Exxon Mobil erwägt potenziellen Megadeal mit Shale Driller Pioneer

Exxon-Führungskräfte haben eine mögliche Verbindung mit mindestens einem anderen Unternehmen besprochen, sagten mit der Angelegenheit vertraute Personen. Einige der Leute warnten davor, dass es keinen formellen Prozess zwischen Exxon und Pioneer gibt.

Ein Deal, falls er zustande kommt, würde wahrscheinlich erst später in diesem oder im nächsten Jahr zustande kommen, sagten die Leute, und die Gespräche könnten sich überhaupt nicht in formelle Verhandlungen verwandeln, oder Exxon könnte ein anderes Unternehmen verfolgen. Aber sie sagten, Exxon sei auf der Suche nach einem seismischen Geschäft, um seine unerwarteten Gewinne zu nutzen, und sehe Pioneer mit Sitz in der Region Dallas als Top-Ziel.

Eine Übernahme von Pioneer mit einer Marktkapitalisierung von rund 49 Milliarden US-Dollar wäre wahrscheinlich die größte von Exxon seit der Megafusion mit der Mobil Corp. im Jahr 1999. Sie würde Exxon eine beherrschende Stellung im ölreichen Permian Basin in West-Texas und New Mexico verschaffen. eine Region, die laut Exxon ein wesentlicher Bestandteil seiner Wachstumspläne ist.

Die Größe von Pioneer würde eine Übernahme des Unternehmens wahrscheinlich vor den jüngsten Blockbuster der US-Ölindustrie, Occidental Petroleum, stellen Korps

Kauf von Anadarko Petroleum Corp. im Jahr 2019 für etwa 38 Milliarden US-Dollar und die Übernahme von XTO Energy Inc. durch Exxon im Jahr 2010 für mehr als 30 Milliarden US-Dollar.

Der potenzielle Blockbuster würde die größte westliche Ölgesellschaft, die mehr als 140 Jahre alt ist und einen Wert von mehr als 468 Milliarden US-Dollar hat, mit einem Bohrunternehmen in West-Texas kombinieren, das riesige Ölreserven in Amerikas begehrtestem Fracking-Hotspot besitzt.

Pioneer erwirtschaftete im vergangenen Jahr 8,4 Milliarden US-Dollar an überschüssigen Barmitteln und schickte davon fast 8 Milliarden US-Dollar über Dividenden und Aktienrückkäufe an die Aktionäre. Pioneer ist auch der größte Ölproduzent im Perm; Exxon, das sechstgrößte, laut Analyseunternehmen Novi Labs.

Exxon ist seit Monaten auf der Suche nach einem Kauf im Perm, sagten mit der Angelegenheit vertraute Personen. Sein Interesse an einer Verdoppelung des US-Schieferöls signalisiert, dass der Ölgigant aus Irving, Texas, sein zukünftiges Vermögen möglicherweise noch Jahrzehnte lang an fossile Brennstoffe binden könnte.

Viele westliche Ölkonzerne sind weltweit auf dem Rückzug, und große europäische Konkurrenten wie Shell PLC und BP PLC haben sich damit auseinandergesetzt, wie sie ihren Ausstoß aus fossilen Brennstoffen langfristig mit den Ausgaben für erneuerbare und kohlenstoffarme Energie in Einklang bringen können.

Die Strategie von Exxon, sich hauptsächlich auf seine Öl- und Gasanlagen, einschließlich seiner großen US-Raffinerien, zu stützen, erwies sich im vergangenen Jahr als lukrativ: Es erzielte einen historischen Gewinn von 55,7 Milliarden US-Dollar, was es im Geschäftsjahr 2022 zu einem der erfolgreichsten Unternehmen Amerikas machte. Öl und die Erdgaspreise stiegen nach Beginn des russischen Krieges in der Ukraine auf Mehrjahreshöchststände.

Gleichzeitig würde ein Schritt von Exxon, einen Scheck für einen der größten US-Fracker auszustellen, auch zeigen, wie sich seine Möglichkeiten zur Sicherung einer jahrelangen zukünftigen Öl- und Gasproduktion verengt haben.

Ölunternehmen der Größenordnung von Exxon hatten in den letzten Jahren Mühe, die Aktionäre davon zu überzeugen, dass sie sich in Megaprojekte mit jahrzehntelangen Lebenszyklen stürzen sollten, da einige Investoren Bedenken hinsichtlich eines eventuellen Rückgangs der Ölnachfrage hatten. Zusätzlich zu diesem Druck vernichtete der Kreml im vergangenen Jahr Exxons Beteiligung an einem großen Öl- und Gasprojekt im Fernen Osten Russlands. Das Unternehmen hatte im ersten Quartal 3,4 Milliarden US-Dollar Buchhaltungskosten in Rechnung gestellt, nachdem es seine Pläne zum Ausstieg aus Russland angekündigt hatte.

Exxon hat auch eine große Bohrkampagne in den tiefen Gewässern Brasiliens beendet, nachdem es im vergangenen Jahr zum dritten Mal gescheitert war, wirtschaftlich nutzbare Mengen an Öl zu finden, berichtete das Wall Street Journal diese Woche unter Berufung auf mit der Angelegenheit vertraute Personen.

Exxon sagte, es sei immer noch in Brasilien engagiert. Aber der Schritt war ein schwerer Rückschlag in einem Land, das es jahrelang als wichtige Wachstumsquelle beworben hat.

Der Perm galt lange Zeit als Domäne flinkerer Bohrer, die schnell abnehmende Schieferquellen schnell ausbeuten konnten, während sich große Ölunternehmen traditionell auf technisch anspruchsvollere Projekte konzentrierten. Aber die großen US-Ölunternehmen wurden vom Perm wegen seiner Fähigkeit angezogen, die Ölproduktion schnell anzukurbeln, was dazu beiträgt, Rückgänge in anderen Teilen der Welt auszugleichen.

Ein großer Perm-Deal könnte laut Investmentbankern, die in diesem Jahr eine weitere Konsolidierung in der gesamten US-Ölindustrie erwarten, einen Fusionswettlauf unter Ölunternehmen in der Region auslösen. Ein häufiger Refrain im Shale-Patch war in letzter Zeit „jeder redet mit jedem“ über Deals.

Die Positionierung von Exxon, einen kleineren Konkurrenten zu kaufen, kommt daher, dass seine Aktien den Großteil der Branche übertroffen haben. Es hat unter diesen Bedingungen schon einmal große Einkäufe getätigt.

Laut Analysten verfügt Pioneer über einige der besten Anlagen im Perm. Exxon würde Zugang zu einem riesigen Katalog wirtschaftlicher Bohrstandorte erhalten, die Pioneer durch die Übernahmen von Parsley Energy Inc. und DoublePoint Energy, zwei Unternehmen, die ebenfalls im Perm gebohrt hatten, für zusammen etwa 11 Milliarden US-Dollar im Jahr 2021 angehäuft hatte.

Das Vorgängerunternehmen von Pioneer, Parker & Parsley Petroleum Co., wurde Anfang der 1960er Jahre von zwei Wildkatzen aus West-Texas gegründet.

Der Chief Executive von Pioneer, Scott Sheffield, begann 1979 bei Parker & Parsley zu arbeiten und wurde später dessen CEO und Chairman. Parker & Parsley fusionierte 1997 mit einem anderen Ölproduzenten zu Pioneer.

Herr Sheffield ging 2016 in den Ruhestand, kehrte aber 2019 in den CEO-Posten zurück.

Pioneer verfügt über eine gesunde Bilanz: Laut FactSet war die Gesamtverschuldung Ende 2022 gegenüber Ende 2021 um mehr als 26 % gesunken. Sein Hauptsitz ist ein paar Meilen von Exxon entfernt.

Pioneer, das nur im Perm tätig ist, produzierte dort im Jahr 2022 durchschnittlich etwa 650.000 Barrel Öläquivalent pro Tag, etwa 100.000 mehr als Exxon im vergangenen Jahr in der Region produzierte, so die Unternehmensunterlagen. Pioneer-Führungskräfte sagten, dass die jüngsten Akquisitionen bedeuten, dass das Unternehmen auf etwa 30 Jahren Premium-Inventar aufbaut.

—Benoît Morenne hat zu diesem Artikel beigetragen.

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