Am 8. Juni veröffentlichte die britische Financial Conduct Authority (FCA) eine Grundsatzerklärung und fast endgültige Regeln zur Förderung von Krypto-Assets.
Die Regeln ähneln im Wesentlichen denen, zu denen die FCA im Januar 2022 konsultiert hat, ihrer Konsultation zur Förderung von risikoreichen Investitionen (einschließlich Krypto-Assets) und den damit verbundenen endgültigen Regeln zur Förderung von risikoreichen Investitionen (ausgenommen Krypto). Vermögenswerte), die in ihrer Grundsatzerklärung vom August 2022 enthalten sind.
In der Zwischenzeit wurden sie jedoch geändert, um der Tatsache Rechnung zu tragen, dass Firmen, die bei der FCA für Geldwäschezwecke als Krypto-Asset-Börsen- oder Wallet-Anbieter registriert sind, Finanzwerbung für Krypto-Assets durchführen dürfen.
Wichtig ist, dass die FCA-Regeln zur Finanzförderung von Krypto-Assets nun auf Unternehmen ausgeweitet werden, die nicht von der FCA zugelassen sind.
Die Regeln werden nun auf Unternehmen ausgeweitet, die nicht von der FCA zugelassen sind
Angesichts der mangelnden Weiterentwicklung der Regeln aus der Konsultation sollten ihre Aussagen nicht völlig überraschend sein, könnten aber aufgrund einiger Rückmeldungen, die der Konsultation gegeben wurden, durchaus zu einer gewissen Enttäuschung bei den in der Branche Tätigen führen FCA.
Die neue Regelung wird sicherlich eine deutliche Abweichung von der aktuellen Situation darstellen und es für Unternehmen schwieriger machen, Werbung für Krypto-Assets in Geschäfte umzuwandeln.
Die Regeln sehen insbesondere Folgendes vor:
- Bei jeder finanziellen Werbung für ein Krypto-Asset muss eine spezifische Risikowarnung enthalten sein. Darin muss auch eine verbraucherfreundliche Zusammenfassung der wesentlichen Risiken der jeweiligen Anlage enthalten bzw. darauf verlinkt sein, die in etwa zwei Minuten gelesen werden kann. Für die Darstellung dieses Warnhinweises gibt es je nach Art und Medium der Werbung bestimmte Vorschriften;
- Krypto-Asset-Firmen müssen außerdem eine weitere, personalisierte Risikowarnung für Erstkunden anzeigen, nachdem ein solcher Kunde mit dem Unternehmen Kontakt aufgenommen hat;
- Anreize für Investitionen in Krypto-Assets werden verboten. Dies gilt nicht für Vorteile, die dem Krypto-Asset innewohnen oder ausschließlich mit seiner Funktion verbunden sind. Es bedarf jedoch einer sorgfältigen Analyse, um festzustellen, ob dies der Fall ist.
- Jeder Kunde muss auf der Grundlage einer Erklärung des Kunden, in der erläutert wird, warum der Kunde die Kriterien für die Kategorisierung in der angegebenen Weise erfüllt, in eine von drei Kategorien eingeteilt werden.
- Krypto-Asset-Firmen müssen die Eignung eines Krypto-Assets für jeden Kunden beurteilen. In vielen Fällen muss der Kunde einen von der Firma entwickelten Fragebogen beantworten, um festzustellen, wie gut er sich mit dem Bereich auskennt, bevor er erstmals Zugang gewähren kann zu Krypto-Assets. Es gibt verschiedene Kriterien, die ein solcher Fragebogen erfüllen muss; Und
- Zwischen dem ersten Kontakt des Kunden mit dem Unternehmen und der Investitionsmöglichkeit muss eine 24-stündige Bedenkzeit eingehalten werden. Dieser Zeitraum kann jedoch parallel zu anderen Elementen des Onboarding-Prozesses laufen (z. B. Know-Your-Customer-Checks).
Unbestreitbar werden diese neuen Regeln die Compliance und die Kostenbelastung für Unternehmen erhöhen, die bisher bei der Förderung von Krypto-Assets keinerlei Regeln unterlagen.
Es gibt auch ein gutes Argument dafür, dass dies, wie Firmen, die auf die Konsultation der FCA geantwortet haben, erwähnt haben, den gesamten Prozess wahrscheinlich schwieriger machen und die Wahrscheinlichkeit verringern wird, dass Einzelpersonen in Krypto-Assets investieren. Dies ist jedoch vielleicht nicht überraschend und man könnte annehmen, dass die FCA von Anfang an genau das war.
Denn in einem Umfeld, in dem ein parlamentarisches Gremium gefordert hat, die Krypto-Asset-Branche als Glücksspiel und nicht als Finanzdienstleistung zu regulieren, könnte von der FCA erwartet werden, dass sie einen erheblichen Verbraucherschutz vorschreibt (und es könnte für Krypto-Assets besser sein, sich diesem zu unterwerfen). Unternehmen als die Alternative).
Mehrere Firmen haben argumentiert [there is] unzureichende Vorlaufzeit, um sich auf die Anforderungen vorzubereiten
Darüber hinaus könnte es Erleichterungen durch die Verbrauchersteuer geben [add Consumer Duty article link when available] darf nicht auf Krypto-Asset-Firmen angewendet werden, die lediglich für Geldwäschezwecke bei der FCA registriert und nicht vollständig zugelassen sind.
Es besteht die berechtigte Frage, ob diese neue Regelung möglicherweise dazu führt, dass Kunden zu Offshore-Firmen wechseln, und das ist eine mögliche kurzfristige Konsequenz. Der Umfang des vorgeschlagenen umfassenderen Regulierungsregimes für Krypto-Assets dürfte solche Lücken jedoch rechtzeitig schließen.
Sofern keine unvorhergesehenen Ereignisse eintreten, treten die oben beschriebenen Regeln am 8. Oktober 2023 in Kraft. Damit sind nur vier Monate für die Umsetzung vorgesehen, was nach Ansicht einiger Unternehmen eine unzureichende Vorlaufzeit ist, um sich auf die Anforderungen vorzubereiten, insbesondere auf die bestehenden Kunden müssen nicht nur neu, sondern auch kategorisiert und auf ihre Eignung hin beurteilt werden.
Da es sich hierbei um eine von der Regierung festgelegte Frist handelt, konnte die FCA nicht viel dagegen tun. Denken Sie aber auch an die Krypto-Asset-Firmen, die nicht bei der FCA registriert sind, aber dennoch finanzielle Werbeaktionen durchführen möchten: Es ist unwahrscheinlich, dass sie welche haben Chance, rechtzeitig fertig zu sein.
Tim Fosh ist Senior Counsel bei der Anwaltskanzlei Slaughter and May.
