Chefökonom der Bank of England dämpft Hoffnungen auf Zinssenkung im Sommer | Geschäft

Die Aussichten auf eine Senkung der britischen Zinssätze im Sommer sind zurückgegangen, nachdem der Chefökonom der Bank of England sagte, die Inflation müsse aus der Wirtschaft gedrängt werden, und vor einer zu frühen Senkung gewarnt wurde.

Nachdem eine wichtige Umfrage im vergangenen Monat starke Verkäufe im gesamten privaten Sektor signalisierte und der Londoner Aktienmarkt auf ein Rekordhoch stieg, sagte Huw Pill, dass weiterhin Bedenken bestehen, dass die Inflation, die innerhalb weniger Monate unter ihr Ziel von 2 % fallen dürfte, könnte dann erholen sie sich, wenn die Wirtschaft stärker wird.

Pill sagte in London: „Wir haben noch einen vernünftigen Weg vor uns, bis ich davon überzeugt bin, dass sich die anhaltende Dynamik der zugrunde liegenden Inflation auf Raten stabilisiert hat, die mit der nachhaltigen Erreichung des Inflationsziels von 2 % vereinbar sind.“

Er fügte hinzu: “[It] ist notwendig, um die persistente Komponente zu komprimieren [of inflation] aus dem System.

Nach seiner Rede haben die Finanzmärkte die Erwartungen zurückgedrängt, dass die Bank im September mit der Zinssenkung beginnen würde. Früher am Tag hatten Anleger auf eine erste Zinssenkung ab 5,25 % im August gewettet.

Seine Kommentare kamen, als eine genau beobachtete Umfrage von S&P Global zur Geschäftsaktivität eine starke Leistung des Dienstleistungssektors und einen Anstieg bei der Einstellung von Arbeitsplätzen zeigte – Anzeichen dafür, dass die Unternehmen in guter Stimmung in den Sommer starten.

Der britische Flash-Einkaufsmanagerindex (PMI), der die Dienstleistungs- und Fertigungssektoren abdeckt, stieg im April auf 54, gegenüber 52,8 im Vormonat. Ein Wert über 50 weist auf eine Expansionsphase hin.

Pills Inflationswarnung kam kurz nachdem der FTSE 100 ein Rekordhoch von 8.076 Punkten erreicht hatte, angetrieben von der Hoffnung, dass Großbritannien die Zinsen früher als die USA senken wird, und der Erleichterung darüber, dass die Nahostkrise nicht weiter eskaliert ist.

Aber Pills Warnung, dass Zinssenkungen verzögert werden könnten, dämpfte etwas von der Überschwänglichkeit des Aktienmarktes und ließ den Londoner Markt wieder fallen und schloss bei 8.044 Punkten.

Jonathan Haskel, der zusammen mit Pill im neunköpfigen geldpolitischen Ausschuss der Bank sitzt, deutete am Dienstag bei einer separaten Veranstaltung in London an, dass die im Vereinigten Königreich laufende Erholung die erste Zinssenkung durch die Zentralbank verzögern könnte.

Im Gegensatz zu mehreren anderen Bankvertretern vertrat Haskel eine harte Haltung und sagte, dass eine stärkere Abschwächung des britischen Arbeitsmarktes erforderlich sei, um zuversichtlich zu sein, dass die Inflation bei 2 % bleiben werde.

„Der Arbeitsmarkt ist für den Inflationsaspekt von zentraler Bedeutung“, sagte Haskel auf einem Seminar an der Bayes Business School der City University of London, als er gefragt wurde, ob er es jetzt für möglich halte, dass die Inflation bei 2 % bleiben würde, anstatt später in diesem Jahr zu steigen.

Er sagte, die Zahl der offenen Stellen sei gesunken, während die Arbeitslosigkeit gestiegen sei, was darauf hindeutet, dass der Arbeitsmarkt schwächer werde, aber es sei unklar, ob er sich schnell genug abschwäche, um die Inflation auf dem Zielniveau zu halten.

„Vernünftige Leute könnten vernünftigerweise unterschiedlicher Meinung über die Risiken sein“, sagte Haskel.

Letzte Woche sagte der stellvertretende Gouverneur Sir Dave Ramsden, er gehe davon aus, dass die Inflation nahe bei 2 % bleiben könnte. Mittlerweile liegt sie bei 3,2 %.

Der über den Schätzungen der Ökonomen der Stadt liegende Anstieg der Aktivitäten im Privatsektor ist ein zweischneidiges Schwert für Kanzler Jeremy Hunt, der sich in einem Wahljahr eine Senkung der Zinssätze wünschen würde.

Hunt wird enttäuscht sein, wenn nur ein bescheidenes Wachstum von der Bank of England als inflationär angesehen wird und die Zinsen in diesem Jahr nur geringfügig sinken werden.

Chris Williamson, Chefökonom bei S&P Global Market Intelligence, sagte, die britische Rezession in der zweiten Hälfte des vergangenen Jahres sei hinter sich gelassen worden, obwohl das Wachstum bescheiden geblieben sei.

„Die ersten PMI-Umfragedaten für April deuten darauf hin, dass die Erholung der britischen Wirtschaft von der Rezession im letzten Jahr weiter an Dynamik gewonnen hat“, fügte er hinzu.

„Das verbesserte Wachstum im Dienstleistungssektor glich einen erneuten Abschwung im verarbeitenden Gewerbe aus und trieb das Gesamtwachstum der Unternehmen auf das schnellste seit fast einem Jahr, was darauf hindeutet, dass das Bruttoinlandsprodukt (BIP) mit einer vierteljährlichen Rate von 0,4 % steigt, nach einem Zuwachs von 0,3 % im Jahr.“ Erstes Viertel.”

Offizielle Zahlen zum BIP von Januar bis März im nächsten Monat werden voraussichtlich bestätigen, dass sich das Vereinigte Königreich nicht länger in einer Rezession befindet.

Ersten Schätzungen zufolge schrumpfte die Wirtschaft im dritten und vierten Quartal 2023 leicht, was auf eine flache technische Rezession hindeutet.

S&P-Umfragen zur Geschäftsaktivität in der gesamten Eurozone lieferten ebenfalls ermutigende wirtschaftliche Signale einer breiten Erholung.

Deutschland kehrte im April auf den Wachstumspfad zurück und Frankreich stand kurz vor dem Ende einer Kontraktionsphase, während die meisten anderen Volkswirtschaften der 20-köpfigen Union stark wuchsen und dem stärksten Wachstumsschub seit fast einem Jahr verdankten.

Der zusammengesetzte PMI-Produktionsindex HCOB Flash für die Eurozone lag mit 51,4 auf einem 11-Monats-Hoch, gegenüber 50,3 im März, ein Wert, der auf ein schnelleres Wachstum hinweist.