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ÖN. APRIL 1ST Bagger haben auf großen Baustellen in zwei indischen Bundesstaaten den Grundstein für zwei Halbleiterfabriken gelegt. Das 11 Milliarden US-Dollar teure Werk in Gujarat soll 20.000 Mitarbeiter beschäftigen und monatlich 50.000 Siliziumwafer produzieren. In der 3-Milliarden-Dollar-Anlage in Assam werden 27.000 Arbeiter Chips in Verarbeitungseinheiten verpacken.
Hinter den beiden Projekten steht die Tata Group, Indiens größter Mischkonzern. In Gujarat hat es sich mit der Powerchip Semiconductor Manufacturing Corporation aus Taiwan zusammengetan. In Assam geht Tata einen Alleingang. Es ist alles eine riesige Wette, dass der Traum der indischen Regierung, das Land in ein High-Tech-Produktionszentrum zu verwandeln, wahr wird. Und es verdeutlicht die Ambitionen von Tata und seinem Vorsitzenden Natarajan Chandrasekaran, nach einer jahrelangen Umstrukturierung wieder entschlossen in den Wachstumsmodus überzugehen. „Wir haben eine große Vision“, sagt Herr Chandrasekaran.
Als Herrn Chandrasekaran 2017 die Leitung von Tata Sons, der Holdinggesellschaft der Gruppe, übertragen wurde, wäre eine solche Vision absurd erschienen. Die Gruppe, die bis ins Jahr 1868 zurückreicht, war in Unordnung. Unpassende Übernahmen ausländischer Stahl- und Automobilunternehmen führten jedes Jahr zu Verlusten in Milliardenhöhe. Ein selbstgebautes 1.300-Dollar-Auto für die breite Masse war ein Flop. Von seinen Hunderten angeschlossenen Unternehmen ist nur Tata Consultancy Services, das ESDer damalige Dienstleistungsriese Chandrasekaran war ein echter Gewinner.
In seinen ersten drei Jahren an der Spitze konsolidierte er die Zersplitterung des Konzerns auf etwa 30 börsennotierte Unternehmen und gab ihnen, was wichtig ist, einen neuen Fokus. Im Jahr 2020 wurde ein Automodell, der Nexon, zu einem Elektrofahrzeug umgebaut und wurde ein Riesenerfolg. Heute verkauft Tata Motors, die Autosparte des Konzerns, jeden siebten Pkw in Indien, vor vier Jahren war es noch jeder 20. Einige der leistungsschwachen europäischen Stahlwerke des Konzerns werden geschlossen und das inländische Stahlgeschäft profitiert vom wirtschaftlichen Aufschwung Indiens. Ein Aufschwung im indischen Urlaubsgeschäft hat die Hoteltochtergesellschaft von einer Geldgrube in einen Geldautomaten verwandelt. Air India, die 2022 von der Regierung gekauft wurde, genießt einen ähnlichen Rückenwind. Der Gesamtmarktwert der börsennotierten Tochtergesellschaften von Tata ist von rund 140 Milliarden US-Dollar im Jahr 2017 auf rund 400 Milliarden US-Dollar gestiegen (siehe Grafik). Das Verhältnis von Nettoverschuldung zu Einkommen des Konzerns ist von acht im Jahr 2020 auf nur noch 2,4 gesunken.
Dieser Erfolg hat Herrn Chandrasekaran das Selbstvertrauen – und die finanzielle Stärke – gegeben, neue Unternehmungen zu verfolgen, insbesondere in der Chipherstellung. Bisherige Bemühungen, eine heimische Halbleiterindustrie aufzubauen, sind gescheitert. Eine von der Regierung in den 1970er Jahren unternommene Anstrengung führte zu nichts. Vielversprechende Gespräche zwischen Indien und Intel seien 2007 gescheitert, weil die Regierung in Delhi zu langsam sei, schimpfte der damalige Chef des amerikanischen Chipherstellers. Stattdessen flossen Investitionen nach China und Vietnam.
Unter dem derzeitigen Premierminister Narendra Modi geht es deutlich schneller. Er hofft, die Produktion aus China anzulocken, zunächst mit weniger fortschrittlichen Chips, wie sie in Autos und Haushaltsgeräten verwendet werden, und sich dann schrittweise in Richtung modernster Chips zu bewegen. Man geht davon aus, dass seine Regierung etwa die Hälfte der Kapitalkosten für neue Chipfabriken, darunter die in Gujarat und Assam, trägt, wobei die Bundesstaaten weitere 20 % beisteuern. Dennoch stellen die Projekte eine große Wette des privaten Sektors und insbesondere von Tata dar. Im Januar 2023 sagte Herr Chandrasekaran, dass sich die Investitionsausgaben der Gruppe über einen Zeitraum von fünf Jahren auf unglaubliche 90 Milliarden US-Dollar belaufen würden. Einen Teil davon würde Tata Sons direkt für Halbleiter ausgeben, wo das Unternehmen vom Design bis zur Verpackung in allen Bereichen präsent sein möchte.
Die Idee, dass Indien ein Champion in der Chipherstellung werden könnte, erscheint einigen Beobachtern verrückt. Raghuram Rajan, ein ehemaliger Gouverneur der indischen Zentralbank, jetzt an der Universität von Chicago, verurteilt die enormen Subventionen für Massenchips, insbesondere in einer Zeit, in der reichere Länder wie Amerika und Europa Milliarden in die Produktion auf dem neuesten Stand der Technik stecken. Seiner Meinung nach wäre Indien besser dran, wenn es seine finanzschwachen Ingenieursschulen finanzieren und sich auf Bereiche konzentrieren würde, die weniger Investitionen erfordern, wie zum Beispiel das Chip-Design.
Herr Chandrasekaran ist anderer Meinung. Er geht davon aus, dass allein inländische Käufer bis 2030 jährlich 100 Milliarden US-Dollar für Chips ausgeben werden, heute sind es 40 Milliarden US-Dollar. Sein Unternehmen ist eines der wenigen in Indien, das große Projekte schnell durchführen kann. Das Unternehmen hat 75 Führungskräfte aus dem Ausland mit Fachkenntnissen im Chipgeschäft rekrutiert. Etwa 70 % der Kapazität des Werks in Assam, dessen Produktion im Jahr 2025 beginnen soll, sind bereits von globalen Kunden unter Vertrag genommen. Was für Indien eine fantasievolle Initiative ist, kann dennoch ein gutes Geschäft sein. ■
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