Die großen Themen im Jahr 2024: Wahlen, Kartellrecht und Schattenbanken.

Was wir im Jahr 2024 sehen

Andreas hier. Mit Blick auf das neue Jahr hat das DealBook-Team etwa ein Dutzend Themen identifiziert, die wahrscheinlich zu laufenden Erzählungen werden werden, die das geschäftliche und politische Ökosystem für die nächsten 12 Monate definieren könnten.

Natürlich wird die Präsidentschaftswahl, vielleicht eine der polarisierendsten in der Geschichte, jeden Teil der Geschäftswelt infizieren. Achten Sie darauf, welche CEOs und andere Finanziers Kandidaten unterstützen – und, was noch wichtiger ist, welche schweigen – und wie Unternehmen mit freimütigen Mitarbeitern umgehen. Außerdem: Suchen Sie nach einigen wohlhabenden Führungskräften, die es vermeiden, direkt an Kandidaten zu spenden, sondern stattdessen an PACs spenden, als eine Art Schutz vor öffentlicher Kontrolle.

Ein weiterer Handlungsstrang, der wahrscheinlich Teil der Diskussion über Wasserkühler – äh, Slack und im vergangenen Jahr in eine Debatte über freie Meinungsäußerung auf dem Campus (ein weiteres Thema, das nicht verschwinden wird).

Hier erfahren Sie mehr darüber, worauf wir dieses Jahr achten.

Die US-Präsidentschaftswahl. Das Rennen scheint auf eine Wiederholung des Jahres 2020 hinauszulaufen, wobei Donald Trump in Meinungsumfragen trotz seiner zunehmenden Rechtsstreitigkeiten als republikanischer Kandidat an der Spitze liegt. Die große Frage ist, wie Unternehmensführer reagieren werden. Werden sie sich um einen Kandidaten, bei dem es sich nicht um Trump handelt, verbünden (und ihr Geld an ihn richten)? Nikki Haley, die ehemalige Gouverneurin von South Carolina, führt dieses Rennen an, aber sie hat noch einen langen Weg vor sich, um Trump einzuholen. Präsident Biden, der eine Reihe folgenreicher Entscheidungen in Bezug auf die Wirtschaft getroffen hat, hofft, dass die Wähler einen wirtschaftlichen Aufschwung spüren werden, der seine sinkenden Umfragewerte umkehren wird.

Privatkredite könnten von einer Welle von Zahlungsausfällen betroffen sein. So wie Leveraged Buyouts im Stil der 1980er Jahre in „Private Equity“ umbenannt wurden, wurde auch „Schattenbanken“ rechtzeitig in „Privatkredit“ und „Direktkredite“ umbenannt, damit das Geschäft seinen bisher höchsten Stand erreichte. Die direkte Kreditvergabe durch Investmentfirmen und Hedgefonds ist zu einem 1,5-Billionen-Dollar-Giganten geworden, und zahlreiche Unternehmen wenden sich für Kredite an Unternehmen wie Apollo und Ares und nicht etwa an JPMorgan Chase.

Doch im Jahr 2024 könnte die Branche vor einer Bewährungsprobe stehen: Verschuldete Kreditnehmer greifen angesichts drohender Fälligkeiten ihrer Schulden und hoher Zinsen bereits auf Privatkredite zurück, um noch mehr Kredite zu erhalten, was die Sorge aufkommen lässt, dass Kreditgeber mit einer Welle säumiger Kunden konfrontiert werden könnten. Skeptiker befürchten, dass eine Reihe von Insolvenzen diese Kreditgeber hart treffen könnten – und Pensionsfonds, Versicherer und andere Geldgeber privater Kreditfonds in der Verantwortung bleiben.

Media-Deal-Manie? Berichte, dass David Zaslav, der CEO von Warner Bros. Discovery, letzten Monat Gespräche über eine mögliche Fusion mit Paramount geführt habe, lösten eine Welle von Spekulationen aus, dass 2024 ein Jahr der Medienkonsolidierung sein würde. Die Branche hat sich in den letzten Jahren durch das Wachstum des Streamings, Veränderungen in der Art und Weise, wie Menschen Medien konsumieren, und das Vordringen großer Technologieunternehmen in Sektoren, die typischerweise von Medienunternehmen der alten Schule dominiert werden, verändert. Jetzt steht die Branche mit dem Aufkommen der künstlichen Intelligenz an der Schwelle zum nächsten großen Wandel.

Ein Datum, das Sie in Ihren Terminkalender eintragen sollten: der 8. April 2024, der zweijährige Jahrestag der Fusion von Warner Media und Discovery zu Warner Bros. Discovery – und der erste Tag, an dem das neue Unternehmen ohne das Risiko einer hohen Steuerbelastung verkauft werden kann .

Werden die Gewerkschaften ihre Dynamik beibehalten? Die organisierte Arbeiterschaft hatte im Jahr 2023 ein Rekordjahr mit großen Siegen in Kämpfen mit Hollywood-Studios und der Autoindustrie. Ob dies eine dauerhafte Kehrtwende für die Arbeiterbewegung signalisiert, steht zur Debatte. Aber die Wahl wird höchstwahrscheinlich ein Schlüsselfaktor sein. Sowohl Biden als auch Trump haben dieses Jahr versucht, streikende Autoarbeiter zu umwerben. Erwarten Sie also weitere Anstrengungen, um Arbeiterwähler für sich zu gewinnen.

Das Geld aus dem Nahen Osten wird weiterhin fließen. Spannungen mit China und Wirtschaftssanktionen haben es für Unternehmen immer schwieriger gemacht, Geld von einem Ort zu beschaffen, der früher ganz oben auf der Liste stand. Investoren aus dem Nahen Osten haben die Flaute aufgeholt. Saudi-Arabien, die Vereinigten Arabischen Emirate, Katar und andere geben Geld aus, um ihre von fossilen Brennstoffen abhängigen Volkswirtschaften zu diversifizieren. Die Sektoren sind breit gefächert und umfassen Sport, Technologieunternehmen, Luxus, Einzelhandel und Medien. Kritiker sagen, dass die Petrostaaten mit zweifelhafter Menschenrechtsbilanz versuchen, ihren Ruf zu waschen, aber das hat westliche Unternehmen nicht davon abgehalten, nach ihrem Profit zu streben.

Ein Trend, den es zu beobachten gilt: die wachsenden Verbindungen zwischen China und dem Geld des Nahen Ostens. Peking versucht, die Beziehungen zu Ländern außerhalb des Einflussbereichs Washingtons oder zumindest zu denen, die bereit sind, beide Seiten zu spielen, zu vertiefen.

Weitere Kartellrechtsstreitigkeiten. Ein schwieriges Jahr für Regulierungsbehörden – wie Lina Khan von der FTC und Jonathan Kanter vom Justizministerium – endete mit zwei Siegen, nachdem sowohl Illumina als auch Adobe angesichts des Drucks der Regierung milliardenschwere Übernahmen abgesagt hatten. Die Durchsetzungsbehörden könnten bereits einen gewissen Erfolg verbuchen, indem sie die Dealmaker dazu zwingen, abzuwägen, ob es sich lohnt, einen großen Deal weiterzuverfolgen, angesichts des potenziellen Risikos, dass sie möglicherweise Monate damit verbringen müssen, ihn vor Gericht zu verteidigen. Erwarten Sie nicht, dass Khan den Druck mildert; Erwarten Sie weitere Kartellrechtsstreitigkeiten.

Neue Regeln zur Klimaoffenlegung. Öffentliche Unternehmen bereiten sich seit Jahren auf neue klimabezogene Offenlegungsregeln der SEC vor. Im Jahr 2021 signalisierte die Agentur, dass der Klimawandel eine ihrer Prioritäten sein werde. Etwa ein Jahr später schlug Gary Gensler, der Vorsitzende der SEC, neue Regeln vor. Der umstrittenste Aspekt des Verordnungsentwurfs war die Verpflichtung großer Unternehmen, die entlang ihrer Wertschöpfungskette emittierten Treibhausgase offenzulegen. Die neuen Regeln sollen im Frühjahr finalisiert werden. Aber die wahrscheinlichen Klagen könnten bis zum Obersten Gerichtshof gehen.

Eine weitere Wahl, die man im Auge behalten sollte: die in Indien. Indien, die größte Demokratie der Welt und eine aufstrebende Supermacht, wird im April und Mai zur Wahl gehen. Premierminister Narendra Modi profitiert von der Suche des Westens nach einem regionalen Bollwerk gegen China. Unternehmen prüfen Chancen in Indien, da Unternehmen daran arbeiten, ihre Lieferketten zu diversifizieren und eine schnell wachsende Wirtschaft zu erschließen. Die Wahl wird auch ein entscheidender erster Test dafür sein, wie KI die Verbreitung von (Fehl-)Informationen während einer Wahl beeinflussen kann.

Umstrukturierung am Arbeitsplatz. Ende 2022 brachte die Veröffentlichung von ChatGPT die KI ins öffentliche Bewusstsein. Im Jahr 2023 experimentierten Unternehmen mit neuen Möglichkeiten, die Technologie in ihre Abläufe zu integrieren, aber nur wenige mussten ihre Verfahren noch überarbeiten, um damit klarzukommen. Es ist immer noch nicht genau klar, was KI für Arbeitsplätze bedeuten wird, aber im Jahr 2024 werden möglicherweise mehr Unternehmen Entscheidungen über den Einsatz von KI auf eine Weise treffen, die Konsequenzen für die Arbeitnehmer haben wird.

Das andere große Thema, mit dem sich die Arbeitsplätze auseinandersetzen, ist die Reaktion auf den Krieg in Gaza. Einige Unternehmen erwägen bereits Änderungen an ihren Programmen für Vielfalt, Gerechtigkeit und Inklusion am Arbeitsplatz, und Führungskräfte stehen unter dem gleichen Druck wie Universitätspräsidenten, wenn es darum geht, mit ihren Aussagen und Reaktionen auf Vorfälle im Zusammenhang mit dem Krieg umzugehen.