Mehrere große namhafte Unternehmen mit Hunderten oder Tausenden von Arbeitnehmern haben in den letzten Wochen Insolvenzschutz beantragt, darunter Bed Bath & Beyond und Vice Media, obwohl ihre finanziellen Probleme bereits vor den jüngsten wirtschaftlichen Turbulenzen bestanden.
Laut Mark Zandi, Chefökonom bei Moody’s Analytics, ist der Anstieg der Insolvenzen bei allen Arten von Unternehmen, ob groß oder klein, viel gedämpfter, wobei die Anmeldungen unter dem Niveau vor der Pandemie und unter historischen Normen bleiben. Die Gesamtzahlen seien immer noch „sehr, sehr niedrig“, sagte er.
Dennoch nehmen die Anmeldungen zu, da die Zinssätze steigen, die staatliche Unterstützung aus der Pandemie-Ära ausläuft und sich das Umsatzwachstum angesichts einer sich abkühlenden Wirtschaft verlangsamt.
„Die Ära niedriger Zinsen und pandemiebedingter staatlicher Unterstützungsprogramme hat dazu beigetragen, Unternehmen über Wasser zu halten, die sonst vielleicht kaum andere Optionen gehabt hätten“, sagten S&P-Analysten über ihre Daten zu Großunternehmen. „Jetzt sind die Zinssätze wieder auf dem Niveau vor der Großen Rezession.“ Während die Pandemie-Unterstützungsprogramme weitgehend beendet sind, erleben wir einen erneuten Anstieg – ein mögliches Zeichen dafür, dass den Unternehmen die Zeit davonläuft.“
Sollte es nicht gelingen, eine Einigung über die Schuldenobergrenze zu erzielen und einen Staatsbankrott zu verhindern, würde sich das Problem deutlich verschlimmern, sagte Zandi.
Selbst eine kurzfristige Nichtzahlung der Staatsschulden würde die Wirtschaft in eine Rezession stürzen, sagte er. „Das bedeutet, dass die Unternehmen mit schwächeren Umsätzen zu kämpfen haben werden. Sie werden wahrscheinlich keinen Kredit bekommen“, sagte er. „Es wird Ihnen also sehr schnell das Geld ausgehen und Sie müssen einige ziemlich schwierige Entscheidungen treffen – Entlassungen, Kürzungen bei Investitionen und letztendlich den Bankrott.“
Jeder langanhaltende Zahlungsausfall wäre „katastrophal“ und würde einen „Tsunami von Insolvenzen“ auslösen, fügte er hinzu.
Daten von Moody’s Analytics zeigt. Selbst die Zahlen vor der Pandemie waren im historischen Vergleich relativ niedrig, was zum Teil daran lag, dass niedrige Zinssätze es den Unternehmen erleichterten, Kredite aufzunehmen.
Unternehmen, die nicht lebensnotwendige Konsumgüter verkaufen, seien stärker betroffen als andere Sektoren, da die Amerikaner ihre Ausgaben angesichts der hohen Inflation drosseln, sagte S&P. Zu den jüngsten Opfern zählen Plant-Based Pizza Boston, der Kataloghändler AmeriMark Interactive und die Einzelhandelskette Party City.
Letzten Monat meldete der Bekleidungshändler David’s Bridal Insolvenz an und sagte, er suche einen Käufer, nur wenige Tage nachdem er die staatlichen Arbeitsämter darüber informiert hatte, dass er landesweit mehr als 9.000 Mitarbeiter entlassen wollte. Das 70 Jahre alte Unternehmen sagte, sein Geschäft sei durch „das Post-Covid-Umfeld und die unsicheren wirtschaftlichen Bedingungen“ belastet worden.
Das seit langem in Schwierigkeiten geratene Unternehmen Bed Bath & Beyond, das Ende April Insolvenz anmeldete, erhielt Auftrieb durch die Welle der Konsumausgaben während der Pandemie – als die Amerikaner mehr Zeit zu Hause verbrachten. Doch als sich das Wirtschaftsklima änderte und die hartnäckig hohe Inflation die diskretionären Einkäufe einschränkte, brach das Vermögen des Einzelhändlers ein.
Jüngste Unterlagen machen deutlich, wie einige große, verschuldete Unternehmen durch das Ende des leichten Geldes in Mitleidenschaft gezogen wurden. Ein Insolvenzantrag von Vice Media letzte Woche ergab, dass das Unternehmen mehrere Jahre lang einen negativen Cashflow hatte, was es dazu zwang, hohe Kredite aufzunehmen, um den Betrieb zu finanzieren. Als die Zinssätze stiegen, wurde es für Vice teurer, diese Kredite zu refinanzieren.
Das für seinen „Gonzo“-Journalismus bekannte Unternehmen, das weltweit mehr als 1.300 Mitarbeiter beschäftigt, hat einen Deal abgeschlossen, um sich nach dem Konkurs an Fortress Investment Group, Soros Fund Management und Monroe Capital zu verkaufen.
In ähnlicher Weise erhielt der US-Matratzenhersteller Serta Simmons auf dem Höhepunkt der Pandemie eine private Notfinanzierung in Höhe von rund 200 Millionen US-Dollar, um das in Schwierigkeiten geratene Unternehmen über Wasser zu halten. das im Januar Gläubigerschutz beantragte.
Envision Healthcare, ein hochverschuldeter Anbieter von Personaldienstleistungen für Krankenhäuser, hatte ebenfalls mit höheren Zinssätzen zu kämpfen, bevor er letzte Woche Insolvenz anmeldete. Das Unternehmen, das sich im Besitz von Private-Equity-Investoren befindet, sagte, es sei mit „einem heftigen Ansturm von Hindernissen und Komplikationen“ konfrontiert, darunter einem Arbeitskräftemangel, der die Löhne in die Höhe trieb und die Ausrüstungskosten in die Höhe trieb.
Laut S&P trugen die Turbulenzen im Bankengeschäft im März auch zu einem leichten Anstieg der Insolvenzanträge in diesem Sektor in diesem Jahr bei. Die bemerkenswerteste Meldung war die SVB Financial Group, die Muttergesellschaft der Silicon Valley Bank, die nach einem Ansturm auf die Einlagen der Bank zusammenbrach.
