Nelson Peltz spricht auf der Delivering Alpha-Konferenz 2019 in New York am 19. September 2019.
Adam Jeffery | CNBC
Ein Stellvertreterkampf zwischen Nelson Peltz und Disney braut sich dieses Jahr zum zweiten Mal zusammen.
Das Aktivistenunternehmen von Peltz, Trian Fund Management, hat seinen Anteil an Disney auf rund 30 Millionen Aktien im Wert von rund 2,5 Milliarden US-Dollar erhöht, wie mit der Angelegenheit vertraute Personen berichten. Die Beteiligung macht Trian zu einem der größten Aktionäre von Disney.
Der Schritt erfolgt weniger als ein Jahr, nachdem Peltz seinen ersten Stellvertreterstreit mit Disney eingestellt hatte, und nur wenige Tage, nachdem die Aktien des Unternehmens ein 52-Wochen-Tief erreicht hatten.
Das Unternehmen plant, dieses Mal auf mehrere Sitze im Vorstand zu drängen, darunter einen für Peltz, sagten die Personen. Anfang des Jahres suchte die Firma nur nach einem Platz für Peltz.
Das Nominierungsfenster für neue Vorstandsmitglieder beginnt am 5. Dezember und läuft laut öffentlichen Unterlagen bis zum 4. Januar. Wenn Disney Trians Vorschlag ablehnt, könnte das Unternehmen während des offenen Fensters Direktoren nominieren, über die auf der Jahreshauptversammlung des Unternehmens im Frühjahr 2024 abgestimmt wird.
Ein Disney-Vertreter reagierte nicht sofort auf eine Bitte um Stellungnahme.
Die Disney-Aktie erreichte am 4. Oktober ein 52-Wochen-Tief.
Es ist fast ein Jahr her, seit Bob Iger als CEO von Disney zurückgekehrt ist. Das Unternehmen hatte Mühe, seine Streaming-Sparte profitabel zu machen, und hat weitere Initiativen zur Sanierung seines Geschäfts angekündigt.
Iger hat die Tür zum Verkauf einiger Vermögenswerte von Disney geöffnet, insbesondere seines Fernsehsendergeschäfts. Er hat auch darüber nachgedacht, einen Investor für den Sportsender ESPN zu suchen.
„Nach meiner Rückkehr wurde mir klar, dass das Unternehmen vor vielen Herausforderungen steht, von denen einige selbstverschuldet sind“, sagte Iger im Juli gegenüber David Faber von CNBC.
Iger konnte Peltz im Februar abwehren, nachdem das Unternehmen einen umfassenden Umstrukturierungsplan vorgestellt hatte, der Kostensenkungen und 7.000 Entlassungen vorsah. Disney sagte, es werde die Kosten um 5,5 Milliarden US-Dollar senken, davon 3 Milliarden US-Dollar für Inhalte (ohne Sport) und weitere 2,5 Milliarden US-Dollar für nicht-inhaltliche Kosten.
Als Trian im Januar seinen Stellvertreterkampf startete, besaß das Unternehmen etwa 9,4 Millionen Aktien im Wert von etwa 900 Millionen US-Dollar. Peltz hatte Disneys 71-Milliarden-Dollar-Übernahme von Fox im Jahr 2019, die gescheiterte Nachfolgeplanung und die, wie er es nannte, „schwache Unternehmensführung“ im Laufe der Jahre kritisiert, die den Shareholder Value gemindert habe.
Es ist unklar, ob Trian konkrete operative Ideen für Disney hat, die Iger nicht bereits vorgeschlagen oder privat abgelehnt hat. Trian veröffentlichte im Januar eine Diapräsentation, in der er die Underperformance der Disney-Aktie und die eigene Erfolgsbilanz des Aktivistenfonds bei der Verbesserung der Unternehmensbewertung darlegte.
Der Fonds verbrachte mehrere Folien damit, darauf hinzuweisen, dass die Übernahme der Mehrheit der Vermögenswerte von 21st Century Fox durch Disney keine Rendite für die Aktionäre erbracht hat.
Trian konzentrierte sich auch auf Disneys Unfähigkeit, einen Nachfolger für Iger zu finden. Laut mit der Angelegenheit vertrauten Personen haben der Disney-Vorstand und Iger Nachfolgekandidaten geprüft, seit Iger im November zum CEO zurückgekehrt ist, und haben Anfang 2025 als logischen Zeitpunkt für die Einrichtung dieses Übergangs anvisiert.
Im Juli verlängerte Disney den Vertrag von Iger um weitere zwei Jahre bis 2026. Der Nachfolgeprozess ist nach wie vor ein zentrales Thema für das Unternehmen und seinen Leiter. Iger kehrte nach einem Streit mit Bob Chapek zu Disney zurück und hat einen handverlesenen Nachfolger.
