Die vergangene Woche hatte vier Handelssitzungen, aber es gab viel Action und verhielt sich wie erwartet. Es begann positiv, ging seitwärts, gewann und stürzte dann ab. Am Ende war es eine flache Woche, aber mit allen wichtigen Ebenen, die berührt wurden.
BSESENSEX verlor 58,15 Punkte oder 0,10 Prozent und schloss bei 61.054,29 Punkten, während NIFTY 4,00 Punkte oder 0,02 Prozent zulegte und bei 18.069,00 Punkten schloss. Auf dem breiteren Markt stiegen BSE100, BSE200 und BSE500 um 0,19 Prozent, 0,30 Prozent bzw. 0,40 Prozent. BSEMIDCAP legte um 1,41 Prozent zu, während BSESMALLCAP um 1,27 Prozent zulegte.
Die indische Rupie legte um 2 Paisa zu und schloss bei Rs 81,80 zum US-Dollar. Dow Jones hatte eine heiße Woche und verlor an den ersten vier Tagen der Woche. Am Freitag erholte es sich wieder, beendete die Woche aber mit Verlusten. Der Dow Jones verlor 423,78 Punkte oder 1,24 Prozent und schloss bei 33.674,38 Punkten.
Die US-Notenbank erhöhte die Zinssätze um 25 Basispunkte auf erwartete Linien. Die neue Zinsbandbreite liegt zwischen 5 % und 5,25 % und wurde durch Erhöhungen in 14 Monaten ab dem 22. März, als die Bandbreite bei 0 % bis 0,25 % nahe Null lag, auf dieses Niveau gebracht. Während nach dem Treffen die Anzeichen darauf hindeuten, dass es in Zukunft eine Pause geben würde, gibt es neue Bedenken hinsichtlich der Gesundheit kleiner Regionalbanken in den USA. PacWest und First Horizon Bank trugen die Hauptlast der Verkäufe und verloren über 47 Prozent bzw. 40 Prozent, während viele andere Banken mit kleineren Verlusten eintrafen. In den USA läuft es in Sachen Banking nicht mehr rund.
Die Ankündigung von MSCI vom Freitag über die Gewichtung, die dem fusionierten Unternehmen der HDFC-Zwillingsaktualisierung beigemessen werden soll, erschütterte die Märkte. Die Erwartung war, dass das kombinierte Unternehmen einen „begrenzt investierbaren“ Faktor von 75 Prozent erhalten würde, und stattdessen einen von 50 Prozent. Dies veranlasste Marktleute zu einer Neuberechnung, dass anstelle von Zuflüssen von 25.000 crore in das fusionierte Unternehmen ein Abfluss von 2.000 crore Rs erfolgen würde. Dies führte zu einem Ausverkauf der beiden Aktien, was auch den Bankensektor zum Einsturz brachte.
HDFC verlor Rs 161,20 oder 5,63 Prozent für den Tag, während HDFC Bank Rs 101,85 oder 5,90 Prozent verlor. Diese beiden Aktien verloren 258 Punkte und 394 Punkte am BSESENSEX, was insgesamt 653 Punkte ergibt, während BSESENSEX am Freitag 694,96 Punkte verlor. Ganz klar war es ein einzelnes Ereignis, das das Vertrauen der Märkte erschütterte.
Die Höchststände des BSESENSEX während der Woche lagen bei 61.797,91 Punkten, während er bei NIFTY bei 18.267,45 lag. Die zu Beginn der Woche erwähnten Widerstände konnte er nicht berühren oder überschreiten. Ganz klar hat die Marktstimmung nach Freitag einen Rückschlag erlitten.
Ein interessantes Übernahmegeschäft wurde angekündigt. TCNS Clothing Limited, ein Modeeinzelhändler, der im August 2018 zu einem Ausgabepreis von 716 Rs notiert war, hat einen Teil seiner Promoter-Aktien für 501 Rs in bar an ABRFL verkauft. Der aktuelle Marktpreis bewegt sich um diese Niveaus. Von Aktienanlagen erwartet man eine Rendite von 15-18 Prozent und von einem Unternehmen, das weniger als fünf Jahre an der Börse notiert ist, kann man die Performance bestenfalls als erbärmlich bezeichnen. Anstatt sein Geld zu verdoppeln, hat TCNS über 5 Jahre 30 Prozent an Wert gegenüber dem Ausgabepreis verloren.
Um das Ganze noch schlimmer zu machen, ist das übliche offene Angebot nicht gegen Bargeld, sondern ein komplexes Angebot für ABFRL, das 11 ABFRL-Aktien anstelle von 6 TCNS-Aktien anbietet. Man fragt sich, ob ein so einseitiges Angebot gegen Minderheitsaktionäre jemals bei der Regulierungsbehörde auftauchen wird? Promoter werden in bar bezahlt und Minderheitsaktionäre erhalten einen Aktientausch und verlieren weitere 30 Prozent an Wert. Dies ist nicht nur das erste seiner Art, sondern auch unerwartet aus dem Hause Kumar Mangalam Birla. Die Regulierungsbehörde muss einschreiten, um die Interessen der Minderheitsaktionäre auf Kriegsfuß zu schützen.
Die kommende Woche sieht ein REIT-Angebot von Nexus Select, das die Kapitalmärkte mit seinem Angebot erschließt, das ein neues Angebot von Rs 1.400 crore und ein Verkaufsangebot von Rs 1.800 crore umfasst. Der Trust verfügt über 17 Einkaufszentren in A-Class-Städten und U-Bahnen mit einer Gesamtfläche von 9,8 Millionen Quadratfuß und einer zugesagten Auslastung von 96 Prozent. Das Unternehmen verfügt über durchschnittlich 5,7 Jahre an Forward-Leasing-Verträgen. Das Unternehmen hat eine Mischung aus festen und variablen Mieten mit einem Prozentsatz, der an Mieterverkäufe gekoppelt ist. Das Unternehmen hat mit seinen Verträgen, die in der Regel alle drei Jahre verlängert werden, eine jährliche Mieterhöhung von 5 Prozent.
REITs müssen zum Zeitpunkt des Angebots eine Prognose ihrer erwarteten Anlagerenditen und Cashflows für einen Zeitraum von drei Jahren abgeben. Nexus Select spricht von einer Rendite von 8 Prozent pro Jahr bei einer Steigerung von 17 Prozent CAGR. Der Fonds würde 100 Prozent seiner Nettobetriebseinnahmen ausschütten. Der Anteilswert beträgt Rs 95-100 und der NAV beträgt Rs 127,73, was einen Rabatt und damit ein potenzielles Aufwärtspotenzial bei der Notierung bietet. Das Instrument ist preislich attraktiv und bietet eine Investition in die Konsumgeschichte des Mittelstandes. Derzeit ist kein vergleichbarer Player auf den Märkten gelistet. Anleger, die ein festverzinsliches Produkt mit Wachstum suchen, sollten dies als Investition in Betracht ziehen.
Aktien von Mankind Pharma Limited, die zu Rs 1.080 ausgegeben wurden, würden am Dienstag (9. Mai) notiert. Sie wurden von QIBs gut aufgenommen und abonniert, während der nicht-institutionelle Teil lauwarm war.
In der kommenden Woche würden sich die Maßnahmen auf den Märkten auf Midcap- und Small-Cap-Bereiche beschränken, wobei Large-Cap-Aktien in den Hintergrund treten würden. Erwarten Sie Volatilität im Raum, wenn sich einzelne Aktien bewegen. Die Ergebnissaison würde mit zunehmendem Tempo der Bekanntgabe der Ergebnisse anziehen, da die Frist für die Jahresergebnisse Ende Mai abläuft. Widerstandsniveaus würden bei 18.350-18.400 und bei 62.400-62.550 Punkten liegen. Unterstützungsniveaus würden bei 17.600-17.650 liegen und bei 59.700-59.850 als starke Unterstützung fungieren. Die nächste Unterstützungsstufe würde bei 17.300-350 und bei 58.800-58.950 BSESENSEX liegen.
Die Strategie wäre, im Midcap- und Smallcap-Bereich zu spielen. Im Bankenbereich herrscht Schmerz, und die IT-Sektoren unterstützen derzeit keine Investitionen. Handeln Sie vorsichtig.
(Arun Kejriwal ist der Gründer von Kejriwal Research and Investment Services. Die geäußerten Ansichten sind persönlich.)
–IANS
arun/prw/dpb
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