Die SAP-Aktie hat am Montag im Xetra-Handel bei 214,20 Euro zugelegt, nachdem die US-Bank JPMorgan ihre Bewertung für den Walldorfer Softwarekonzern drastisch nach oben angepasst hat.
Analyst Toby Ogg hob das Kursziel in einer am Freitagabend veröffentlichten Studie von 175 auf 275 Euro an und stufte das Papier von Neutral
auf Overweight
hoch. Das entspricht einem rechnerischen Aufwärtspotenzial von rund 28 Prozent gegenüber dem aktuellen Kursniveau. Im Tagesverlauf markierte das DAX-Schwergewicht ein Hoch bei 215,50 Euro.
Hintergrund der optimistischen Neubewertung ist ein grundlegender Wandel beim Einsatz von künstlicher Intelligenz in Unternehmen. Laut JPMorgan verlässt die Technologie zunehmend die reine Testphase und zieht in zentrale Unternehmenssysteme ein. Davon profitiere vor allem die etablierte Software von SAP, berichtet die US-Bank.
Zudem machten die eigenen KI-Angebote des DAX-Konzerns sichtbare Fortschritte. Analyst Ogg rechnet mit einer raschen Amortisierung der Investitionen und hob seine Gewinn- und Margenschätzungen für die Jahre 2026 bis 2028 an. Die SAP-Aktie lasse das Image als KI-Opfer
damit endgültig hinter sich, so die Einschätzung.
Der jüngste Kursimpuls baut auf soliden operativen Daten auf. Im dritten Quartal durchbrach der Konzern erstmals die Marke von 10 Milliarden Euro Quartalsumsatz. Währungsbereinigt kletterten die Cloud-Erlöse um 25 Prozent auf 6,67 Milliarden Euro.
Der Gewinn je Aktie stieg im abgelaufenen Jahresviertel auf 1,96 Euro nach 1,72 Euro im Vorjahreszeitraum. Angesichts dieser Dynamik hatte das Management die Jahresprognose für das Cloud-Geschäft bereits angehoben und ein Betriebsergebnis von bis zu 12,3 Milliarden Euro für 2026 in Aussicht gestellt.
Mit dem neuen Kursziel von 275 Euro positioniert sich JPMorgan deutlich optimistischer als der breite Marktkonsens. Laut Daten der Plattform LSEG raten 24 von 29 Analysten zum Kauf der Aktie, während fünf das Papier auf Halten
stufen und kein Experte zum Verkauf rät. Der Mittelwert der Analystenziele liegt aktuell bei rund 238 bis 241 Euro.
Im vergangenen Juli war die Aktie zeitweise auf ein 52-Wochen-Tief von 127,50 Euro abgerutscht, bevor eine kräftige Erholung einsetzte. Das bisherige 52-Wochen-Hoch markierte das Unternehmen am 12. November 2025 bei 220,40 Euro. Als nächster offizieller Termin im Finanzkalender steht die Vorlage der Ergebnisse für das vierte Quartal 2026 am 28. Januar 2027 an.
