Hat der Haushalt von Jim Chalmers das Inflationsfeuer wirklich angeheizt? Glauben Sie nicht dem Hype | Australische Wirtschaft

Wenn Sie einen Großteil der Kommentare nach dem Haushaltsentwurf lesen oder anhören, werden Sie glauben, dass Schatzmeister Jim Chalmers gerade das Feuer der Inflation angefacht hat, was eine weitere Zinserhöhung wahrscheinlicher macht.

„Das Konjunkturpaket könnte eine weitere Erhöhung des RBA-Zinssatzes auslösen“, lautete die Überschrift eines prominenten Artikels in der Australian Financial Review am Donnerstag. „Die Realität geht Jim auf die Nerven“, lautete die Schlagzeile auf der Titelseite des Australian.

In diesen und anderen Artikeln wurden Ökonomen von UBS, Goldman Sachs und BetterShares angesprochen, die den Bundeshaushalt als stimulierend und damit inflationär betrachteten. Sie hätten Westpac, National Australia Bank, ANZ und Commonwealth Bank* – die vier größten Banken mit dem Großteil der australischen Hypotheken – befragen können und hätten „keinen spürbaren Unterschied“ festgestellt.

Chalmers versuchte in seiner gewohnt liebenswürdigen Art, die Inflationsängste bei seiner Ansprache im National Press Club am Mittwoch herunterzuspielen.

„Darüber wird es keine Einstimmigkeit geben [the budget’s inflationary impact],” er sagte. „Wenn man genau hinschaut, kann man immer eine Sichtweise an beiden Enden des Spektrums finden. Aber wir sind wirklich zuversichtlich, dass wir die richtige Balance gefunden haben.“

Natürlich würde Chalmers das sagen, und Journalisten haben Recht, wenn sie ihn herausfordern. Allerdings haben sie weniger das Recht, zahlreiche Marktbeweise zu ignorieren, die darauf hindeuten, dass Anleger nicht glauben, dass Australiens Inflationsproblem durch den Haushalt noch verschlimmert wurde.

So fasste Westpac die erste Reaktion dieser launischen Finanzfinger zusammen, die über Tastaturen schwebten, um den australischen Dollar, Anleihen oder alles andere zu handeln, dessen Wert sich aufgrund des Budgets verändert hatte.

„Australiens Budget wurde gelassen aufgenommen, die wichtigsten Parameter wurden im Voraus klar gekennzeichnet“, berichtete das Handelsteam am Mittwochmorgen.

Okay, das Budget enthält im Kleingedruckten immer ein paar üble Dinge, die erst nach einiger Zeit an die Oberfläche kommen. Möglicherweise handelt es sich nicht wirklich um einen Überschuss, da sich die Art und Weise geändert hat, wie die Erträge des australischen Future Fund hinzugerechnet werden, wie die AFR berichtete. Oder vielleicht wird sich der Haushalt für das nächste Jahr nicht wirklich als Defizit von 13,9 Milliarden US-Dollar herausstellen, sondern als zweiter Überschuss in Folge, wenn die Rohstoffpreise erneut überraschen, wie wir am Dienstagabend angedeutet haben.

Zurück zu den Märkten. Wie berichtete das Team von Westpac über die Reaktion am Tag nach der Budgetveröffentlichung?

„Australiens innerstaatlicher Fokus lag auf der Diskussion des Bundeshaushalts, einschließlich dessen, was er für die Zinssätze bedeuten könnte, jedoch ohne besondere kurzfristige Auswirkungen auf den Markt“, sagten sie in ihrem Briefing am Donnerstag. „Die RBA-Preise waren an diesem Tag praktisch unverändert und der australische Dollar wurde die meiste Zeit des Tages sehr ruhig gehandelt.“

Ah, aber was ist mit der längerfristigen Perspektive? Antwort: Wer weiß.

Vielleicht wird Chinas Wirtschaft der Immobilienfalle nicht entkommen oder die USA werden ihre Schuldenobergrenze nicht anheben – beides könnte sich sehr negativ auf die Weltwirtschaft auswirken. Zu Hause werden wir bald Lohndaten für das März-Quartal erhalten, was bei den Händlern zu Bedenken führen könnte, dass die Gehälter zu schnell oder nicht schnell genug steigen.

Mit anderen Worten: Die Märkte schwanken aufgrund der Nachrichten. Und bisher wurde das Budget kaum registriert.