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Rentensparer riskieren höhere Gebühren, da Sunak Milliarden für die “Nivellierung” sucht

by drbyos
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Die Minister wollen die Regeln lockern, die Millionen von britischen Rentensparern vor hohen Gebühren schützen, während sie ihre Bemühungen verstärken, das Geld aus den Pensionsfonds in die “Aufstockung”-Agenda der Regierung zu leiten.

Beamte arbeiten an Vorschlägen zur Verwässerung der Obergrenze von 0,75 Prozent der jährlichen Verwaltungsgebühren, die 2016 eingeführt wurde, um Arbeitnehmer, die automatisch in die betriebliche Altersversorgung eingeschrieben sind, davor zu schützen, dass ihre Ersparnisse durch hohe Gebühren untergraben werden.

Bundeskanzler Rishi Sunak sucht nach Möglichkeiten, Milliarden Pfund an Barmitteln aus Pensionsfonds zu erschließen, um in langfristige Projekte zu investieren, darunter Infrastrukturprogramme, Projekte für erneuerbare Energien und innovative Technologieunternehmen, um das Versprechen des britischen Premierministers Boris Johnson zur Förderung des Wirtschaftswachstums einzuhalten in ganz Großbritannien.

Viele dieser Vermögenswerte werden jedoch in Fonds gehalten, die von Private-Equity- und Venture-Capital-Firmen verwaltet werden, die in der Regel Performancegebühren erheben, die an bestimmte Schwellenwerte der jährlichen Renditen geknüpft sind. Rentenverwalter mit beitragsorientierten Beiträgen (DC) scheuen traditionell Investitionen in PE- und VC-Fonds, hauptsächlich wegen der Befürchtung, dass diese Gebühren die Gebührenobergrenze von 0,75 Prozent überschreiten würden.

Politische Initiativen zur Umsetzung der „Nivellierung“-Agenda werden ein großes Thema des Sunak-Haushalts am 27. Oktober sein DC-Pensionsfonds, um breiter in Vermögenswerte zu investieren.

Die Überprüfung erfolgt nur sechs Monate, nachdem das Amt für Arbeit und Renten nach einer Konsultation Forderungen nach einer teilweisen oder vollständigen Ausnahme von Performance Fees von der Obergrenze abgelehnt hat. Damals hieß es, die Aufnahme dieser Gebühren in die Obergrenze schützte die Mitglieder vor hohen Gebühren, die das Preis-Leistungs-Verhältnis nicht verbesserten.

Sunak und Therese Coffey, Arbeits- und Rentenministerin, argumentieren nun, dass die vorgeschlagenen Reformen Rentensparern den Zugang zu Fonds ermöglichen würden, die bessere Renditen bieten, indem sie in längerfristige Vermögenswerte investieren, sagten Regierungsinsider.

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Diejenigen, die über die Pläne informiert wurden, sagten jedoch, dass leistungsbezogene Gebühren nicht vollständig von der Gebührenobergrenze ausgenommen würden; die Konsultation würde „ein Gleichgewicht suchen“, das Investitionen in illiquide Vermögenswerte – wie Infrastruktur oder innovative Technologieunternehmen – mit dem Potenzial für höhere Renditen fördert.

Eine ehemalige Aufsichtsbehörde äußerte jedoch Bedenken, dass die Gebührenobergrenze gelockert werden könnte.

„Die Obergrenze wurde aufgrund starker Beweise dafür eingeführt, dass Sparer Schutz vor einigen zweifellos ungeheuerlichen Gebührenstrukturen brauchten“, sagte Andrew Warwick-Thompson, ein professioneller Treuhänder und ehemaliger Executive Director für Regulierungspolitik bei The Pensions Regulator. „Jeder Vorschlag, der das hinter der Obergrenze liegende Verbraucherschutzprinzip untergräbt, muss sorgfältig durchdacht werden.“

Die Regierung hat versucht, die Bedenken von Pensionsfondsmanagern hinsichtlich der Performancegebühren, die hoch und volatil sein können, auszuräumen, indem sie Treuhändern erlaubt hat, diese zu glätten, um das Risiko einer Überschreitung der Gebührenobergrenze in einem Jahr zu verringern Anfang Oktober.

Im vergangenen Monat empfahl eine Arbeitsgruppe unter der Leitung des Finanzministeriums, der Bank of England und der Financial Conduct Authority der Regierung, die Gebührenobergrenze weiter zu überprüfen, um materielle Investitionen von Systemen in illiquide Vermögenswerte anzuregen.

Michael Moore, Generaldirektor der British Venture Capital Association, der Lobbygruppe der Branche, unterstützte Änderungen der Gebührenobergrenze. Wir erkennen die wichtige Rolle der Gebührenobergrenze an und glauben, dass geeignete Änderungen vorgenommen werden können, damit britische Rentensparer von den starken langfristigen Renditen profitieren können, die britisches Risikokapital und privates Beteiligungskapital erzielen.“

Der BVCA sagte, er befürworte einen vollständigen Ausschluss von Performancegebühren von der Gebührenobergrenze, wenn er auf lange Sicht durch eine starke Performance gestützt wird. Bei typischen Performance-Fee-Strukturen wird zusätzlich zu einem erfolgsabhängigen Element eine feste jährliche Verwaltungsgebühr gezahlt, unabhängig von der Rendite.

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Die Regierung lehnte eine Stellungnahme ab.

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