Angesichts der zunehmenden Spannungen zwischen den beiden größten Volkswirtschaften der Welt wird die wichtigste Rentenversicherung der US-Bundesregierung Investitionen in Hongkong und auf dem chinesischen Festland aus ihrem 68 Milliarden US-Dollar schweren internationalen Fonds ausschließen.
Laut einer Erklärung vom 14. November gab das Federal Retirement Thrift Investment Board im Wert von 771 Milliarden US-Dollar bekannt, dass es den Referenzindex für seinen internationalen Fonds ändern wird, wodurch das Engagement in Hongkong effektiv aufgehoben wird. Es vermeidet bereits Investitionen auf dem Festland.
Die Änderung erfolgt vor dem Hintergrund verschärfter geopolitischer Spannungen, da Washington versucht, China daran zu hindern, hochwertige Computerchips zu erwerben, und Beschränkungen für US-Investitionen in die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt verhängt hat. Auch andere Rentenversicherungen haben in den letzten Jahren das China-Engagement reduziert.
Der sogenannte I-Fonds, der die Renten für fast 7 Millionen Bundesangestellte verwaltet, wechselt im nächsten Jahr zum MSCI All Country World ex-USA ex-China ex-Hong Kong Investable Market Index. Der Fonds wurde zuvor am MSCI Europe, Australasia and Far East Index gemessen.
„Wenn die aktuellen Investitionsbeschränkungen für China den Beginn weiterer Beschränkungen für Investitionen in China und Hongkong darstellen, kann dieses Maß an Unsicherheit die Vorteile einer Ausweitung des I-Fonds auf China und der Beibehaltung des Engagements in Hongkong überwiegen“, zitierte das Beratungsunternehmen Aon Plc in der Erklärung.
Investitionsbeschränkungen für sensible chinesische Branchen, die Streichung chinesischer Unternehmen von US-Börsen und Sanktionen gegen russische Wertpapiere hätten zu Transaktionskosten und Renditeschwankungen geführt, hieß es weiter.
Laut der Fachzeitschrift Pensions & Investments ist das Federal Retirement Thrift Investment Board der größte beitragsorientierte Pensionsplan der USA.
US-Präsident Joe Biden trifft den chinesischen Präsidenten Xi Jinping in einem mit Spannung erwarteten Treffen am Rande des Asien-Pazifik-Gipfels für wirtschaftliche Zusammenarbeit, der am Mittwoch beginnt.
Chinesische Beamte werden wahrscheinlich die Rücknahme der Exportkontrollen, Zölle und Beschränkungen für Investitionen in den USA anstreben. Im Vorfeld des Treffens sagte Biden, zu seinen Zielen gehöre es, Chinas angeschlagener Wirtschaft zu helfen, sofern das Wachstum nicht auf Kosten des geistigen Eigentums der USA gehe.
Eine Reihe nordamerikanischer Rentenversicherungen haben China-Investitionen gebremst.
Dazu gehört das Teacher Retirement System of Texas im Wert von 184 Milliarden US-Dollar. Als das Unternehmen im September letzten Jahres auf eine neue, maßgeschneiderte Aktien-Benchmark für Schwellenländer umstellte, halbierte es die Zielallokation in chinesischen Aktien. Es reduzierte das „übergroße Gewicht“ Chinas, indem es die Abhängigkeit vom MSCI Emerging Markets Index verringerte.
China fiel im Länderranking des California State Teachers’ Retirement System im Wert von 308 Milliarden US-Dollar im August auf den 14. Platz zurück, verglichen mit dem vierten Platz Ende 2020.
Chinas Auslandsinvestitionsdefizit sollte Peking als Warnung dienen
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Der Ontario Teachers’ Pension Plan gab dieses Jahr bekannt, dass er ein Asien-Aktieninvestitionsteam in Hongkong schließen und damit fünf Stellen abbauen werde.
Laut einem im August auf der Website des Vorstands veröffentlichten Faktenblatt hat der I-Fonds nie Investitionen auf dem chinesischen Festland getätigt. Auf Hongkong entfielen weniger als 4 Prozent des Index.
Die bestehende Benchmark umfasst 798 Large- und Mid-Cap-Aktien in 21 entwickelten Märkten.
Die neue Benchmark ermöglicht den Zugang zu 5.621 Aktien in 21 Industrie- und 23 Schwellenländern, die 90 % des Marktwerts außerhalb der USA ausmachen, heißt es in der Erklärung.
