vielfältige Maßnahmen, um gegen Banken vorzugehen. Ein Teil davon ist ein internationales Abkommen namens „Basel III“, das große Banken dazu verpflichtet, mehr Kapital vorzuhalten, um Risiken aus Krediten und anderen Verpflichtungen auszugleichen. Letzte Woche signalisierte der Vorsitzende der Fed, Jerome H. Powell, auf Druck der Bankenbranche, dass die Regulierungsbehörden diese Initiative zurückfahren oder überarbeiten könnten.
In den Vereinigten Staaten erarbeiten die Aufsichtsbehörden sogenannte Liquiditätsregeln, die sich auf die Fähigkeit der Banken konzentrieren, im Krisenfall schnell Bargeld zu beschaffen. Einige dieser Regeln, die noch nicht offiziell vorgeschlagen wurden, aber voraussichtlich in den kommenden Monaten eingeführt werden, könnten sich mit dem Anteil der Banken an versicherten und nicht versicherten Einlegern befassen, einem wichtigen Problem in der Krise des letzten Jahres.
Warum kämpfen die Großbanken so hart?
Es genügt zu sagen, dass die größeren Banken signalisiert haben, dass sie das Gefühl haben, dass Basel III und andere vorgeschlagene Vorschriften sie bestrafen. Sie haben in Kommentarbriefen an die Aufsichtsbehörden argumentiert, dass sie letztes Jahr zur Stabilisierung des Systems beigetragen haben und dass die Kosten der vorgeschlagenen Regeln letztendlich ihre Kreditvergabe behindern oder das Geschäft an weniger regulierte Nichtbanken-Kreditgeber verlagern könnten.
Der vielleicht sichtbarste US-Bankenführer, Jamie Dimon von JPMorgan, sagte seinen Kunden vor zwei Wochen auf einer privaten Konferenz, dass sich der Zusammenbruch der Silicon Valley Bank bei einem anderen Kreditgeber wiederholen könnte. Einer Aufzeichnung der New York Times zufolge sagte Herr Dimon: „Wenn die Zinsen steigen und es zu einer schweren Rezession kommt, werden Sie bei einer anderen Gruppe von Banken genau das gleiche Problem haben.“
Er fügte hinzu: „Ich glaube nicht, dass es systemisch sein wird, außer dass die Leute Angst bekommen, wenn es einen Ansturm auf die Bank gibt.“ Die Leute geraten in Panik. Das haben wir gesehen. Wir haben dieses Problem nicht gelöst.“
Was ist das unmittelbarste Risiko für Banken?
Zwei Wörter: Immobilien.
Viele Banken haben Milliarden von Dollar zurückgestellt, um erwartete Kreditverluste an Eigentümer gewerblicher Bürogebäude abzudecken. Der Wert dieser Gebäude ist seit der Pandemie stark gesunken, da immer mehr Menschen aus der Ferne arbeiten. Solche Probleme belasteten vor allem die New York Community Bank, die letzte Woche unter anderem ein milliardenschweres Rettungspaket des ehemaligen Finanzministers Steven Mnuchin akzeptierte, um über Wasser zu bleiben.
