Es ist eine Woche her, seit NS&I seinen besten Sparbrief aller Zeiten gezogen hat, der über 12 Monate eine Rendite von 6,2 Prozent erbrachte.
Die Garantierte Wachstumsanleihe war fünf Wochen lang im Angebot und eroberte den Markt im Sturm. Sie führte die gesamte Zeit über die Liste der besten Käufer an und lockte 225.000 Sparer an.
Nach der Abschaffung sank der nächstbeste verfügbare Zinssatz für ein Jahreskonto von Union Bank of India, Oxbury und SmartSave auf 6,11 Prozent.
Als NS&I Ende August den Zinssatz für seine einjährige Anleihe erhöhte, lag der marktweite Durchschnittszinssatz für eine einjährige festverzinsliche Anleihe laut Zinsprüfer Moneyfacts bei 5,34 Prozent.
Kopf an Kopf: Sparexperten sagen, dass der Zinssatz von NS&I von 6,2 % den Markt für einjährige festverzinsliche Anleihen aus dem Gleichgewicht gebracht hat
Der Deal übertraf die durchschnittlichen einjährigen Festzinskonten um ganze 0,86 Prozentpunkte.
Sparexperten sind sich einig, dass der 6,2-Prozent-Deal von NS&I den Markt für einjährige festverzinsliche Anleihen aus dem Gleichgewicht gebracht hat.
Kurz nachdem NS&I den Deal gestartet hatte, sagte Andrew Hagger, Gründer von MoneyComms: „Der 6,2-Prozent-Zinssatz von NS&I hat die besten Käufe für einjährige festverzinsliche Anleihen aus dem Gleichgewicht gebracht, da kein anderer Anbieter damit konkurrieren kann.“
Dass NS&I’s im Vergleich zum Rest des Marktes einen so ungewöhnlich hohen Zinssatz anbot, steht im Widerspruch zu seinem Versprechen, nicht mit Privatbanken zu konkurrieren.
David Postings, Vorstandsvorsitzender von UK Finance, warf den NS&I-Anleihen in einem Brief an den Vorstandsvorsitzenden von NS&I eine Verzerrung des einjährigen Festzinsmarktes vor, wie The Times berichtete.
Postings schrieben, dass die Anleihen von NS&I „einen verzerrenden Wettbewerbsdruck für mittlere und spezialisierte Einlagenkunden erzeugt hätten, die weniger in der Lage seien, die Wettbewerbskosten zu tragen“.
Auch andere Sparanbieter waren unzufrieden mit der Spitzenquote von NS&I.
Anna Bowes, Mitbegründerin der Website Savings Champion, sagte: „Ich gehe davon aus, dass andere Anbieter verärgert darüber waren, dass NS&I dies getan hat – sie sollten keine marktführenden Tarife anbieten, da es für normale Privatkundenbanken schwierig ist, mit dem einzigartigen Schutz zu konkurrieren, den NS&I bietet.“ HM Finanzministerium.’
Während James Blower, Gründer der Website Savings Guru, sagte: „Sie sind nicht glücklich, weil die Präsenz der meistverkauften Anleihe von NS&I den Markt verzerrt hat.“
Warum hatte NS&I so kühne Preise?
Zu Beginn des Jahres 2022, als der durchschnittliche Zinssatz für ein einjähriges Festzinskonto 0,85 Prozent betrug, lag der Zinssatz von NS&I bei 0,1 Prozent.
Doch das durchschnittliche Festzinskonto mit einjähriger Laufzeit holte dies ein und übertraf es bis Anfang Februar 2023, als NS&I den Zinssatz für garantierte Wachstumsanleihen von 1,85 Prozent auf 4 Prozent erhöhte, was einer Steigerung von 2,15 Prozentpunkten entspricht.
Das durchschnittliche Ein-Jahres-Konto zahlte 3,61 Prozent.
Derselbe Zyklus, in dem der Markt zu NS&I aufholte und NS& die Rate erhöhte, setzte sich sechs Monate später, im Juli 2023, fort.
NS&I erhöhte seinen Satz im August auf 5 Prozent und schließlich auf 6,2 Prozent. Das durchschnittliche Festzinskonto mit einjähriger Laufzeit konnte hier nicht mithalten und lag in der Spitze bei 5,45 Prozent.
Herr Blower vermutet, dass Finanzierungsziele bei diesem Schritt eine große Rolle gespielt haben.
Er sagt: „Ich vermute, dass NS&I die Preise festlegte, wahrscheinlich mit Unterstützung des britischen Finanzministeriums, eine Weile vor dem Verkauf, als die Zinsen ein Jahr lang knapp unter 6,2 Prozent lagen und gestiegen waren.“
„Ich vermute, dass es sich um ein schlechtes Timing handelt und auch darauf zurückzuführen ist, dass NS&I nicht in der Lage ist, schnell zu handeln – sowohl die Einführungspreise zu ändern als auch nach der Markteinführung anzupassen – und dass es auch an Sparkompetenz mangelt.“
„Die meisten Spardirektoren waren zu diesem Zeitpunkt auf sinkende Zinsen vorbereitet, und tatsächlich teilten Websites wie Savings Guru den Sparern mit, dass wir uns wahrscheinlich auf dem Höhepunkt des Marktes befanden.“
„NS&I hatte die Zinsen angehoben, weil sie ein Finanzierungsziel erreichen müssen, und trotz der Anhebung des Preispools für Premium-Anleihen und anderer Sparzinsen kam es zu erheblichen Abflüssen und blieb hinter ihrem Ziel für das Jahr bis zum 31. März 2024 zurück.“
Herr Hagger behauptet: „Der oben genannte Marktzinssatz wurde entwickelt, um in kurzer Zeit so viel Geld wie möglich einzusammeln.“
Die Zukunft der einjährigen Festzinsen
Das Scheitern des NS&I-Geschäfts ist eine schlechte Nachricht für den Markt für einjährige festverzinsliche Anleihen, da es bedeutet, dass die Zinssätze für diese Produkte, die bereits durch die Unterbrechung des Basiszinssatzes bei 5,25 Prozent beeinträchtigt wurden, für Sparer sinken werden.
Herr Blower sagt: „Seit NS&I am Freitag, dem 6. Oktober, die Anleihen zurückgezogen hat, kam es zu einem Massenexodus von Anbietern sowie zu Zinssenkungen aus dem Markt für einjährige Anleihen.“
„Mittlerweile gibt es nur noch sieben Anbieter, die 6 Prozent oder mehr zahlen, und drei davon nur über Raisin. „Wir gehen davon aus, dass die Best-Buy-Rate bis Ende dieses Monats auf unter 6 Prozent sinken wird.“
Mt. Hagger sagt: „Die Tatsache, dass es zurückgezogen wurde, wird sich auf die besten Käufe mit einjährigem Festpreis auswirken – während NS&I 6,2 Prozent anbot, boten andere Anbieter gerne 6,1 Prozent oder mehr an, um Geschäfte zu machen, aber einmal 6,2 Prozent.“ Einige Cent verschwanden, einige wollten nicht praktisch an der Spitze des Marktes stehen und mit Bewerbungen überschwemmt werden.
Beispielsweise ist SmartSave von 6,11 Prozent auf 5,99 Prozent gesunken, Oxbury Bank hat seine 6,11 Prozent zurückgezogen und bietet derzeit keine einjährige feste Option an.
Ein NS&I-Sprecher sagte: „NS&I überprüft kontinuierlich unsere Produkte und Zinssätze, um sicherzustellen, dass unsere Produkte im Vergleich zum Rest des Sparmarkts einen angemessenen Preis haben.“
„Wir nehmen Änderungen vor, wenn wir sie für angemessen halten, um sicherzustellen, dass wir weiterhin die Interessen von Sparern, Steuerzahlern und dem gesamten Finanzdienstleistungssektor in Einklang bringen.“
„Wir nehmen Preisänderungen auf der Grundlage einer Reihe von Faktoren vor, darunter der Marktposition der Wettbewerber, der Schaffung von Mehrwert für Sparer und Steuerzahler und der Gewährleistung der Stabilität des gesamten Finanzdienstleistungssektors.“
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