Ölfelddienstleistungskonzerne jubeln nach einem hochprofitablen Jahr über den „strukturellen Aufwärtszyklus“.

Die „Großen Drei“ der internationalen Ölfelddienstleistungskonzerne verzeichneten im vergangenen Jahr ihre profitabelsten 12 Monate seit der Blütezeit des US-Schieferölbooms, als die hohen Energiepreise im Gefolge der russischen Invasion in der Ukraine die weltweiten Bohraktivitäten beflügelten.

Halliburton, Baker Hughes und SLB meldeten im Jahr 2022 einen Gesamtnettogewinn von 4,4 Milliarden US-Dollar, den höchsten kombinierten Wert seit 2014, als der Krieg in der Ukraine die Befürchtungen über Treibstoffknappheit verschärfte und einen Ansturm auf die Steigerung der Öl- und Gasproduktion auslöste.

Olivier Le Peuch, Vorstandsvorsitzender von SLB – früher bekannt als Schlumberger – beschrieb 2022 als ein „entscheidendes“ Jahr für die Energiebranche, die seiner Meinung nach in die „frühe Phase eines strukturellen Aufschwungs“ eingetreten sei. „Haltbarkeit ist hier, um zu bleiben – und wir sprechen von Jahren“, sagte er.

Ölfelddienstleistungsgruppen – die Personal und Ausrüstung für die Routinearbeit der Öl- und Gasindustrie, das Bohren von Bohrlöchern und das Pumpen von Öl bereitstellen – gehören zu den größten Nutznießern der Marktturbulenzen nach dem Ausbruch des Krieges in der Ukraine. Die größten Akteure des Sektors gaben in den letzten Tagen starke Ergebnisse für das vierte Quartal bekannt, wobei Halliburton am Dienstag berichtete und ein Banner für 2022 abschloss.

Steigende Energiepreise im vergangenen Jahr haben die Bohr- und Produktionsaktivitäten in die Höhe getrieben und einen Ansturm ausgelöst, um die Ausrüstung und das Personal zu sichern, die von Dienstleistungsgruppen bereitgestellt werden. Das knappe Angebot hat es ihnen ermöglicht, die Preise zu erhöhen. In der Zwischenzeit haben intensive Kostensenkungsprogramme, die während der Covid-19-Pandemie eingeführt wurden, die Margen gestärkt.

„Steigende Rentabilität, gepaart mit begrenzten Investitionsausgaben, ermöglicht es diesen Unternehmen, starke freie Cashflows zu generieren“, sagte Jim Rollyson, Leiter der Aktienanalyse für Ölfelddienstleistungen bei Raymond James.

Die Aktien von Energieunternehmen sind im vergangenen Jahr sprunghaft gestiegen. Dadurch stieg die Gewichtung des Sektors im S&P 500 wieder auf über 5 Prozent, nachdem sie 2020, als die Pandemie ausbrach, auf knapp über 1 Prozent eingebrochen war. Ölfelddienstleistungsgruppen übertrafen den breiteren Energiesektor. Ihre Aktien, die vom OSX-Index erfasst werden, stiegen um 59 Prozent, übertrafen damit das Wachstum der Betreiber und markierten die beste Performance seit 2009.

SLB – der größte Akteur weltweit – erzielte im Jahr 2022 Gewinne in Höhe von 3,4 Milliarden US-Dollar, von denen fast ein Drittel im letzten Quartal erzielt wurde. Auch Halliburton erzielte in der zweiten Hälfte des Jahres einen Großteil seiner Gewinne in Höhe von 1,6 Mrd. USD. Baker Hughes schnitt am schlechtesten ab und verzeichnete einen Gesamtjahresverlust von 601 Millionen US-Dollar, nachdem es mit Teileknappheit, Inflation und der Abwicklung seiner russischen Aktivitäten zu kämpfen hatte. Aber es beendete das Jahr mit einer optimistischen Note, mit vierteljährlichen Rekordaufträgen von mehr als 8 Milliarden US-Dollar.

Die Unternehmen gaben einen positiven Ausblick für das kommende Jahr und gingen davon aus, dass die steigende Ölnachfrage, das knappe Angebot und der erneute Fokus auf die Energiesicherheit eine weltweite Steigerung der Kohlenwasserstoffproduktion erzwingen werden.

„Angesichts der jahrelangen Unterinvestitionen, die jetzt durch die jüngsten geopolitischen Faktoren verstärkt werden, hat sich die weltweite Reservekapazität für Öl und Gas verschlechtert und wird wahrscheinlich Jahre des Investitionswachstums erfordern, um die prognostizierte zukünftige Nachfrage zu decken“, sagte Lorenzo Simonelli, CEO von Baker. „Aus diesem Grund glauben wir weiterhin, dass wir uns in den frühen Stadien eines mehrjährigen Aufschwungs der globalen Aktivität befinden.“

Die guten Aussichten kommen, obwohl das zuvor ungezügelte Wachstum im US-Schieferfeld stottert, ein neues Modell der Kapitaldisziplin unter den Betreibern und sinkende Renditen Zweifel an der zukünftigen Expansion aufkommen lassen. Stattdessen suchen Führungskräfte nach internationalen Märkten – vor allem im Nahen Osten – um das Wachstum voranzutreiben.

„Die Öl- und Gasindustrie tritt in eine neue Phase des Aufwärtszyklus ein, die durch die Wende im Nahen Osten und die Stärkung der Offshore-Aktivitäten gekennzeichnet ist. Zusammengenommen signalisiert dies international den Beginn eines neuen Wachstumsmusters“, sagte Le Peuch.