Warum Sie heutzutage seltener reich werden, wenn Ihre Eltern nicht bereits wohlhabend sind

Jüngeren Generationen fällt es schwerer, traditionelle finanzielle Meilensteine ​​zu erreichen.

Verbesserungen des Lebensstandards über Generationen hinweg wurden in der jüngeren Geschichte als selbstverständlich angesehen, aber heutzutage sehen junge Menschen in einem wichtigen Bereich schlechter aus als ihre Eltern: Wohlstand.

Einkommen und Vermögen haben sich im Vereinigten Königreich in den letzten Jahrzehnten sehr unterschiedlich entwickelt, hauptsächlich aufgrund der explodierenden Immobilienpreise. Infolgedessen sind Millennials und Personen in jüngeren Altersgruppen mit viel geringerer Wahrscheinlichkeit mit ihren Dreißigern auf der Immobilienleiter als ihre Eltern. Dies hat die Perspektiven für jüngere Menschen auf zukünftige soziale Mobilität erheblich eingeschränkt.

In den letzten 60 Jahren hat die Einkommensungleichheit im Vereinigten Königreich stark zugenommen, aber die meisten dieser Veränderungen traten in den 1980er Jahren auf, und bei den meisten Messgrößen war die Einkommensungleichheit über die drei Jahrzehnte relativ konstant. Hauspreise und andere Vermögenswerte sind seit Jahrzehnten im Wert gestiegen, aber davon haben alle Immobilienbesitzer profitiert, und so haben sich die Ungleichheiten in der relativen Höhe des Vermögens von Arm und Reich nicht drastisch verändert.

Aber wie jüngste Ergebnisse des Institute for Fiscal Studies Deaton Review of Inequality zeigen, war die wichtigste Veränderung der wirtschaftlichen Ungleichheit im Vereinigten Königreich die zunehmende Bedeutung des Vermögens im Verhältnis zum Einkommen. Dadurch haben sich die wirtschaftlichen Machtverhältnisse zwischen den Generationen erheblich verschoben.

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Dieser Artikel ist Teil von Quarter Life, eine Serie über Themen, die uns in unseren Zwanzigern und Dreißigern betreffen. Von den Herausforderungen, eine Karriere zu beginnen und sich um unsere geistige Gesundheit zu kümmern, bis hin zur Aufregung, eine Familie zu gründen, ein Haustier zu adoptieren oder als Erwachsener einfach Freunde zu finden. Die Artikel in dieser Serie gehen den Fragen nach und bringen Antworten, während wir durch diese turbulente Lebensphase navigieren.

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Seit 1995 sind die durchschnittlichen Immobilienpreise im Vereinigten Königreich von 56.000 £ auf über 290.000 £ bis August 2022 gestiegen. Dieses enorme Wachstum (das nach der globalen Finanzkrise 2008 vorübergehend ins Gegenteil verkehrt wurde) hat die allgemeine Preisinflation bei weitem übertroffen. Der Preis anderer Vermögenswerte wie Aktien ist in dieser Zeit ebenfalls gestiegen, was teilweise durch eine Phase sehr niedriger Zinsen im letzten Jahrzehnt begünstigt wurde. Dies hat es großen Teilen der Bevölkerung ermöglicht, ein beträchtliches Vermögen aufzubauen, da etwa 65 % der britischen Haushalte Eigenheimbesitzer sind.

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Andererseits hat eine beträchtliche Minderheit der Bevölkerung – diejenigen, die kein Eigentum oder andere Vermögenswerte besitzen – fast überhaupt kein Vermögen und wird von dieser Zeit der enormen Vermögensanhäufung nichts gewonnen haben. Obwohl sich der Anteil der Reichen am Vermögen nicht wesentlich verändert hat, ist die Kluft zwischen den Besitzenden und den Besitzlosen größer geworden.

Die Erträge stagnieren

Aber während der Wohlstand sprunghaft angestiegen ist, stagnieren die Arbeitseinkommen seit der Großen Rezession von 2008. Die realen (inflationsbereinigten) Einkommen des durchschnittlichen Arbeitnehmers sind in dieser Zeit überhaupt nicht gestiegen, was bedeutet, dass ihr nominales Einkommen (nicht inflationsbereinigt) zugenommen hat nicht mehr gestiegen als die Preise. Auch das verfügbare Gesamteinkommen der Haushalte ist nur langsam gewachsen, was es den Menschen erschwert, durch Verdienen und Sparen wohlhabender zu werden.

Die Kluft zwischen der Mitte und der Spitze dieser Vermögensverteilung wuchs von 10 Jahren Einkommen auf fast 16 Jahre im Jahrzehnt nach 2008, was es schwieriger macht, die Vermögensleiter zu erklimmen. Und schon vorher wuchsen die Gewinne langsamer als die Immobilienpreise. Seit Mitte der 1990er Jahre stiegen die durchschnittlichen Einkommen (inflationsbereinigt) um etwa 37 %, während die durchschnittlichen Hauspreise um 188 % stiegen, was bedeutet, dass sich ihr Wert fast verdreifacht hat.

Die wachsende Kluft zwischen Einkommen und Hauspreisen

Diagramm des Autors unter Verwendung von Grundbuchdaten und durchschnittlichen Wocheneinkommensreihen des ONS. Einkommen und Immobilienpreise wurden an die Inflation angepasst. Grundbuchamt, ONS

Das bedeutet, dass es für die letzten Generationen viel schwieriger geworden ist, für eine Einzahlung zu sparen und genug zu verdienen, um sich für eine Hypothek zu qualifizieren, aus Gründen, die nichts mit dem übermäßigen Verzehr von Avocado auf Toast zu tun haben. Mehr als 60 % der in den 1950er und 1960er Jahren Geborenen waren im Alter von 30 Jahren Hausbesitzer, aber nur 36 % der in den 1980er Jahren Geborenen.

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Schließung des Vermögensgefälles

Die Kombination aus steigendem Vermögen und stagnierenden und ungleichen Einkommen bedeutet, dass ältere Menschen immer größere Vermögensanteile besitzen, wodurch das historische Muster gefährdet wird, dass jede Generation (im Durchschnitt) finanziell besser gestellt ist als die vorherige. Jüngere Generationen müssen sich mehr auf ererbtes Vermögen verlassen, anstatt mit ihrem eigenen Einkommen die Vermögensleiter zu erklimmen. Dadurch werden diejenigen zunehmend benachteiligt, deren Eltern und Großeltern wenig Vermögen zu vererben haben. Es besteht auch die Gefahr, dass eine Krise der sich verschlechternden sozialen Mobilität entsteht.

Die Notwendigkeit, Ungleichheiten bei Einkommen und Vermögen anzugehen, war in den letzten Jahren eine wichtige Trennlinie in der britischen Politik, sowohl innerhalb als auch zwischen den großen Parteien. Aber die Menschen werden diese Einkommens- und Vermögensunterschiede wahrscheinlich viel besorgniserregender finden, da sie sich weiter verfestigen und beginnen, die soziale Mobilität zu bedrohen.

Die Konjunkturaussichten sind zunehmend unsicherer geworden. Ohne grundlegende Produktivitätsverbesserungen zur Ermöglichung eines höheren Einkommenswachstums und einer Erhöhung des Wohnungsangebots ist es schwierig, die jüngsten Trends einer wachsenden Vermögenskluft und stagnierender Einkommen in absehbarer Zeit wieder rückgängig zu machen.

Tom Wernham arbeitet für das Institute for Fiscal Studies.

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