S&P sagte, es könne das Rating noch weiter herabsetzen, obwohl eine Gruppe der größten US-Banken letzte Woche ankündigte, dass sie 30 Milliarden US-Dollar als Zeichen des Vertrauens in First Republic und die größere Bankenbranche hinterlegen würden.
Während dieses Geld sicherlich hilft, „löst es möglicherweise nicht die erheblichen Herausforderungen in Bezug auf Geschäft, Liquidität, Finanzierung und Rentabilität, von denen wir glauben, dass die Bank jetzt wahrscheinlich konfrontiert ist“, sagte die Ratingagentur.
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Die Aktien anderer kleinerer und mittelgroßer Banken waren dagegen viel stärker. Die New York Community Bancorp stieg um 35,1 Prozent, nachdem sie zugestimmt hatte, einen Großteil der Signature Bank in einem 2,7-Milliarden-Dollar-Deal zu kaufen, teilte die Federal Deposit Insurance Corp. am späten Sonntag mit. Die Signature Bank wurde Anfang dieses Monats zum drittgrößten Misserfolg der Branche, nachdem die Aufsichtsbehörden sie beschlagnahmt hatten.
Fifth Third Bancorp stieg um 6,4 Prozent und US Bancorp legte um 6 Prozent zu, was zwei der größten Gewinne im S&P 500 bedeutet.
Alle Augen auf die Fed
Ein Großteil des restlichen US-Aktienmarktes drängte ebenfalls nach oben, aber wie lange das anhält, ist ein Fragezeichen. Auf dem Kalender der Federal Reserve steht eine große Entscheidung bevor.
Die US-Notenbank wird am Mittwoch ihren jüngsten Zinsschritt bekannt geben [early Thursday AEDT]. Eine Zeit lang wettete die Wall Street, dass sie ihre Anstiege wegen der hartnäckig hohen Inflation wieder beschleunigen würde.
Höhere Zinsen können die Inflation unterbieten, indem sie die Wirtschaft verlangsamen, aber sie erhöhen das Risiko einer späteren Rezession. Sie schaden auch den Preisen für Aktien, Anleihen und andere Anlagen. Das war einer der Faktoren, die der Silicon Valley Bank schadeten, die Anfang dieses Monats zur zweitgrößten US-Bankpleite in der Geschichte wurde. Anleihen, die ihr und anderen Banken gehören, sind im Kurs gefallen, als die Zinssätze stark gestiegen sind.
Die Fed hat ihren wichtigsten Tagesgeldsatz bereits auf eine Bandbreite von 4,50 Prozent bis 4,75 Prozent angehoben, von praktisch null zu Beginn des letzten Jahres.
Aber all die jüngsten Spannungen im Bankensystem haben die Wall Street zu der Annahme veranlasst, dass die Fed bei ihren Zinserhöhungen wahrscheinlich nicht wieder an Tempo gewinnen wird. Stattdessen besteht die Wette darauf, dass es laut Daten der CME Group wahrscheinlich bei einem Anstieg von 0,25 Prozentpunkten bleiben wird.
Einige Wetten fordern sogar, dass die Fed am Mittwoch an den Zinssätzen festhält. Aber ein solcher Schritt könnte am Ende destabilisierender sein, weil er Unsicherheit schüren könnte: „Der Markt könnte sich fragen ‚Was weiß die Fed, was wir nicht wissen?’“, schrieben Strategen in einem Bericht von BofA Global Research.
Historische Bond-Swings
Angesichts all der jüngsten Zinserhöhungen rechneten viele Ökonomen und Investoren bereits mit einer zumindest milden Rezession, die die US-Wirtschaft treffen würde. Die Sorge ist, dass Belastungen für Regionalbanken das Risiko noch weiter erhöhen könnten. Das liegt daran, wie wichtig solche Banken bei der Kreditvergabe an kleinere und mittlere Unternehmen sind, um zu wachsen und mehr Mitarbeiter einzustellen.
Drastische Neukalibrierungen seitens der Anleger hinsichtlich der Zinssätze der Fed haben zu historischen Schwankungen am Anleihemarkt geführt. Dort sind die Renditen seit Anfang dieses Monats eingebrochen.
Betrachten Sie die zweijährigen US-Staatsanleihen, die sich tendenziell besonders eng mit den Erwartungen für die Fed bewegen. Seine Rendite lag Anfang dieses Monats bei über 5 Prozent und damit auf dem höchsten Stand seit 2007, nachdem die Inflationsdaten und andere Wirtschaftsindikatoren immer höher als erwartet ausfielen.
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Letzte Woche stürzte er deutlich unter 4 Prozent, was eine massive Bewegung für den Anleihenmarkt ist. Er stieg von 3,84 Prozent am späten Freitag auf 3,98 Prozent.
An der Wall Street häufen sich erneut die Spekulationen, dass die Fed noch in diesem Jahr mit Zinssenkungen beginnen könnte. Vor nicht allzu langer Zeit wichen solche Hoffnungen aus dem Markt, nachdem eine Reihe von Berichten über die Wirtschaft stärker als erwartet ausgefallen waren.
Zinssenkungen können der Wirtschaft und dem Bankensektor mehr Luft zum Atmen geben, ganz zu schweigen davon, dass sie wie Steroide für Aktien und andere Investitionen wirken. Aber sie geben der Inflation auch mehr Sauerstoff.
Auf den Auslandsmärkten waren die Aktien in Europa höher, nachdem sie in weiten Teilen Asiens gefallen waren.
AP
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