Höhere Renditen auf Anleihen, fehlende Neueinführungen, begrenzte Verfügbarkeit und das Bewusstsein der Anleger haben aufstrebende Anlageinstrumente REITs und InvITs weniger attraktiv gemacht, da die Mittelbeschaffung 2022-23 mit Rs 1.166 crore ein Allzeittief erreichte.
In Zukunft könnte eine Änderung der Steuerregelung für als Rückzahlung klassifizierte Ausschüttungen zu einer erheblichen Erhöhung der Steuerschuld führen, da sie als „sonstige Einkünfte“ in den Händen des Anlegers besteuert werden, wodurch die Instrumente weniger attraktiv werden, Manavi Prabhu, Head Fixed Income, Anand Rathi-Aktien und Börsenmakler, sagte.
Diese Vermögenswerte müssen entweder bessere zugrunde liegende Renditen erzielen oder den Preis senken, um sicherzustellen, dass sie attraktiver sind als bestehende festverzinsliche Anlageoptionen, fügte er hinzu.
Nach Angaben von Prime Database.com wurden 2022-23 insgesamt 1.166 Mrd. Rupien von Real Estate Investment Trusts (REITs) und Infrastructure Investment Trusts (InvITs) mobilisiert.
Im Vergleich dazu wurden in den Jahren 2021-22 über diese Wege Rs 13.841 crore aufgebracht. Davor wurden 2020-21 Rs 33.515 crore mobilisiert. Außerdem wurden Rs 2.306 crore in den Jahren 2019-20, Rs 8.847 crore in den Jahren 2018-19 und Rs 7.283 crore in den Jahren 2017-18 gesammelt, stellte Prime Database.com fest.
Abgesehen von börsennotierten Anlageinstrumenten wurden auch Mittel von nicht börsennotierten angelegt, und laut Sebi-Daten wurden im Zeitraum April-Februar 2022-23 insgesamt 3.764 Rs von nicht börsennotierten InvITs aufgebracht, und von börsennotierten und nicht börsennotierten REITs wurde im darunter liegenden Zeitraum kein Kapital eingesammelt Rezension.
Das von InvITs gesammelte Kapital umfasst gemäß Sebi-Daten Mittel, die durch öffentliche Emissionen, Privatplatzierungen, Vorzugsemissionen, institutionelle Platzierungen und Bezugsrechtsemissionen aufgebracht wurden.
REITs und InvITs sind relativ neue Anlageinstrumente im indischen Kontext, sind jedoch aufgrund attraktiver Renditen und Kapitalzuwachs auf den globalen Märkten für passive Einkommensinvestoren äußerst beliebt.
Während ein REIT ein Portfolio gewerblicher Immobilien umfasst, von denen ein Großteil bereits vermietet ist, bestehen InvITs aus einem Portfolio von Infrastrukturanlagen wie Autobahnen und Energieübertragungsanlagen.
Diese Instrumente bieten den Anlegern Renditen in Form von Dividenden, und da sie börsennotiert sind, werden die Anteile auch an Börsen gehandelt, wodurch Liquidität bereitgestellt wird. Die Rendite dieser Vermögenswerte ist also die Dividendenrendite, die aus den zugrunde liegenden Vermögenswerten generiert wird.
Gopal Kavalireddi, Head of Research bei FYERS, führte den Rückgang der Mittelmobilisierung durch REITs und InvITs auf den Mangel an Neueinführungen, die Volatilität an den Aktienmärkten und die begrenzte Verfügbarkeit und das Bewusstsein der Anleger zurück.
Darüber hinaus waren höhere Anleiherenditen, die durch eine Reihe von Zinserhöhungen der Reserve Bank of India (RBI) angetrieben wurden, ebenfalls ein Dämpfer für diese Instrumente.
„Angesichts der Reihe von Zinserhöhungen liegen die Renditen von Staatsanleihen derzeit bei etwa 7 bis 7,5 Prozent, je nach Laufzeit, und Anleihen mit ‚AAA‘-Rating bieten ebenfalls 7,5 bis 8 Prozent. REITs und InvITs haben angesichts der höheren Zinsen auf Schuldtitel an Attraktivität verloren Bestehende börsennotierte REITs und InvITs rentieren niedriger als der risikofreie Zinssatz für Staatsanleihen“, sagte Prabhu von Anand Rathi Shares und Stock Brokers.
InvITs und REITs helfen Infrastrukturentwicklern, ihre Vermögenswerte zu monetarisieren und das Kapital in anstehende Projekte umzuschichten. Allerdings sind diese Instrumente für indische Investoren vergleichsweise neu, da nur sieben InvITs und drei REITs an den Börsen notiert sind.
Die Regierung und die Kapitalmarktregulierungsbehörde Sebi haben aktiv eine aktive Rolle bei der Popularisierung und Förderung von REITs und InvITs in Indien gespielt.
Kavalireddi von FYERS ist der Ansicht, dass angesichts der hohen Infrastrukturanforderungen in verschiedenen Sektoren in Indien zusätzliche Initiativen erforderlich sein werden, um die Beteiligung von Investoren zu erhöhen, Herausforderungen anzugehen und ihr volles Potenzial auszuschöpfen.
Darüber hinaus könnten die Aussichten für die Mittelbeschaffung für REITs und InvITs zum jetzigen Zeitpunkt gedämpft sein und sich verbessern, wenn sich der Markt stabilisiert und neue Möglichkeiten entstehen, fügte er hinzu.
