Mit der Veröffentlichung der Industrieproduktionsdaten im Oktober 2023 legte das Statistische Zentralamt Daten zur sogenannten Industrieproduktion vor Produzenteninflation (PPI). Dieser Indikator sank um 4,1 %. Jedes Jahr. Das bedeutet sogar Deflation, d.h. ein Preisverfall. Der Rückgang fiel sogar noch größer aus als die Prognosen (erwartete 3,5 %) und die September-Daten (2,7 %, leicht revidierte Daten). Dies ist der vierte Monat in Folge mit einer negativen Jahresdynamik.
Auf Monatsbasis fielen die Preise im Oktober um 0,5 %. im Vergleich zu einem Anstieg von 0,3 %. im September. Auf Monatsbasis sanken die Preise vor allem in der verarbeitenden Industrie, wobei der stärkste Rückgang in der Öl- und Koks verarbeitenden Industrie zu verzeichnen war (um 3,5 %).
Analysten des polnischen Wirtschaftsinstituts schätzen, dass der Kostendruck in der Branche durch die schlechte Wirtschaftslage und überschüssige Ressourcen begrenzt wird. „Der Rückgang der PPI-Inflation wird auch zu einem geringeren Wachstum der Einzelhandelspreise in den kommenden Monaten beitragen, was sich insbesondere an den Preisen für Industriegüter bemerkbar machen wird“, betonten sie.
Warum wird diese Kennzahl, die weniger beliebt ist als der Inflationsindex für Konsumgüter und Dienstleistungen (CPI), so genau beobachtet? Es zeigt mehrere Monate im Voraus, was mit der Verbraucherinflation passieren kann. Sie gibt Aufschluss darüber, ob auf der Produktionsstufe ein Inflationsdruck aufgetreten ist und ob es den Unternehmen gelingt, steigende Kosten an die Warenempfänger weiterzugeben. Wenn der Erzeugerpreisindex steigt, müssen wir mit einem Anstieg der Einzelhandelspreise und damit auch des Verbraucherpreisindex, einem Schlüsselindikator für Verbraucher, rechnen. Historische Daten deuten darauf hin, dass Änderungen im PPI-Index die Verbraucherpreisdynamik um etwa ein Viertel beeinflusst haben.
Allerdings misst die PPI-Inflation im Gegensatz zum VPI, der Preisänderungen sowohl für Waren als auch für Dienstleistungen umfasst, keine Preisänderungen bei Dienstleistungen. Erinnern wir uns daran, dass die Gesamtinflationsrate der Verbraucher im Oktober zwar auf 6,6 % gesunken ist. Im Jahresvergleich zeichneten sich die Preise für Dienstleistungen durch eine höhere Dynamik aus (9,3 % im Vergleich zu 5,7 % bei Waren). Dies ist unter anderem Die immer noch recht rasch steigenden Preise für Dienstleistungen veranlassen Ökonomen, die Inflation im November und Dezember auf einem höheren Niveau als im Oktober zu prognostizieren.
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Handelsökonomie
Der PPI-Anstieg in Polen – wie auch anderswo in Europa – erfolgte in der zweiten Hälfte des Jahres 2021 und setzte sich im Jahr 2022 fort, als die Energie- und Rohstoffpreise stark anstiegen. Der Höhepunkt dieses Indikators wurde im Sommer 2022 mit einem Wert von ca. 25,5 % erreicht. Darüber hinaus wurden die Gehälter erhöht. All dies führte zu steigenden Kosten für die produzierenden Unternehmen, weshalb sie versuchten, die höheren Kosten an die Endkunden weiterzugeben. Der Zustand der Verbraucher nach der Pandemie war gut, sodass sie Preiserhöhungen in den Regalen der Geschäfte ertragen konnten und mehr zahlten. Infolgedessen stieg die Verbraucherinflation (VPI).
Andererseits stimmen die neuesten Daten des Statistischen Zentralamts zum Tempo des Lohnwachstums nicht optimistisch im Hinblick auf die Inflationsbekämpfung. Am Dienstag wurde berichtet, dass die Löhne im Oktober nominal um 12,8 % gestiegen seien. Jahr für Jahr und real (also inflationsbereinigt) um etwa 6 %. Dies kündigt einen weiteren recht erheblichen Nachfragedruck an, der zwar nicht zu einem Anstieg der Inflation wie in den Jahren 2021-2022 beitragen wird, als der Hauptgrund für den Anstieg Angebotsschocks (Unterbrechung der Lieferketten, Anstieg der Energiepreise) waren, aber möglicherweise machen es schwierig, die Inflation auf das NBP-Ziel zu senken (der Punktwert beträgt 2,5 %).
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