Doch der Bericht fiel heißer aus als von Analysten erwartet, was die Aktien in eine Abwärtsspirale stürzte und die Hoffnungen zunichte machte, dass die jährliche Inflationsrate zum ersten Mal seit Anfang 2021 unter 3 Prozent sinken würde Die Notenbanker wissen, dass der Erfolg immer noch außer Reichweite ist und der Marsch der Fed in Richtung der ersten Zinssenkung seit Jahren möglicherweise verlangsamt wird.
„Es bestehen immer noch viele Inflationsrisiken, auch wenn wir die Mäßigung genießen können“, sagte Peter Boockvar, Chief Investment Officer der Bleakley Financial Group. „Wir werden daran erinnert, dass die Inflation nicht so einfach auf 2 sinken kann [percent]. Ich denke nur, dass dies ein zusätzlicher Grund für die Fed ist, sich einfach Zeit zu lassen.“
Die Märkte, die ungeduldig auf Zinssenkungen warteten, blinkten rot und sanken den ganzen Tag über weiter. Der Dow Jones Industrial Average schloss mit einem Minus von 524,89 Punkten oder 1,35 Prozent. Der S&P 500-Index fiel um 1,37 Prozent und der Nasdaq um 1,8 Prozent.
In vielerlei Hinsicht erzählte die Inflation im Januar jedoch eine vertraute Geschichte. Wie schon seit Monaten machen die Wohnkosten weiterhin den Löwenanteil der amerikanischen Inflation aus, während die Preissteigerungen in anderen Kategorien wie Benzin und Gebrauchtwagen nachlassen.
In einer Erklärung verwies Präsident Biden auf seine Bemühungen, die Kosten weiter zu senken, oft durch gezielte Maßnahmen, die anders funktionieren als die Zinssätze. Biden sagte beispielsweise, er dränge darauf, die Preise für verschreibungspflichtige Medikamente und die Nix-Junk-Gebühren zu senken.
„In einer Zeit, in der Wachstum und Beschäftigung weiterhin stark sind, ist die Inflation gegenüber ihrem Höchststand um zwei Drittel zurückgegangen, aber wir wissen, dass es noch viel zu tun gibt, um die Kosten zu senken“, heißt es in seiner Erklärung.
Von den Fed-Beamten, die in diesem Jahr mehrere Zinssenkungen im Auge haben, wird nicht erwartet, dass sie allein auf der Grundlage der Januar-Daten konkrete Entscheidungen treffen. Stattdessen suchten sie nach mehr Gewissheit darüber, dass die Inflation allmählich sinkt.
Derek Tang, Ökonom und Mitbegründer des Forschungsunternehmens LHMeyer, sagte, dass die Hauptsorge der Fed bei so vielen Fortschritten im Rückspiegel nicht darin bestehe, dass die Inflation wieder ansteigen werde. Stattdessen besteht das vorherrschende Risiko darin, dass die Inflation nicht mehr sinkt und die Fed ihre Aufgabe nicht mehr erfüllen kann.
„Zwei Prozent sind ihr Ziel“, sagte Tang. „Und deshalb besteht die Strategie hier darin, einfach noch etwas zu warten, bevor sie mit dem Schneiden beginnen.“
Das war die Botschaft, die Fed-Chef Jerome H. Powell letzten Monat auf einer Pressekonferenz vorbrachte. Nach sechs Monaten in Folge mit ermutigenden Inflationsnachrichten sagte Powell, dass die Zuversicht der Beamten zunimmt, dass sich die Inflation auf einem stetigen Abwärtspfad befindet. Aber es ist noch zu früh, um den Sieg zu verkünden.
„Was wollen wir sehen? Wir wollen mehr gute Daten sehen“, sagte Powell. „Es ist nicht so, dass wir nach besseren Daten suchen. Wir erwarten eine Fortsetzung der guten Daten, die wir gesehen haben.“
Finanziell Die Märkte sind gespannt auf einen endgültigen Zeitplan. Dies gilt auch für viele Haushalte und Unternehmen, da sich niedrigere Zinssätze auf alle Arten von Investitionen auswirken, beispielsweise auf Autozahlungen, Hypotheken und Geschäftskredite.
Powell hat einen Schnitt bei der nächsten Fed-Sitzung im März vom Tisch genommen. Die Chancen für einen ersten Schritt im Mai oder Juni scheinen zu steigen, sofern in der Zwischenzeit keine Überraschungen für die Wirtschaft drohen. Nach der Veröffentlichung der Daten am Dienstag schienen die Prognostiker stärker auf eine Kürzung im Juni hinzuarbeiten.
Vorerst bleiben die politischen Entscheidungsträger bei der Entwicklung der Daten.
„Ich möchte das Timing nicht wirklich bestimmen“, sagte die Präsidentin der Cleveland Fed, Loretta Mester, diesen Monat gegenüber Reportern. „Später in diesem Jahr – wenn sich die Dinge wie erwartet entwickeln – könnten wir beginnen, den Zinssatz zu senken. Ich denke, das wäre angemessen. Aber auch hier habe ich nicht das Gefühl, dass hier ein Gefühl der Dringlichkeit besteht.“
Die Fed hat die Zinsen in den Jahren 2022 und 2023 stürmisch angehoben, und Beamte sagen, dass sie bald die Kreditkosten mehrmals in diesem Jahr senken werden. Die Idee dahinter ist, dass die Wirtschaft stabil genug ist, damit die Fed den Fuß von der Bremse nehmen kann, obwohl sich die Inflation noch nicht vollständig beruhigt hat. Der Bericht vom Dienstag erinnerte jedoch daran, dass es eine Weile dauern könnte, bis sich die Zentralbank mit der Änderung wohlfühlt.
Amerikaner Die Stimmung in Bezug auf die Wirtschaft hat sich allmählich verbessert. Laut einer genau beobachteten Umfrage der University of Michigan stieg die Verbraucherstimmung – ein hilfreicher Einblick in die Stimmung der Menschen – im Januar um 13 Prozent auf den höchsten Stand seit Mitte 2021. Auch der Aktienindex S&P 500 stellte am Freitag einen neuen Schlussrekord auf, und zwar hat in den ersten fünf Wochen des Jahres um mehr als 5 Prozent zugelegt. Das könnten alles gute Nachrichten für Biden sein, da das Weiße Haus vor den Wahlen im November versucht, seinen Wirtschaftsrekord zu verkaufen.
Doch für die Fed ist der Inflationskampf noch nicht vorbei. Ein wichtiger Grund dafür sind die Wohnkosten, die seit über einem Jahr eine treibende Kraft für die hohe Inflation sind. Der Bericht vom Dienstag zeigte, dass der Wohnungsindex – also die Miete – mehr als zwei Drittel des Inflationsanstiegs ausmachte. Auch die Mietkosten stiegen im Vergleich zum Vorjahr um 6,1 Prozent.
Echtzeitdaten zeigen, dass sich die Mieten bei neuen Mietverträgen abschwächen und der Bau von Zehntausenden neuen Einheiten den Markt weiter entlasten dürfte. Dennoch ist klar, dass die Gesamtinflation – und die Haushalte der Menschen – ohne sie nicht wieder in ein besseres Gleichgewicht kommen werden Weitere Fortschritte im Wohnungsbau.
Auch andere Kategorien verzeichneten Zuwächse, darunter Kfz-Versicherungen und medizinische Versorgung. Eine enger gefasste, genau beobachtete Inflationsmessung, die volatile Kategorien wie Nahrungsmittel und Energie ausklammert, stieg im Vergleich zum Vorjahr um 3,9 Prozent – immer noch höher als normal, aber im Einklang mit den Fortschritten, die Fed-Beamte in den letzten Monaten gesehen haben.
Am stärksten sanken hingegen die Kosten für gebrauchte Pkw und Lkw, Kleidung und Benzin.
Die Januar-Zahlen zeigen bemerkenswerte Fortschritte seit dem Anstieg der Inflation auf den höchsten Stand seit 40 Jahren. Die Gaskosten sind erheblich gesunken, seit der Einmarsch Russlands in die Ukraine eine globale Energiekrise auslöste. Die Lieferketten haben ihre Rückstände abgebaut und die Preise für Kühlschränke und Teppiche gleichermaßen gesenkt. Und der Arbeitsmarkt ist weiter gewachsen, wenn auch in einem nachhaltigeren Tempo, was dazu beigetragen hat, die Art von Blockbuster-Lohnwachstum abzuschwächen, die die Inflation noch verschlimmern kann.
Der Versuch, Preiserhöhungen zu unterdrücken, Die Fed hat Druck gemacht Zinsen auf den höchsten Stand seit mehr als zwei Jahrzehnten. Es wurde allgemein erwartet, dass diese aggressiven Maßnahmen die Wirtschaft in eine Rezession stürzen würden. Doch stattdessen haben die Arbeitgeber weiterhin Mitarbeiter eingestellt, und die Verbraucher geben immer noch Geld für Dinge des täglichen Bedarfs und teure Einkäufe aus. Alles in allem wächst die Wirtschaft weiterhin auf eine Weise, die immer mehr wie eine „sanfte Landung“ aussieht – ein Ende der Inflation ohne einen schmerzhaften Wirtschaftsabschwung.
