Wettaktien kämpfen trotz Australiens Glücksspielbesessenheit

Im Laufe des vergangenen Jahres sind die Aktien von Points Bet, das in Australien stark vertreten ist, aber auch versucht, ein wichtiger Akteur in den USA zu werden, um 70 Prozent gefallen. Unterdessen sind die Aktien des Wetttechnologiekonzerns BetMakers um 60 Prozent gefallen. Der Referenzindex ASX 200 ist im gleichen Zeitraum um 14 Prozent gefallen.

PointsBet ist derzeit mit einem Anteil von 3,7 Prozent der siebtgrößte Anbieter im amerikanischen Sportwettenmarkt mit einem Jahresumsatz von 13 Milliarden US-Dollar. Es wird erwartet, dass der US-Markt in den kommenden Jahren erheblich wachsen wird, da weitere Staaten die Aktivität legalisieren. Letzte Woche startete PointsBet in seinem 12. US-Bundesstaat, Louisiana.

Swans-Fans bei der AFL Grand Final Parade in Melbourne.Anerkennung:Phil Hillyard

Aber während das Potenzial des US-Marktes einige Investoren begeistert hat, hat der Cash-Burn von PointsBet andere beunruhigt. Das Unternehmen gab im vergangenen Jahr 162 Millionen US-Dollar seines 240-Millionen-Dollar-Verkaufsbudgets allein für US-Marketing aus. Chief Executive Sam Swanell sagte letzten Monat, die Marketingausgaben würden 2023 nicht fortgesetzt, seien aber in diesem Jahr „notwendige“ Einrichtungskosten.

Der Branchenriese und unerschütterliche Tabcorp, der kurz danach strebte, den britischen und den US-Markt im Jahr 2018 zu knacken, befindet sich in einer ganz anderen Position. Das Unternehmen hat kürzlich sein hochprofitables Lotteriegeschäft in eine neue Einheit ausgegliedert, nachdem es einen Übernahmeansatz von Entain in Höhe von 3,5 Milliarden US-Dollar zurückgewiesen hatte.

Ob der Ladbrokes-Eigentümer Entain für einen weiteren Tilt bei Tabcorp zurückkehrt, bleibt abzuwarten. Vorerst konzentriert sich Tabcorp darauf, seine digitale Strategie auszubauen und zum digitalen Rivalen Sportsbet aufzuschließen, der mittlerweile 50 Prozent des lokalen Sportwettenmarktes kontrolliert.

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Liu ist bezüglich Tabcorp-Aktien optimistisch, insbesondere während der Wettsaison im Frühjahr. „Ich kann leicht sehen, dass es um 10 bis 20 Prozent steigen wird, weil Tabcorp das einzige Unternehmen ist, das saisonal starke Perioden durchläuft und immer noch sehr niedrige Multiplikatoren handelt und die Analysten dennoch nicht upgraden.“

Liu sagte, sie sei sich nicht sicher, was sie von anderen australischen Buchmachern halten solle, die nach Übersee suchen. Während die USA eine „enorme“ Marktchance mit dem Potenzial für beneidenswerte Gewinne darstellen, ist sie sich bewusst, dass die Sicherung der Dominanz in einer Region, die gerade erst mit der Legalisierung und Regulierung von Sportwetten beginnt, ein komplexer Prozess ist.

„Man muss nur durch hohe Ausgaben aggressiv um Aufmerksamkeit kämpfen“, sagt sie. „Eine Zeit lang schätzte der Aktienmarkt die aggressiven Ausgaben, aber die Marktbedingungen haben sich geändert und die Einstellung der Anleger gegenüber Unternehmen, die Bargeld verbrennen, hat sich jetzt geändert kostet mehr“.

Am Mittwoch stellte Tabcorp eine lang erwartete App für die 783.000 aktiven Spieler des grünen Riesen vor. Die App hat es 9 Sekunden schneller gemacht, eine Wette zu platzieren, Renn- und Sportvisionen in Wettscheine und andere technologische Verbesserungen integriert. Die Gruppe hat sich außerdem verpflichtet, vor Weihnachten eine Multi-Angebots- und Social-Wettplattform für gleiche Rennen zu integrieren und damit in die Fußstapfen der sozial ausgerichteten Websites von Sportsbet und Ladbrokes zu treten.

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Im Mai stufte der Analyst von Goldman Sachs, Desmond Tsao, die Tabcorp-Aktie von einer früheren Kaufansicht auf ein „neutrales“ Rating herab. Sein 12-Monats-Kursziel liegt bei 1,07 US-Dollar, verglichen mit dem aktuellen Kurs von Tabcorp von 95 Cent.

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Im Juli hoben die Analysten von Macquarie ihre 12-Monats-Prognose für Tabcorp von 1,05 USD auf 1,20 USD an und stufte Tabcorp auf „Kaufen“ ein, nachdem der Steuergewinn der Gruppe in Queensland und eine neue digitale Strategie enthüllt wurden.

Harter Wettbewerb

Während Tabcorp versucht, sich neu zu erfinden, steht es auch vor großen Herausforderungen auf dem lokalen Markt.

Dank der Fusion von Sportsbet und BetEasy erzielt Flutter jetzt etwa 50 Prozent der australischen Sportwetteneinnahmen. Der kombinierte Umsatz des Paares betrug 2021 1,72 Milliarden US-Dollar aus mehr als 15,5 Milliarden US-Dollar Wetten. Sportsbet hat seine Spielerbasis im Jahr 2021 aufgrund einer Online-Migration während der COVID-19-Pandemie um 27 Prozent vergrößert.

Tabcorp kämpft auch gegen Entain, um an den staatlichen Wettlizenzen in Westaustralien und Victoria festzuhalten, während es sich darauf vorbereitet, einem weiteren beeindruckenden neuen Marktteilnehmer gegenüberzutreten, der von Rupert Murdochs News Corp.

Betr, das Produkt von News Corp, wird vom ehemaligen BetEasy-Eigentümer Matthew Tripp und Chief Executive Andrew Menz geleitet. Tripp baute Sportsbet zum zweitgrößten Buchmacher des Landes auf, bevor er 2014 BetEasy gründete, sodass alle Augen auf sein neues Unternehmen und sein Potenzial gerichtet sind, den Markt aufzurütteln.

Irvine ist begeistert von Betr und sagte, dass die Investition in eine Social-Media-Strategie der wichtigste Wertpunkt für Börsenspekulanten ist und „explosives“ Wachstum freisetzen kann.

„Die meisten Buchmacher erkennen, dass dies der Schlüssel zum Erfolg ist, und ich bin überrascht, dass es so lange gedauert hat, um ehrlich zu sein“, sagte er. Irvine sagte, dass er zwar von der neuen digitalen Strategie von Tabcorp beeindruckt sei, aber Fragen zu einigen Altlasten des Geschäfts unbeantwortet blieben. Dazu gehört, was es mit den drei historischen Totalisor-Wettagenturen in den Bundesstaaten tun wird, bei denen die Einwohner von NSW, Victoria und WA aus einem kumulativen Preispool wetten können, anstatt auf feste Quoten.

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„Der Markt ist derzeit sehr wettbewerbsintensiv“, sagt Irvine. „Aufgrund steigender Steuern und Produktgebühren war es für Betreiber eine Herausforderung. Diese Branche ist jahrelang mit sehr wenig Regulierung und Steuern davongekommen, jetzt muss sie sich auf die neuen Bedingungen einstellen.“

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