Die „kurze“ Geschichte hinter Donald Trumps Truth Social-Plattform

Die Aktien der Trump Media & Technology Group – dem gleichnamigen Social-Media-Unternehmen des ehemaligen und möglicherweise zukünftigen Präsidenten – haben seit dem Börsengang im letzten Monat etwa die Hälfte ihres Wertes verloren.

Es ist leicht zu erkennen, warum: Massive Betriebsverluste – und seien wir ehrlich, wer nutzt außer Trump selbst wirklich sein Social-Media-Produkt Truth Social?

Der Nutzerverkehr auf der Plattform macht nur einen kleinen Bruchteil des großen Konkurrenten X aus (früher bekannt als Twitter, dessen Besitzer Elon Musk sich noch immer die Haare aus dem Kopf reißt, um herauszufinden, wie er sein Baby fast zwei Jahre nach der Privatisierung profitabel machen kann).

Und doch sind die Aktien von Trump Media trotz all der Verkäufe nicht null wert – weit davon entfernt (sie schlossen am Freitag bei 32,59 US-Dollar, ein Rückgang gegenüber ihrem Höchststand von 79,38 US-Dollar).

Es muss also jemand die Aktie kaufen, die unter dem Symbol „DJT“ gehandelt wird, das, falls Sie es nicht wissen, die Initialen für den einzigen Donald J. Trump sind.

Die Frage ist: Wer ist verrückt genug, Geld auf ein Unternehmen zu werfen, das große Verluste meldet, vor einer möglichen Insolvenz warnt und den Anlegern eine Aktie anbietet, die wahrscheinlich noch viel weiter fallen wird?

Das ist eine Frage, die ich meinen Freunden in der Market-Making-Branche (Menschen, die Käufer und Verkäufer von Aktien zusammenbringen) und einigen zufälligen Händlern gestellt habe, und die Antworten sind gar nicht so verrückt, wenn man versteht, wie Märkte funktionieren und wie Sie haben sich in den letzten Jahren weiterentwickelt.

Einige der Käufe sind irrational, und andere machen absolut Sinn, wenn man in einem großen Handelsbüro arbeitet und bereit ist, alles zu riskieren, um schnell Geld zu verdienen.

Beginnen wir mit dem Irrationalen.

Die natürlichsten Käufer sind die wahren Gläubigen – sogenannte Meme-Investoren, die in den letzten Jahren die Märkte überschwemmt haben – und nun DJT (trotz seines fragwürdigen Geschäftsmodells) als ihr nächstes Programm sehen, um schnell reich zu werden.

Meme-Investoren sind in der Tat ein seltsamer Haufen.

Sie scheinen zu glauben, dass die Aktienkurse niemals sinken und dass sie ein Vermögen verdienen werden, wenn sie sich ein Social-Media-„Meme“ zunutze machen – etwa ein Unternehmen, das von einem prominenten Ex-Präsidenten unterstützt wird, der mehrere Anklagen abwehrt, aber in den Umfragen vorne bleibt.

Ja, das haben wir schon einmal gesehen.

Erinnern Sie sich daran, wie vor ein paar Jahren Erstinvestoren in Scharen zu Aktien von GameStop, das unter dem Symbol GME gehandelt wird, und AMC Theatres strömten, weil sie glaubten, sie hätten Gold in heruntergekommenen Aktien finanziell angeschlagener Unternehmen gefunden.

Anfangs verdienten sie etwas Geld, indem sie die Aktienkurse in die Höhe trieben, doch viele waren Teil des HODL-Investitionswahnsinns (Hold On for Dear Life) in den sozialen Medien und dachten, dass sich diese Unternehmen durch irgendeine Magie plötzlich in das nächste Apple oder Amazon verwandeln würden .

Kalte, harte Realität

Das taten sie natürlich nicht.

GME erreichte einige Höchststände, und Händler, die die Aktie leerverkauften (in der Hoffnung, dass sie fallen würde), wurden zunächst niedergeschlagen, aber schon bald kam die Realität zum Vorschein.

Das Gleiche gilt für AMC.

GME ist im vergangenen Jahr um mehr als 50 % gefallen und AMC um mehr als 90 %.

Und unter Berücksichtigung des Reverse Split ist die Aktie für Langzeitinhaber nur etwa 27 Cent wert.

Shorts machten schließlich ein Vermögen.

Das Meme-Szenario spielt sich erneut im Handel mit DJT ab, und das gilt auch für die anderen Käufer von DJT: Aktienverleiher.

DJT ist aus den oben genannten Gründen ein perfekter Kurzfilm. Aber beim Leerverkauf geht es darum, Aktien gegen eine Gebühr zu leihen, sie zu halten und hoffentlich Geld zu verdienen, indem man die geliehenen Aktien ersetzt, wenn die Aktien sinken.

Doch um etwas leerzuverkaufen, müssen Sie Aktien zum Ausleihen finden, also jemanden, der sie Ihnen leiht.

Nach der ersten Meme-Rallye waren reichlich AMC und GME im Umlauf.

Mir wurde gesagt, dass DJT-Aktien ziemlich rar sind, weil Insider wie Trump aufgrund von Sperrfristen, die nach einem Börsengang in Kraft treten, sechs Monate lang nicht verkaufen können.

Der Streubesitz beträgt weit weniger als die Hälfte der ausstehenden DJT-Aktien, sodass es viel Geld kostet, die Aktie zu leihen.

Das Finanzdatenunternehmen S3 Partners sagt, dass DJT zu den teuersten Aktien auf dem Markt gehört, die man leihen kann.

Mit anderen Worten: Mit der Ausleihe der Aktie lässt sich etwas Geld verdienen, und das ist der Grund für die anderen Käufergruppen von DJT in den letzten Wochen, sagen mir Händler.

Natürlich ist das alles eine heikle Angelegenheit; Jeder Händler, der Aktien verleiht, besitzt diese, daher muss er sich durch Leerverkäufe anderer Aktien absichern.

Selbst wenn die DJT-Preise erheblich sinken und die Absicherungen nicht funktionieren, kostet ihn das möglicherweise mehr Geld als das, was er an den Kreditgebühren verdient.

Aber der Aktienhandel ist nichts für schwache Nerven.

Es gibt viele Gründe, warum Menschen etwas kaufen, und angesichts der Komplexität des Marktes gibt es viele Möglichkeiten, mit dem Ausgeben eines Cents einen Dollar zu verdienen.

Iran und die Fed

Die jüngsten Inflationszahlen könnten die Fed davon abhalten, die Zinsen im Juni zu senken. Eine größere Sorge für diejenigen, die auf die Rückkehr des lockeren Geldes setzen, könnte jedoch die Entwicklung im Nahen Osten sein.

Wall-Street-Händler erzählten mir Ende letzter Woche, dass sie aus Regierungsquellen die Nachricht erhielten, dass eine iranische Reaktion auf den israelischen Raketenangriff auf die syrische Botschaft des Iran unmittelbar bevorstehe. Und bei Redaktionsschluss dieser Kolumne waren iranische Drohnenangriffe im Gange. Wenn die Situation eskaliert, beobachten Sie den Anstieg der Ölpreise und den Anstieg der Inflation – und vergessen Sie auf absehbare Zeit Zinssenkungen.

Und bei Redaktionsschluss dieser Kolumne waren iranische Drohnenangriffe im Gange. Wenn die Situation eskaliert, beobachten Sie den Anstieg der Ölpreise und den Anstieg der Inflation – und vergessen Sie auf absehbare Zeit Zinssenkungen.

Unruhen und Krieg, insbesondere im Nahen Osten, sind nie eine gute Sache, aber die Volatilität könnte angesichts der wirtschaftlichen Risiken höherer Ölpreise immens sein.

Nicht nur, dass die Zinssenkungspläne der Fed zunichte gemacht werden, auch die Wirtschaft könnte einen Sturzflug erleiden und die Präsidentschaftswahl 2024 auf den Kopf stellen.

Also bleibt gespannt.