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Unternehmen stehen vor einer finanziellen Klippe, da die britische Covid-Unterstützung nachlässt

by drbyos
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Barbara Easter und ihr Mann werden das Rentenalter längst überschritten haben, wenn die Schulden, die ihr Outdoor-Event-Geschäft, Cotswold Marquees, aufgenommen hat, um die Pandemie zu überleben, enden werden.

In diesem Monat wird ihre Bank anfangen, Rückzahlungen zu verlangen – und das ist nicht ihre einzige Sorge. Einige Löhne müssen wieder gedeckt werden, da die Urlaubsunterstützung ausläuft. Die Geschäftstarife werden wieder aufgenommen. Sie brauchen jetzt “einen Tag nach dem anderen, um durchzukommen”, sagt Ostern, mit der Frage, wie viele Veranstaltungen in diesem Sommer stattfinden werden.

Die Ostern gehören zu Tausenden von britischen Geschäftsinhabern, die mit den finanziellen Folgen der Pandemie konfrontiert sind, da die Besorgnis darüber wächst, ob die Bemühungen der Regierung, die Wirtschaft über Wasser zu halten, ausreichen werden.

Die Minister hofften auf die Erholung der Verbraucher, die eine breitere Konjunkturerholung unterstützt. Aber viele Unternehmen wie Cotswold Marquees haben nach den letzten 18 Monaten finanzielle Probleme, da Sperren die Reserven vernichtet haben und der Handel immer noch eingeschränkt oder gedämpft ist.

„Eine steigende Flut hebt alle Boote – die Wirtschaft erlebt einen Mini-Boom, angetrieben von Verbrauchern und aufgestauter Nachfrage“, sagte Stephen Welton, Vorstandsvorsitzender von BGF, einem der aktivsten britischen Investoren in kleinere Unternehmen.

„Aber wie lange wird es dauern? Wenn der Hahn [of government support] zur gleichen Zeit ausgeschaltet wird, in der diese Unternehmen mit riesigen angehäuften Schulden versuchen, wieder in Gang zu kommen, wird es ziemlich problematisch.“

Auch Banker schlagen Alarm. Bei einem kürzlichen Treffen mit dem Premierminister warnten sie vor einer möglichen „Schulden-Zeitbombe“, so die mit dem Gesagten vertrauten Personen.

Mehr als 75 Milliarden Pfund wurden von Unternehmen über Covid-Kreditprogramme geliehen – die Mehrheit von den 1,5 Millionen Unternehmen, die leichte Rückzahlungskredite aufgenommen haben.

„Es wird definitiv chaotisch und in den nächsten sechs bis neun Monaten kommt das zum Tragen“, sagte ein leitender Banker. “Es wird keine einzige Flutwelle sein, aber selbst wenn sich die Wirtschaft erholt, werden negative Nachrichten durchkommen und Sie müssen mit den Blechhüten bereit sein.”

In einer Reihe von Datendumps in den letzten Wochen auf einer EU-Website – die nach den Brüsseler Regeln zur Offenlegung staatlicher Beihilfen vorgeschrieben ist – hat die Regierung die Namen von Zehntausenden von Unternehmen aufgeführt, die mit neuen Schulden beladen sind.

Einige auf der Liste sind bekannt. Aufschlussreicher ist jedoch die überwiegend kirchliche Mehrheit mit Dutzenden von Zahnärzten, Golfclubs, Imbissbuden und Optikern und anderen Kleinstadtunternehmen, die nur der lokalen Kundschaft bekannt sind.

Banker haben auch gegenüber Finanzbeamten Bedenken hinsichtlich dieser Schulden geäußert. „Die Kollegen im Finanzministerium sind sich dessen sehr bewusst“, sagte ein Banker. Ob die Regierung jedoch weiteren Appetit auf Hilfe findet, ist fraglich. “Was am Ende passiert, wird ein politisches Urteil sein”, sagte er.

Viele kleine Unternehmen wurden von der Pandemie hart getroffen © Jason Alden/Bloomberg

Die anfängliche Rückzahlung von Covid-Krediten war laut Bankern positiv, da nur ein „einstelliger“ Prozentsatz der Kreditnehmer die Zinsen für die erste Tranche der Bounce-Back-Kredite im Juni nicht decken konnte, so zwei hochrangige Führungskräfte, die mit der branchenweiten Berichterstattung vertraut sind familiar .

Das ist besser als manche befürchtet haben. Banker sagen jedoch, dass es zu früh ist, um zu beurteilen, welche Auswirkungen die Rückzahlung dieser Schulden in Kombination mit einer Reihe anderer neuer Kosten haben wird, die sich nach dem Ende der Covid-Unterstützungsprogramme stapeln werden.

„All dies ist kein Geschenk, seine Unterstützung und muss abgewickelt werden“, sagte Steve Russell, Leiter der Unternehmensrestrukturierung bei der Wirtschaftsprüfungsgesellschaft PwC. „Der Druck wird steigen und viele dieser Unternehmen müssen umstrukturiert werden. Und das wird – leider – dazu führen, dass mehr Unternehmen pleitegehen.“

Die Regierung hat mehrere finanzielle Knackpunkte verschoben: die Verlängerung eines Moratoriums für gewerbliche Mieten und ein Verbot von Covid-bezogenen Abwicklungsaufträgen. HM Revenue & Customs hat sich zu einem wohlwollenden Umgang mit unbezahlten Steuern verpflichtet, und die Laufzeiten von Bounce-Back-Darlehen können auf bis zu 10 Jahre verlängert werden.

Aber andere Unterstützung beginnt diesen Monat nachzulassen, und Wirtschaftsführer befürchten, dass dies zu früh gekommen ist. Letzten Monat warnte die Federation of Small Businesses an Kwasi Kwarteng, den Wirtschaftsminister, und warnte, dass die „Schuldenlast, mit der kleine Unternehmen konfrontiert sind, eine große Herausforderung für die wirtschaftliche Erholung Großbritanniens darstellt“.

In dem der Financial Times veröffentlichten Brief sagte die Gruppe: „Bestenfalls werden Covid-bezogene Schulden Unternehmen davon abhalten, in Innovationen zu investieren oder die Produktivität zu verbessern. Im schlimmsten Fall wird es dazu führen, dass eine beträchtliche Anzahl ansonsten lebensfähiger Unternehmen untergeht.“

Mike Cherry, nationaler Vorsitzender der Federation of Small Businesses, warnte vor „einem echten wirtschaftlichen Brennpunkt am 1. Juli“ und fügte hinzu: „Dies ist der Moment, in dem der Urlaub nachlassen wird, die Geschäftsraten für am stärksten betroffene Sektoren in England zurückkehren werden, und gestundete Umsatzsteuerzahlungen werden fällig.“

Cherry sagte, dass vier von zehn der schuldenbeladenen FSB-Mitglieder sagten, dass die Kreditaufnahme im letzten Jahr „unüberschaubar“ war. “Wenn die Unterstützung zurückgezogen wird, werden die Rückzahlungen von Krediten anfangen zu beißen.”

Die Zahl der Insolvenzen war während der Pandemie fast auf einem historischen Tiefststand, aber Experten fragen sich, wie lange dies dauern kann. Mark Phillips QC, ein Experte für Insolvenzrecht, sagte, dass viele Unternehmen auf eine finanzielle Klippe zusteuern.

„Wenn jeder Gläubiger 100 Prozent seiner Schulden fordert und die meisten Gläubiger das Geld brauchen, könnten Tausende von Unternehmen pleitegehen“, sagte er.

Phillips hat mit R3, dem Handelsverband für Insolvenzverwalter, zusammengearbeitet, um kostenlose Beratung für Unternehmen zu gewährleisten.

Unternehmensgruppen haben um weitere finanzielle Unterstützung für die Erschließungsphase der wirtschaftlichen Erholung gebeten. Auch Welton von der BGF ist der Meinung, dass es auch für kleinere, schuldenbelastete Unternehmen ein formaleres Rekapitalisierungssystem geben muss.

Aber diese Bitten scheinen angesichts der harten Linie, die Kwarteng in den jüngsten Interviews eingenommen hat, gescheitert zu sein. „Der Urlaub würde nicht ewig dauern, und da wir in zwei Wochen eröffnen, ist dies der richtige Zeitpunkt, um über die Lohnsumme nachzudenken, die die Regierung und die Arbeitgeber zahlen“, sagte er letzte Woche dem BBC-Radio.

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