- Da die Wirtschaft weiter wächst, steht eine bullische Formel für den Aktienmarkt kurz bevor.
- „Positives BIP-Wachstum plus steigende Gewinne und eine innehaltende Fed sind die Formel für bullische Aktien“, sagte JPMorgan.
- Der Aufwärtstrend bei den Aktien ist darauf zurückzuführen, dass der Nasdaq 100 einem ähnlichen Kursbuch aus dem Jahr 1999 folgt.
Unser Chart des Tages stammt von JPMorgan, was hervorhebt, dass der Nasdaq 100 Index seinem Handelsbuch von 1999 genau folgt.
Das Diagramm zeigt die Performance des technologielastigen Index seit Jahresbeginn 2023 und vergleicht sie mit seiner Performance im Jahr 1999, in der Spätphase der Dotcom-Blase.
Der Nasdaq 100 ist seit Jahresbeginn um etwa 38 % gestiegen. Der Index stieg 1999 um knapp über 100 %.
Um es klarzustellen: JPMorgan behauptet nicht, dass der Nasdaq zum Jahresende eine umwerfende Rallye hinlegen wird, die mit der Performance von 1999 mithalten kann, aber es bietet den Chart als Beobachtung an und unterstreicht, dass sich eine bullische Formel für die Aktien zusammenbraut .
„Positives BIP-Wachstum plus steigende Gewinne und eine Pause der Fed sind die Formel für bullische Aktien“, sagten Ellen Wang und Andrew Tyler von JPMorgan in einer Mitteilung vom Montag. „Die Positionierung ist günstiger und unser Delta One-Team weist auf das erhöhte Risiko eines Aufwärtsdrucks hin.“
Für eine weitere Zinserhöhung der Federal Reserve in diesem oder im nächsten Jahr sehen Anleger derzeit kaum Chancen. Tatsächlich könnte die Fed laut dem Fed Watch Tool der CME die Zinserhöhungen für ihre nächsten vier FOMC-Sitzungen pausieren, bevor sie die Zinssätze im Mai 2024 senkt.
Unterdessen wird erwartet, dass das BIP-Wachstum im dritten Quartal stark ausfallen wird, wobei die GDPNow-Berechnung der Atlanta Fed darauf hindeutet, dass die Wirtschaft um fast 5 % wachsen wird.
Der starke Arbeitsmarktbericht vom September, der die Schätzungen der Ökonomen mit fast 336.000 neu geschaffenen Arbeitsplätzen verdoppelte, spiegelt diese Möglichkeit wider.
„Das ist positiv für die Wirtschaft und der Trend des übergroßen Wirtschaftswachstums dürfte sich fortsetzen, was die Gewinne in die Höhe treiben wird. Ein weiteres Ergebnis ist, dass die Renditen steigen, vorbehaltlich der CPI-Zahlen vom Donnerstag. Wenn ja, ist das nicht negativ. Positives BIP.“ „Wachstum mit steigenden Realrenditen führt typischerweise zu einer Ausweitung des Kurs-Gewinn-Verhältnisses des S&P 500 und nicht zu einer Verringerung“, heißt es in der Mitteilung.
Die Gewinnschätzungen an der Wall Street tendierten in den letzten Wochen kontinuierlich nach oben, was darauf hindeutet, dass die Unternehmensgewinne im zweiten oder dritten Quartal dieses Jahres ihren Tiefpunkt erreicht haben.
