Nach dem Zusammenbruch der Silicon Valley Bank Anfang dieses Monats sind 186 weitere Banken vom Konkurs bedroht, selbst wenn nur die Hälfte ihrer Einleger beschließen, ihre Gelder abzuheben, hat eine neue Studie ergeben.
Das liegt daran, dass die aggressiven Zinserhöhungen der Federal Reserve zur Eindämmung der Inflation den Wert von Bankanlagen wie Staatsanleihen und hypothekenbesicherten Wertpapieren untergraben haben.
„Der jüngste Rückgang der Bankvermögenswerte hat die Anfälligkeit des US-Bankensystems gegenüber nicht versicherten Einlegern sehr deutlich erhöht“, schrieben Ökonomen in einem kürzlich im Social Science Research Network veröffentlichten Artikel.
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Ein Ansturm auf diese Banken könnte sogar für versicherte Einleger – diejenigen mit 250.000 Dollar oder weniger auf der Bank – ein potenzielles Risiko darstellen, da der Einlagensicherungsfonds der FDIC anfängt, Verluste zu machen, schrieben die Ökonomen.
Dieses Szenario wird sich natürlich nur abspielen, wenn die Regierung nichts unternimmt.
„Unsere Berechnungen deuten also darauf hin, dass diese Banken ohne weitere staatliche Eingriffe oder Rekapitalisierungen mit Sicherheit einem potenziellen Run-Risiko ausgesetzt sind“, schrieben die Ökonomen.
Wie ist die Silicon Valley Bank zusammengebrochen?
Im Fall der in Santa Clara ansässigen Silicon Valley Bank, die den Großteil ihres Vermögens in US-Staatsanleihen hielt, sank der Marktwert ihrer Anleihen, als die Zinsen zu steigen begannen.
Das liegt daran, dass die meisten Anleihen einen festen Zinssatz zahlen, der attraktiver wird, wenn die Zinsen sinken, was die Nachfrage und den Preis der Anleihe in die Höhe treibt.
Bei steigenden Zinsen ist die niedrigere Festverzinsung einer Anleihe jedoch für Anleger nicht mehr attraktiv.
Der Zeitpunkt fiel mit den finanziellen Schwierigkeiten zusammen, mit denen viele Kunden der Banken – hauptsächlich Technologie-Startups – zu kämpfen hatten und sie zwangen, ihre Einlagen abzuheben.
Darüber hinaus hatte die Silicon Valley Bank einen überproportionalen Anteil an unversicherten Finanzierungen, wobei nur 1 % der Banken eine höhere unversicherte Hebelwirkung hatten, die Papierscheine. “Kombiniert bieten Verluste und nicht versicherte Hebelwirkung Anreize für einen SVB-Run auf nicht versicherte Einleger.”
Swapna Venugopal Ramaswamy ist Korrespondentin für Wohnen und Wirtschaft für USA TODAY. Sie können ihr auf Twitter @SwapnaVenugopal folgen und sich hier für unseren Daily Money Newsletter anmelden.
