Die Rohölpreise bereiten sich darauf vor, den ersten jährlichen Rückgang seit 2020 zu verzeichnen, aber es gibt einige wichtige Dynamiken, die die Preise im Jahr 2024 wieder beleben könnten. Tatsächlich bewerten die Betreiber die Auswirkungen des Austritts Angolas aus der OPEC, den Anstieg der US-Produktion und die Folgen von Angriffen auf Schiffe im Roten Meer.
Die OPEC verliert ein historisches Mitglied
Nach 16 Jahren hat Angola seine Entscheidung bekannt gegeben, die OPEC zu verlassenhitziger Streit um Produktionsquoten aus Öl.
Die Konflikte begannen im Sommer und verschärften sich beim letzten Treffen des Kartells vor weniger als einem Monat. Bei dieser Gelegenheit weigerte sich das afrikanische Land, die Produktion zu begrenzen, für 2024 auf 1,1 Millionen Barrel pro Tag festgelegt. Der Grenzwert, der unter der aktuellen Produktion liegt, wurde festgelegt, um der geringeren Produktionskapazität des Landes Rechnung zu tragen, die in den letzten acht Jahren um etwa 40 % (auf etwa 1,14 mb/d) gesunken ist, weil es nicht gelungen ist, die Tiefseeölfelder zu modernisieren.
Angolas Abgang wird die Mitgliederzahl auf 12 reduzieren der Organisation erdölexportierender Länder. In den letzten Jahren haben weitere Mitglieder die Gruppe aus verschiedenen Gründen verlassen: Katar, Indonesien und zuletzt Ecuador.
USA zwischen Produktionsrekorden und Situation am Roten Meer
Die Produktionskürzungen durch Saudi-Arabien und die OPEC+, die aufgrund ihres freiwilligen Charakters viele Zweifel bei den Betreibern hervorgerufen haben, werden durch die Produktionssteigerung von Ländern außerhalb des Kartells und seinen Verbündeten, vor allem den Vereinigten Staaten, Guyana und Brasilien, ausgeglichen. Insbesondere die USA haben ihre Position als größter Ölproduzent der Welt gefestigt Tagesproduktion um 200.000 Barrel gestiegen Laut der Energy Information Administration war dies letzte Woche der höchste Wert seit 1983. Auch die landesweiten Rohölvorräte stiegen erstmals seit drei Wochen wieder an.
Unterdessen beobachten Händler weiterhin die Lage im Roten Meer, wo die Gefahr von Angriffen der Huthi-Rebellen Dutzende Containerschiffe dazu zwingt, ihre Routen zu ändern und Afrika zu umrunden, um Ärger zu vermeiden. Die Vereinigten Staaten Sie erwägen einen Militäreinsatz gegen die jemenitische bewaffnete Gruppe, sucht aber gleichzeitig nach einer diplomatischen Lösung mit westlichen und arabischen Verbündeten, um den Meeresschutz in der Region zu stärken. Die Houthis haben angekündigt, dass sie im Falle von US-Angriffen auf ihre Stützpunkte im Jemen Vergeltung üben werden.
Die Auswirkungen der Angriffe im Roten Meer
Die Analysten von Goldman Sachs haben dazu eine erste Schätzung abgegebenUnterbrechung der Flüsse durch die Bab-El-Mandeb-Straßeder das südliche Ende des Roten Meeres mit dem Golf von Aden und dann mit dem Indischen Ozean verbindet.
Laut Experten der amerikanischen Investmentbank ist dies der Fall Große Auswirkungen auf die Preise sind unwahrscheinlich Rohöl. Eine hypothetische längere Umleitung aller Bruttoölströme (7 Millionen Barrel pro Tag) über eine längere Reise von etwa 15 Tagen würde die Menge des auf dem Seeweg transportierten Öls um etwa 100 Millionen Tonnen pro Tag erhöhen und damit die weltweite kommerzielle Versorgung unter allen anderen Bedingungen verringern gleich. Dies könnte zu einem vorübergehenden Anstieg der Spot-Rohölpreise im Vergleich zu den langfristigen Preisen von etwa 3 bis 4 US-Dollar pro Barrel führen.
Die Auswirkungen auf die Preise wären viel relevanter, wenn die Straße von Hormus geschlossen wäre, der die Arabische Halbinsel von der Küste Irans trennt. Laut Goldman handelt es sich um ein „viel unwahrscheinlicheres“ Szenario, das jedoch aufgrund des Mangels an großen alternativen Exportmärkten zu großen Blockaden der Rohölproduktion führen könnte. „Wir schätzen, dass die Ölpreise in diesem Extremszenario im ersten Monat der Störung um 20 % steigen und danach noch extremer werden würden.“
Der Ölausblick 2024
Für die Analysten der Deutschen Bank werden die Rohölpreise in den kommenden Monaten steigen sie werden sich auf einem höheren Niveau stabilisieren. Freiwillige Produktionskürzungen der OPEC+-Länder, die derzeit bei rund 2,97 mb/d liegen, sollten mittelfristig die Preise stützen. Darüber hinaus, erklärt die Deutsche Bank, „benötigen die wichtigsten Ölförderländer wie Saudi-Arabien und die Vereinigten Arabischen Emirate große Mengen Kapital, um den Übergang ihrer derzeit auf fossilen Brennstoffen basierenden Volkswirtschaften zu finanzieren.“ Daher dürften sie hohe Ölpreise bevorzugen.“
Auf der Nachfrageseite Rekordwerte werden seit Herbst 2023 verzeichnet mit durchschnittlich 103 Millionen Barrel pro Tag, aufgrund des teilweisen Ersatzes von russischem Erdgas durch Erdölprodukte und der Erholung Chinas. „Wenn es in der zweiten Hälfte des Jahres 2024 zu einer allmählichen wirtschaftlichen Erholung in den Vereinigten Staaten kommt, wie wir erwarten, dürfte dies die Ölnachfrage weiter stützen und damit die Ölpreise stützen. Unsere Preisprognose für Brent liegt bei 88 US-Dollar pro Barrel Ende 2024.“
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Dank dieser Tools erhält der Investor a garantierte feste Prämie am Ende jedes Monats, während Sie durch die Möglichkeit der vorzeitigen Rückzahlung von einer Optimierung der Rendite profitieren. Darüber hinaus können Anleger Cash Collect Callable Fixed Rewards-Zertifikate als eine interessante Lösung zur Diversifizierung ihres Portfolios betrachten, indem sie in Aktien aus verschiedenen Sektoren wie Banken, Versicherungen, Vermögensverwaltung, Reisen oder Technologie investieren.
Das Zertifikat über die großen Ölkonzerne
Das neue Sortiment umfasst auch das Zertifikat auf einige aktive Wertpapiere im Ölsektor. Hier geht es um das Produkt Repsol, Next, BP (ISIN NLBNPIT1X4E8), das monatlich eine feste Prämie in Höhe von 0,84 % des Nominalbetrags (0,84 Euro) zahlt (entspricht 10,08 % pro Jahr), unabhängig von der Wertentwicklung der zugrunde liegenden Vermögenswerte. Ab dem neunten Monat hat der Emittent (BNP Paribas) die Möglichkeit, von der Option der vorzeitigen Rückzahlung Gebrauch zu machen: In diesem Fall läuft das Zertifikat vorzeitig ab und zahlt zusätzlich zur monatlichen Prämie den Nominalbetrag (100 Euro). Macht der Emittent hingegen von der Möglichkeit der vorzeitigen Rückzahlung keinen Gebrauch, zahlt das Zertifikat bis zur natürlichen Fälligkeit einen Aufschlag von 0,84 Euro.
Auslaufend (27. November 2026): Wenn der Preis aller Wertpapiere, aus denen sich der Korb zusammensetzt, höher oder gleich der Barriere (60 % des ursprünglichen Wertes der Basiswerte) ist, verfällt das Zertifikat und zahlt zusätzlich zum monatlichen Betrag aus Prämie (0,84 Euro), der Nominalbetrag (100 Euro). Liegt der Kurs mindestens eines Basiswerts unter der Barriere (60 % des Ausgangswerts des Basiswerts), verfällt das Zertifikat und zahlt die Prämie von 0,84 Euro zuzüglich eines Betrags entsprechend der Wertentwicklung des schlechtesten Basiswerts der Basiswerte mit dem daraus resultierenden teilweisen oder vollständigen Verlust des Nominalwerts.
Unten sind die Analyse des Ablaufszenarios:
Abschließend liegt noch das Zertifikat bei Wie viel Option Dadurch ist es immun gegen Wechselkursschwankungen zwischen dem Euro und dem Pfund (der Währung von BP) und neutralisiert das damit verbundene Risiko.
Analystenmeinungen zu den Aktien im Korb
Der von Bloomberg gesammelte Konsens zu den drei Aktien im Korb, über den wir in der obigen Tabelle berichten, ist im Wesentlichen positiv. Fast alle Analysten, die Neste verfolgen, raten zum Kauf (Kauf), während der Rest zwischen dem Verbleib der Aktien im Portfolio (Halten) und dem Verkauf (Verkauf) geteilt ist. Bei Repsol und BP bevorzugen jedoch mehr als die Hälfte der Befragten den Kauf, während die Anzahl der Befragten höher ist als die der Befragten, die verkaufen. Darüber hinaus deutet das durchschnittliche Kursziel darauf hin, dass diese Aktien derzeit unterbewertet erscheinen und Analysten von einem potenziellen Anstieg zwischen 30 % und 34 % innerhalb der nächsten 12 Monate ausgehen.
Dadurch eignen sich die Basiswerte des Korbs für Strategien mit einem Cash Collect Callable Fixed Rewards-Zertifikat, also für diejenigen, die eine laterale oder moderat bullische Vision eines bestimmten Sektors (in diesem Fall des Ölsektors) haben zum Zeitpunkt der Callability eine interessante Rendite erzielen nach Ermessen des Emittenten oder am Ende der Produktlebensdauer (nach drei Jahren).
