Die Exekutive arbeitet daran, die Frist zu verkürzen und gleichzeitig die Menschen auf das vorzubereiten, was sie für unvermeidlich hält. Am Freitag, 26. April, müssen abends wie alle sechs Monate zwei Ratingagenturen, Moody’s und Fitch, ihre Meinung zur Qualität der französischen Unterschrift abgeben. Während die Wahrscheinlichkeit, dass die Agentur Fitch, die das Rating des Landes vor einem Jahr gesenkt hatte, das Land erneut sanktionieren würde, als gering eingeschätzt wird, wird die einer Abmahnung seitens Moody’s hingegen als plausibel angesehen. Letzterer hatte Ende März ebenfalls ein diskretes Zeichen gesetzt und in einem kurzen Kommentar betont, „die Risiken, die mit der mittelfristigen Haushaltsstrategie der Regierung verbunden sind, die auf optimistischen Wirtschaftsannahmen und Einnahmen sowie beispiellosen Ausgabenkürzungen basiert“.
Dieses Bestehen der Prüfung verkompliziert die Agenda der Regierung, die seit zwei Monaten mit einer Reihe schlechter Nachrichten an der Haushaltsfront konfrontiert ist. Innerhalb weniger Wochen musste Bercy fast alle seiner allzu optimistischen makroökonomischen Prognosen korrigieren: Seine Schätzung des öffentlichen Defizits für 2023, die auf 4,9 % des BIP geschätzt wurde, lag weit unter der Realität, nämlich 5,5 %. gemäß den am 26. März veröffentlichten INSEE-Daten. Eine Lücke, die aus einer Überschätzung der Steuereinnahmen von fast 21 Milliarden Euro resultiert. Das erwartete Wachstum im Jahr 2024 wurde am 18. Februar von 1,4 % auf 1 % reduziert.
Schließlich wurde das öffentliche Defizit für 2024, das vor einigen Wochen noch bei 4,4 % prognostiziert wurde, auf 5,1 % des BIP angehoben. Im Gegensatz dazu versprach Bercy dringend 20 Milliarden Euro an neuen Ersparnissen mit sofortiger Wirkung, von denen nur ein Teil detailliert dargelegt wurde.
Die politische Konstellation in der Nationalversammlung erschwert auch den Wunsch nach Strukturreformen, die mittelfristig die Glaubwürdigkeit des Haushalts wiederherstellen könnten. Zum jetzigen Zeitpunkt dürfte nur die bevorstehende Reform der Arbeitslosenversicherung die Behörden beruhigen.
Geringe Auswirkung auf die Kreditfähigkeit
Letztere haben sich gegenüber Paris bisher relativ nachsichtig gezeigt, angesichts der sozialen Spannungen während der Rentenreform und der Dynamik der französischen Wirtschaft im Vergleich zu ihren Nachbarn. Doch auch im Präsidentenlager gibt es inzwischen Zweifel an der Fähigkeit der Regierung, Zeit zu gewinnen. „Die Masse sagt, wir steuern auf einen Verfall zugibt ein Schwergewicht der Mehrheit zu. Doch die schlechten Nachrichten der letzten Wochen zeigten keine Wirkung auf die Märkte, die bereits damit gerechnet hatten. »
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