Sam Bankman-Frieds Krypto-Crash – germanic

Herr Bankman-Fried, Mitbegründer von FTX, wurde am Montag auf den Bahamas festgenommen und soll ausgeliefert werden. SBF, wie er oft genannt wird, ist seit dem Scheitern von FTX auf Medientournee und stellt sich als gut gemeinter Doofus-Gelehrter dar, der sich über den Kopf gewachsen ist und – hoppla – Milliarden von Dollar verloren hat. Die Nachlässigkeit der Buchhaltung ist wahr genug: Mr. Ray sagte, Rechnungen und Ausgaben würden über Slack-Chats kommuniziert, und „sie verwendeten QuickBooks“.

Aber Mr. Rays dunklere Geschichte wird durch Anschuldigungen in der Anklageschrift des Bundes gestützt, zusammen mit einer Zivilklage der Securities and Exchange Commission. Staatsanwälte sagen, dass Herr Bankman-Fried „an einem System beteiligt war, um Kunden von FTX.com zu betrügen, indem die Einlagen dieser Kunden veruntreut wurden“. Das Geld wurde an Alameda Research, den Krypto-Hedgefonds von SBF, umgeleitet. Die Anklage behauptet, er habe auch Kreditgeber betrogen, und die Staatsanwälte warfen auch einen Verstoß gegen die Wahlkampffinanzierung wegen übermäßiger politischer Spenden ein, die „im Namen anderer Personen“ getätigt wurden.

Die SEC-Beschwerde ist wortreicher. „Seit der Gründung von FTX hat Bankman-Fried FTX-Kundengelder zu Alameda umgeleitet“, heißt es darin, bis zu dem Punkt, dass „es keine sinnvolle Unterscheidung gab“. Dann nutzte SBF „Alameda als sein persönliches Sparschwein, um luxuriöse Eigentumswohnungen zu kaufen, politische Kampagnen zu unterstützen und private Investitionen zu tätigen“. Er nahm enorme Kredite auf, „darunter zwei Fälle, in denen Bankman-Fried sowohl der Kreditnehmer in seiner individuellen Eigenschaft als auch der Kreditgeber in seiner Eigenschaft als CEO von Alameda war“.

Herr Bankman-Fried behauptete, Alameda habe keine besonderen Privilegien auf der FTX-Plattform. Die SEC sagt jedoch, dass seinem Hedgefonds eine „praktisch unbegrenzte“ Kreditlinie gewährt wurde und er von den „automatisierten Risikominderungsprotokollen“ ausgenommen war, die SBF als Garantie für die Stabilität von FTX ausposaunte. Die Vermischung von Geldern wurde in internen Konten verschleiert. Der Anfang vom Ende kam, als die Kryptopreise fielen und „viele von Alamedas Kreditgebern die Rückzahlung von Krediten forderten“.

Wenn die Behörden Recht haben, ist dies eine uralte Geschichte, die sich bei jeder Finanzmanie wiederholt. Die durch und durch moderne Wendung in der SBF-Behauptung bestand darin, Anleger davon zu überzeugen, Geld in eine digitale Box zu stecken, außer mit einem Loch im Boden, das direkt zu einem proprietären Hedgefonds führt. Auch in einem solchen Fall ist die Abhilfe altbekannt: Durchsetzung der Betrugsgesetze bereits in den Büchern.

Die Hausdemokraten deuteten am Dienstag an, dass als Reaktion auf die Insolvenz von FTX eine neue staatliche Regulierung erforderlich sei. Es ist jedoch bemerkenswert, dass der Zusammenbruch der Börse und der gesamte Zusammenbruch der Kryptowährung keine Ansteckung im Finanzsystem verursacht haben.

Eine interessante Frage ist, ob dies teilweise auf die unregulierte Natur der Kryptomärkte zurückzuführen ist. Nichts schreit nach Vorbehalten wie der Kauf erfundener digitaler Token, denen es an Stabilität mangelt. Vielleicht würde eine regulierte Kryptoindustrie sicherer aussehen, selbst wenn sie es nicht ist.

Besondere Erwähnung gilt der Federal Reserve dafür, dass sie die Zinssätze zu lange zu niedrig gehalten und die Suche nach exotischen Renditen angeregt hat. Der offensichtliche Mangel an Sorgfalt seitens seriöser Investoren gegenüber FTX ist ein weiterer interessanter Punkt. Es wird faszinierend sein, den Fall von Herrn Bankman-Fried zu beobachten.

Seine Verteidigung könnte sein, dass ihm die betrügerische Absicht fehlte und er hoffte, dass seine Krypto-Wetten FTX am Ende retten würden. Vielleicht ja, aber eine Jury wird wissen wollen, warum so viel Geld in Privatkredite und Immobilien geflossen ist. Er wird auch verteidigen müssen, warum er Investoren nicht davon erzählt hat, dass er ihr Geld mit anderen Vermögenswerten vermischt hat, um seine Unternehmungen zu finanzieren. Betrug ist ein Verbrechen, in echter oder Kryptowährung.