Die Commerzbank plant für das Geschäftsjahr 2025 Kapitalrückflüsse an Aktionäre in Höhe von rund 2,7 Milliarden Euro. Das Paket umfasst eine Rekorddividende von 1,10 Euro pro Aktie sowie geplante Aktienrückkäufe. Diese Maßnahmen dienen als strategische Abwehr gegen das Übernahmeangebot der italienischen UniCredit, während die Bank gleichzeitig ihre neue Strategie Momentum 2030 vorantreibt.
Die Commerzbank setzt im Kampf um ihre Unabhängigkeit auf eine massive Ausschüttungspolitik. Vorstand und Aufsichtsrat haben eine Dividende von 1,10 Euro je Aktie vorgeschlagen, was eine deutliche Steigerung gegenüber den 0,65 Euro des Vorjahres darstellt. Die geplante Auszahlungssumme für diese Dividende beläuft sich auf rund 1,2 Milliarden Euro. Damit signalisiert das Frankfurter Institut eine starke Kapitalrückkehr an die Anteilseigner, um die Attraktivität der eigenen Aktie gegenüber externen Angeboten zu steigern.
Über die Dividende hinaus strebt das Management die Ermächtigung an, eigene Aktien in einem Volumen von bis zu zehn Prozent des Grundkapitals zurückzukaufen. Zusammen mit bereits abgeschlossenen Programmen ergibt sich für das Geschäftsjahr 2025 eine Gesamtsumme von rund 2,7 Milliarden Euro, die an die Aktionäre zurückfließen soll. Diese finanzielle Offensive erfolgt zu einem kritischen Zeitpunkt: Am 20. Mai findet in Wiesbaden die Hauptversammlung statt, auf der die Aktionäre über diese Rekorddividende entscheiden. Der Ex-Dividendentag ist unmittelbar im Anschluss für den 21. Mai angesetzt.
Abwehrstrategie gegen UniCredit
Die großzügigen Kapitalrückflüsse sind Teil einer gezielten Verteidigungsstrategie gegen die italienische UniCredit. Die italienische Großbank hatte Anfang Mai ein Übernahmeangebot unterbreitet, das rechnerisch bei gut 31 Euro pro Aktie lag. Das Frankfurter Management lehnt diese Offerte ab. Aus Sicht der Commerzbank fehlt eine attraktive Übernahmeprämie, zudem wird der Plan der Italiener als vage kritisiert und mit erheblichen Umsetzungsrisiken behaftet.
Der Markt scheint die Einschätzung des Vorstands zu teilen. Mit einem Schlusskurs von 36,15 Euro am Freitag, dem 15. Mai 2026, notiert die Aktie deutlich über dem Angebot der UniCredit. Auf Jahressicht verzeichnet das Papier ein Kursplus von knapp 37 Prozent. Die Differenz zwischen dem Angebotspreis von 31 Euro und dem aktuellen Marktwert unterstreicht die Position der Commerzbank, dass das Angebot der UniCredit für die Aktionäre nicht ausreichend attraktiv ist.
Strategie Momentum 2030 und Effizienzsteigerung
Um langfristig ohne externen Eigentümer bestehen zu können, präsentiert die Bank ihre neue Strategie Momentum 2030
. Das zentrale Ziel dieser Neuausrichtung ist die Steigerung der Eigenkapitalrendite auf 21 Prozent. Um diese Rentabilität zu erreichen, plant die Commerzbank tiefgreifende operative Einschnitte und gleichzeitig massive Investitionen in zukunftsträgerische Technologien.
Die Kostenseite der Strategie sieht einen harten Stellenabbau vor: Konzernweit sollen weitere 3.000 Vollzeitstellen wegfallen. Diese Reduktion ist Teil der Bemühungen, die Kostenstruktur zu optimieren und die Effizienz innerhalb der Organisation zu steigern. Parallel dazu investiert die Bank in die digitale Transformation. Bis zum Jahr 2030 sollen rund 600 Millionen Euro in Künstliche Intelligenz fließen, um die Bankprozesse zu modernisieren und die Wettbewerbsfähigkeit zu sichern.
Finanzielle Basis und Quartalsentwicklung
Die geplanten Ausschüttungen und Investitionen stützen sich auf eine positive operative Entwicklung. Die Zahlen für das erste Quartal belegen einen Aufwärtstrend: Der Überschuss kletterte um zehn Prozent auf 913 Millionen Euro. Diese Ergebnissteigerung gibt dem Vorstand die notwendige finanzielle Sicherheit, um sowohl die Rekorddividende zu zahlen als auch das Aktienrückkaufprogramm zu initiieren, ohne die Kapitalausstattung der Bank zu gefährden.
Die Kombination aus kurzfristiger Rendite für die Aktionäre und einer langfristigen Effizienzstrategie soll die UniCredit unter Druck setzen. Während das Übernahmeangebot der Italiener auf einem Aktientausch basiert, bietet die Commerzbank durch die Dividende und die Kursentwicklung eine unmittelbare monetäre Perspektive. Die kommenden Tage, insbesondere die Hauptversammlung am 20. Mai, werden zeigen, ob die Aktionäre den Weg der Unabhängigkeit und die Strategie Momentum 2030 mittragen.
Die Situation bleibt volatil, da die Annahmefrist für das UniCredit-Angebot noch läuft. Die Commerzbank hat nun die Messlatte für eine etwaige Übernahme deutlich höher gelegt. Sollte die UniCredit ihre Position nicht korrigieren oder das Angebot substanziell verbessern, ist davon auszugehen, dass die Aktionäre der Commerzbank die interne Strategie und die damit verbundenen Kapitalrückflüsse bevorzugen.
