Die norwegische Krone ist seit dem Jahreswechsel gegenüber den meisten Hauptwährungen deutlich gefallen. Seit dem Monatswechsel ist der Einbruch noch stärker.
Dies bedeutet unmittelbar ein geringeres Preis-Leistungs-Verhältnis bei der Verwendung der Währung im Ausland und kann längerfristig zu höheren Inflations- und Zinssätzen führen.
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Es gibt eine Reihe von Gründen für die schwache Performance der norwegischen Krone: Norwegen hat einen niedrigeren Leitzinssatz als die USA oder die Eurozone, Anleger gehen weniger Risiko ein, die Zentralbank Norges Bank verkauft Kronen und die Krone fällt mit der Aktie Markt- und Ölpreise.
Einige der Faktoren werden auch noch dadurch verstärkt, dass Norwegen einen flexiblen Wechselkurs hat. Das bedeutet, dass die Norges Bank nicht in den Markt eingreift, um zu versuchen, die Währung zu stützen.
Im Gegensatz dazu haben einige europäische Länder ihre Landeswährungen an den Euro gebunden. Ein Beispiel dafür ist Norwegens skandinavischer Nachbar Dänemark. Hier greifen Zentralbanken ein, um sicherzustellen, dass der Wechselkurs ihrer Heimatwährung und des Euro gleich bleibt. Dies wird als feste Umtauschpolitik bezeichnet.
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Einige der Faktoren für die Schwäche der Krone sind auch Hinweise darauf, wann die Währung eine Erholung beginnen könnte. An erster Stelle stehen die Zinsen. Es wird erwartet, dass die Norges Bank den Leitzins aufgrund der schwachen Krone und der höheren Inflation über ihr ursprüngliches Ziel von drei Prozent anheben wird.
Experten gehen davon aus, dass der Leitzins sogar auf 3,5 bis 3,75 Prozent angehoben werden könnte. Damit würde der Leitzins jedoch immer noch unter dem Zinssatz der US-Notenbank oder Federal Funds Rate liegen, der auf 4,75 Prozent festgesetzt ist.
Eine Anhebung des Leitzinses wird jedoch dazu beitragen, die Krone für Anleger attraktiver zu machen, da hohe Zinssätze historisch gesehen zu einer starken Krone beitragen. Norwegens nächste Leitzinsankündigung ist für den 23. März geplant.
Darüber hinaus sollten sich mit der Stabilisierung der Finanzmärkte auch der norwegische Aktienmarkt und die Krone stabilisieren. Und wenn die Öl- und Gaspreise steigen, sollte die Krone nachziehen.
Insgesamt Es kann schwierig sein, festzulegen, wann sich die Situation für die norwegische Krone verbessern könnte. Nordea-Märkte erwartet, dass die Krone bis in die Sommermonate schwach bleibt. Aufgrund der verschiedenen beteiligten Faktoren könne die Erholung der Krone diesen Zeitrahmen möglicherweise nicht einhalten.
Auch Chefvolkswirtin Elisabeth Holvik von Sparebank 1 glaubt, dass die Krone kurzfristig weiter kämpfen wird.
„Es gibt keine Trends, die auf eine erneute Stärkung der Krone hindeuten. Wir nähern uns dem Krisenniveau der Pandemie, als der Finanzmarkt in Norwegen kurz vor dem Stillstand stand, wenn die US-Zentralbank nicht ein Programm zur Kreditvergabe von Dollar an die Norges Bank geschaffen hätte“, sagte sie der Wirtschaftsnachrichtenagentur DN.
Unterdessen schreibt DNB, dass die Krone so lange schwach bleiben wird, wie die Unsicherheit über eine mögliche Bankenkrise weltweit über den Finanzmärkten droht.
„Wir glauben immer noch, dass sich die Krone stärken kann, aber die Marktturbulenzen müssen sich wahrscheinlich erst legen. Solange das Risiko einer Bankenkrise unangenehm hoch ist, wird es wahrscheinlich dazu beitragen, die Möglichkeiten für eine künftige Stärkung der Krone einzuschränken. Aber kurzfristig glauben wir, dass die Ölpreise steigen werden, wenn sich der Ölmarkt verengt, und wir streben für diesen Herbst einen Ölpreis von über 100 Dollar pro Barrel an.“ DNB schrieb in einem Bericht.
Die Danske Bank Norway glaubt, dass die Krone aufgrund der Energiepreise längerfristig steigen wird.
„Um zusammenzufassen, warum die norwegische Krone heute kurzfristig schwach ist, ist dies auf eine schwache Risikostimmung im Jahr 2022 und eine sinkende Zinsdifferenz zwischen norwegischen und internationalen Zinssätzen zurückzuführen. Längerfristig wird jedoch ein säkularer Trend mit steigenden Energiepreisen die Krone allmählich stärken“, schrieb sie in einem Analyse.
