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China fällt zurück in den Deflationsbereich; Britische Energieunternehmen zahlen 10,8 Millionen Pfund für das Verfehlen von Smart-Meter-Zielen – Business Live | Geschäft

Einleitung: Chinas Wirtschaft stürzt wieder in die Deflation, da die Schweinefleischpreise fallen

Guten Morgen und willkommen zu unserer fortlaufenden Berichterstattung über die Wirtschaft, die Finanzmärkte und die Weltwirtschaft.

China ist in diesem Jahr zum zweiten Mal in den deflationären Bereich abgerutscht, was erneut Sorgen um seine Wirtschaft aufkommen lässt.

Die Verbraucherpreise in der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt fielen im Oktober im Vergleich zum Vorjahr um 0,2 %, ein stärkerer Rückgang als die erwarteten 0,1 %.

Auch chinesische Produzenten senkten ihre Preise schneller. Der Erzeugerpreisindex (ein Maß für die Preise am Werkstor) sank 2.6% gegenüber dem Vorjahr, nach einem Rückgang um 2,5 % im September. Dies könnte den Inflationsdruck weltweit verringern.

🇨🇳 Chinas Verbraucherpreise sinken wieder, da die Erholung ins Wanken gerät

Chinas Verbraucherpreise gingen im Oktober zurück, da wichtige Indikatoren der Inlandsnachfrage auf eine seit der Pandemie nicht mehr beobachtete Schwäche hindeuteten, während sich die Deflation ab Werk verschärfte und Zweifel an den Chancen einer… aufkommen ließ. pic.twitter.com/ErjLlawYMm

— PiQ (@PiQSuite) 9. November 2023

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🇨🇳 Chinas Verbraucherpreise sinken wieder, da die Erholung ins Wanken gerät

Chinas Verbraucherpreise gingen im Oktober zurück, da wichtige Indikatoren der Inlandsnachfrage auf eine seit der Pandemie nicht mehr beobachtete Schwäche hindeuteten, während sich die Deflation ab Werk verschärfte und Zweifel an den Chancen einer… aufkommen ließ. pic.twitter.com/ErjLlawYMm

— PiQ (@PiQSuite) 9. November 2023

Der Rückgang des Verbraucherpreisindex in China war teilweise auf niedrigere Lebensmittelpreise zurückzuführen – Schweinefleisch beispielsweise kostete 30 % weniger als vor einem Jahr, da ein Überangebot an Schweinen und eine schwache Nachfrage dieses beliebte Grundnahrungsmittel billiger machten.

Aber es gab auch eine deutliche Verlangsamung der Kerninflation (ohne Nahrungsmittel und Energie), die von 0,8 % im September auf 0,6 % im Oktober sank.

Während billigere Waren und Dienstleistungen für chinesische Verbraucher eine willkommene Nachricht sind, wird der Preisverfall Peking beunruhigen, da er darauf hindeutet, dass die wirtschaftliche Nachfrage auch fast ein Jahr nach dem Ende der Pandemiebeschränkungen schwach bleibt.

Bereits im August fiel die Inflationsrate in China unter Null, bevor sie im Oktober wieder in den positiven Bereich zurückkehrte.

Deflation ist eine ernste Situation – sinkende Preisniveaus führen zu einer raschen Verlangsamung der Wirtschaftstätigkeit, da die Verbraucher ihre Ausgaben kürzen und die Unternehmen weniger investieren (aus der logischen Begründung, dass es nächstes Jahr billiger sein wird).

Doch ist ein kleiner Preisverfall tatsächlich eine ausgewachsene Inflation?

Robert Carnell, INGs Der regionale Forschungsleiter für den asiatisch-pazifischen Raum argumentiert, dass China tatsächlich mit einer „niedrigen Grundinflation“ zu kämpfen habe.

Carnell sagt:

Was China derzeit hat, ist eine niedrige zugrunde liegende Inflationsrate, was die Tatsache widerspiegelt, dass die Inlandsnachfrage ziemlich schwach ist. Die heutigen Daten zeigen, dass es nicht eines großen negativen Schocks einer der Komponenten bedarf, um eine niedrige zugrunde liegende Gesamtinflationsrate im Jahresvergleich unter Null zu drücken.

Wenn Sie einen Begriff verwenden möchten, würde ich „Desinflation“ bevorzugen, aber was wir heute sehen, ist hauptsächlich das Ergebnis eines Angebotsüberschusses und nicht eines Nachfrageeinbruchs.

Carnell fügt hinzu, dass der Inflationsbericht den „Schweinezyklus“ hervorhebt – wenn die Schweinefleischpreise hoch sind, halten Landwirte Schweine vom Markt zurück, um ihre Herden zu vergrößern, was zu einem Überangebot führt, das zu Herdenschwund usw. führt.

Er sagt:

China erlebt keine „Deflation“, wie die meisten Schlagzeilen bezeugen. Aber die Schweinepreise sind zweifellos viel niedriger, eine gute Nachricht für alle, außer wahrscheinlich für die Landwirte

Die Tagesordnung

8.10 Uhr GMT: Philip Lane, Chefökonom der Europäischen Zentralbank, spricht auf der EZB-Geldmarktkonferenz 2023 in Frankfurt, Deutschland
9 Uhr GMT: EZB-Wirtschaftsbericht veröffentlicht
11 Uhr GMT: Irlands Daten zur Verbraucherpreisinflation werden veröffentlicht
13.30 Uhr GMT: Wöchentlicher US-Arbeitslosenbericht

Newsflash: Britain’s energy regulator has fined six suppliers a total of £10.8m for missing their targets for smart meter installation last year.

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British Gas, OVO, Bulb, E.ON, Scottish Power and SSE all missed their rollout targets, leading to a shortfall of 1,026,628 smart meters, Ofgem has announced.

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The suppliers have all agreed to make payments into Ofgem’s Energy Industry Voluntary Redress Fund (EIVRF) – whicih is used to provide help to consumers in vulnerable situations who are most at risk from cold homes and high energy bills.

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Cathryn Scott, director of Enforcement and Emerging Issues at Ofgem, said:

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“The installation of smart meters is a vital step in the modernisation of our energy system and the path to net zero by 2050. Smart meters give customers better information about their energy usage helping them budget and control their costs.”

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Einige Lieferanten führten zwar „mildernde Faktoren“ für das Verfehlen ihrer Ziele an, einige davon berücksichtigte Oftem bei der Festlegung ihrer Zahlungen im EIVRF, führte jedoch keine detaillierte Prüfung der Fehler durch.

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Good morning, and welcome to our rolling coverage of business, the financial markets and the world economy.

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China has dropped into deflationary territory for the second time this year, reigniting concerns over its economy.

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Consumer prices in the world’s second-largest economy fell by 0.2%, compared with the previous year, in October, a larger decline than the 0.1% expected.

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Chinese producers also cut their prices at a faster rate. The producer price index (a measure of prices at the factory gate) fell 2.6% year-on-year, following a 2.5% drop in September. That could push inflationary pressures down globally.

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🇨🇳 China's consumer prices back in decline as recovery wobbles

China's consumer prices swung lower in October, as key gauges of domestic demand pointed to weakness not seen since the pandemic, while factory-gate deflation deepened, casting doubts over the chances of a… pic.twitter.com/ErjLlawYMm

— PiQ (@PiQSuite) November 9, 2023

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The drop in China’s CPI was partly due to cheaper food prices – pork, for example, cost 30% less than a year ago, with an oversupply of pigs and weak demand making this popular staple cheaper.

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But there was also a notable slowdown in core inflation (stripping out food and energy), which fell to 0.6% in October from 0.8% in September.

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While cheaper goods and services are welcome news for Chinese consumers, the fall in prices will worry Beijing, as it suggests economic demand remains weak almost a year after pandemic restrictions were ended.

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Back in August, China’s inflation rate fell below zero, before returning to positive terrirory in October.

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Deflation is a serious situation – falling price levels lead to a rapid slowdown in economic activity as consumers cut spending and business invest less (on the logical grounds that it will be cheaper next year).

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However, is a small drop in prices actually full-blown inflation?

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Robert Carnell, ING’s regional head of research for the Asia-Pacific, argues that China is actually grappling with “low underlying inflation”.

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Carnell says:

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What China has right now, is a low rate of underlying inflation, which reflects the fact that domestic demand is fairly weak. What today’s data show is that it doesn’t take much of a negative shock from one of the components to push a low underlying headline inflation rate below zero on a year-on-year basis.

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If you want to use any term, “disinflation” would be my preference, but what we are seeing today is mainly the result of a supply excess, rather than a collapse in demand.

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Carnell adds that the inflation report highlights the “hog cycle” – when pork prices are high, farmers hold back pigs from the market to expand their herds, leading to a glut, causing herd shrinkage, etc etc.

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He says:

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China is not experiencing “deflation” as most headlines attest. But its pork prices are undoubtedly much lower, good news for all except farmers probably

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The agenda

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8.10am GMT: European Central Bank chief economist Philip Lane speaks at the ECB Conference on Money Markets 2023 in Frankfurt, Germany

9am GMT: ECB economic bulletin released

11am GMT: Ireland’s consumer price inflation data released

1.30pm GMT: US weekly jobless report

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Schlüsselereignisse

Energieversorger zahlen 10,8 Millionen Pfund für das Verfehlen von Smart-Meter-Installationszielen

Kurznachricht: Die britische Energieregulierungsbehörde hat sechs Lieferanten mit einer Geldstrafe von insgesamt 10,8 Millionen Pfund belegt, weil sie letztes Jahr ihre Ziele für die Installation intelligenter Zähler verfehlt hatten.

British Gas, OVO, Bulb, E.ON, Scottish Power und SSE haben alle ihre Rollout-Ziele verfehlt, was zu einem Defizit von 1.026.628 Smart Metern führte, wie Ofgem bekannt gab.

Die Lieferanten haben alle zugestimmt, Zahlungen an den Energy Industry Voluntary Redress Fund (EIVRF) von Ofgem zu leisten, der dazu dient, Verbrauchern in gefährdeten Situationen zu helfen, die am stärksten durch kalte Häuser und hohe Energierechnungen gefährdet sind.

Cathryn Scott, Direktor für Durchsetzung und neu auftretende Probleme bei Ofgemsagte:

„Die Installation intelligenter Zähler ist ein entscheidender Schritt bei der Modernisierung unseres Energiesystems und auf dem Weg zu Netto-Null bis 2050. Intelligente Zähler geben Kunden bessere Informationen über ihren Energieverbrauch und helfen ihnen, ihre Kosten zu budgetieren und zu kontrollieren.“

Foto: Ofgem