Hipgnosis Songs Fund, der die Streaming-Rechte für Künstler von Beyoncé bis Neil Young besitzt, hat einen Teil seiner Songrechte mit einem hohen Preisnachlass verkauft, um Geld zu sammeln.
Der Fonds gab am Montag in einer Erklärung an die Londoner Börse, an der er notiert ist, bekannt, dass er 20.000 nicht näher bezeichnete „Nicht-Kern“-Songs für 23,1 Millionen US-Dollar (18,4 Millionen Pfund) verkauft habe.
Der Preis war ein Abschlag von 14 % gegenüber der Bewertung am 30. September, was ein Zeichen dafür ist, dass das Unternehmen Bargeld benötigt, um seinen Schuldenverpflichtungen nachzukommen.
Hipgnosis wurde 2018 von Merck Mercuriadis gegründet, der argumentierte, dass Online-Streaming die Rechte an langlebigen Musikhits zu einer attraktiven Investitionsmöglichkeit gemacht habe.
Mercuriadis war früher Manager von Künstlern wie Elton John, Guns N’ Roses, Morrissey und Iron Maiden und nutzte seine Kontakte, um ein mächtiger Akteur im Musikgeschäft zu werden, indem er sich in einer Reihe von Deals die Rechte an Songkatalogen sicherte.
Allerdings geriet der Fonds in Aufruhr, da die Zinssätze gestiegen sind, wodurch die Aussicht auf zukünftige Einnahmen aus Streaming-Lizenzgebühren für Anleger weniger attraktiv wurde und Änderungen bei der Berechnung des Wertes zukünftiger Einnahmen erforderlich wurden.
Der Fonds wurde Mitte 2018 mit einem Aktienpreis von 1 £ an der Londoner Börse notiert. Im Jahr 2021 stieg er auf über 1,25 £, bevor er im September 2022 steil unter die Marke von 1 £ fiel. Seitdem ist er unter 70 Pence gefallen.
Im Oktober stornierte das Unternehmen die Dividendenzahlungen an die Aktionäre mit der Begründung, dass Änderungen bei den US-Lizenzgebühren seine Einnahmen gemindert hätten. Es hieß, dass die Zahlung einer Dividende das Unternehmen dazu zwingen würde, seine Covenants, also Vereinbarungen mit Kreditgebern, zu brechen.
Es scheiterte auch bei dem Versuch, fast ein Fünftel seines Bestandskatalogs für 440 Millionen US-Dollar an Blackstone, einen Private-Equity-Investor, zu verkaufen, was einem Abschlag von 24 % gegenüber der vorherigen Bewertung entspricht, wenn man die Gebühren berücksichtigt. Blackstone hatte zuvor in Hipgnosis Song Management investiert, das Unternehmen, das tatsächlich über Investitionen in den Fonds entscheidet, und Mercuriadis war der Berater des Vehikels der Private-Equity-Firma. Die Anteilseigner des Hipgnosis-Fonds sträubten sich dagegen, einer nahestehenden Partei einen derart großen Rabatt anzubieten, und stimmten Ende Oktober gegen den Deal.
Hipgnosis sagte, es sei immer geplant gewesen, die Songs im Rahmen des am Montag angekündigten Verkaufs zu verkaufen. Es hieß, sie erforderten „zeitintensive, laufende Buchhaltungs- und Berichtspflichten und hätten nicht alle unbefristete Eigentumsrechte“.
